日前,國企改革也再度成為市場最為關(guān)注的焦點之一。下一階段國企改革能夠在“責、權(quán)、利”方面給市場帶來良好預期、推出確實有效的舉措,必將起到事半功倍的成效:
第一,完善國企考核方式,加大市值考核在上市國企中的考核權(quán)重,這是關(guān)于“責”的方面。市場為何偏好給予非國有企業(yè)普遍更高的估值溢價?原因之一就在于市場認為非國企的控制人、管理層更加重視市值管理,民營企業(yè)上市公司的董事長、總經(jīng)理為了避免一則不實、不利的公司傳聞給公司股價可能帶來的負面影響、可以連夜召開電話會議或通過媒體澄清,可以專門向投資者路演解釋,但是在國有企業(yè)上市公司中就不多見,至少說明其對市值的重視程度是有待改進的,或者說明其給予市場的考核導向是不夠清晰透明的。市值考核當然不是萬能的,也必然有其局限性,但股市作為市場經(jīng)濟最重要的資金資源配置市場,其發(fā)出的價格信號和展示的發(fā)展趨勢無疑是有相當合理、科學的成分在內(nèi)。
第二,突破思想桎梏,給予企業(yè)充分的經(jīng)營自主權(quán),這是關(guān)于“權(quán)”的方面。應該說,經(jīng)過20年的建立市場經(jīng)濟過程中的優(yōu)勝劣汰機制,國企今天的經(jīng)營自主權(quán)得到了相當大的提高,但是我們也應該看到,隨著改革進入深水區(qū),一些原來在經(jīng)濟欣欣向榮、蛋糕可以不斷做大的過程中不易暴露的問題,在經(jīng)濟增速放緩后開始逐步顯現(xiàn),如果說前二十年的國企改革基本解決了現(xiàn)代企業(yè)制度“從無到有”的問題,那么現(xiàn)在要解決的更多是“從慢到快”的效率問題,尤其是在網(wǎng)絡時代的今天,“一招鮮”已經(jīng)很難吃遍天,必須“招招快”才能不淘汰。而市場反饋慢、決策鏈條長,執(zhí)行效率低正是大量國企存在的重大短板,究其原因,跟企業(yè)的自主權(quán)不夠充分有很大關(guān)系。
第三,完善激勵機制,讓國企經(jīng)營者的管理“風險-收益”比更加科學,這是關(guān)于“利”的改善舉措。中央國資委在2008年出臺了國有控股上市公司的股權(quán)激勵試點辦法,但是5年過去了,我們看到只有很少數(shù)量的國企試行了股權(quán)、期權(quán)激勵機制,而且還依然需要履行“一事一議”的試點報批程序。這也造成了資本市場上的一大奇觀,一方面是絕大多數(shù)民營企業(yè)老板視股權(quán)激勵為管理企業(yè)之法寶,管理層對股權(quán)激勵趨之若鶩;另一方面是絕大部分國企上市公司視股權(quán)激勵方案上報審批為畏途,認為不會批準,試了也白試。如果下一階段國企改革能對這種現(xiàn)象進行制度上的完善和改進,必然能夠激發(fā)出更多的企業(yè)內(nèi)生增長動力。
我們也欣喜地看到,新的中央決策層在十八大以后繼續(xù)大刀闊斧地推進國企改革,在簡政放權(quán)、資源要素定價改革例如成品油定價機制、政企合一的機構(gòu)改革例如原鐵道部改革、放松民企準入例如金融改革等方面都已經(jīng)出臺了系列卓有成效的改革政策,市場化導向更加明確。所以,我們應一如既往地對國企改革未來充滿信心,“沉舟側(cè)畔千帆過,病樹前頭萬木春”,相信未來一定能夠帶來新的改革舉措,釋放出新的制度紅利。
來源: 南方日報 部執(zhí)行總監(jiān)
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