新三板擴圍金融服務(wù)實體經(jīng)濟短板補上

　　在主板市場IPO暫停一年之際，新三板正在成為中國資本市場的新亮點。

　　新三板全國擴圍的條件已經(jīng)具備，可以說是萬事俱備，只欠“東風(fēng)”，眼下這個“東風(fēng)”已經(jīng)到來。15日發(fā)布的《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定》（下稱《決定》）提出，健全多層次資本市場體系，推進股票發(fā)行注冊制改革，多渠道推動股權(quán)融資，發(fā)展并規(guī)范債券市場，提高直接融資比重。

　　在與資本市場相關(guān)的表述中，《決定》將“健全多層次資本市場”排在首位。近年來資本市場建設(shè)完善的工作快速推進，包括創(chuàng)業(yè)板、新三板在內(nèi)的重大舉措陸續(xù)出臺。而目前建設(shè)多層次資本市場、完善金融體系最關(guān)鍵的環(huán)節(jié)，正是新三板的進一步擴圍。市場人士指出，將中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓試點擴大到全國的條件已經(jīng)具備，新三板基本制度的準(zhǔn)備工作已經(jīng)完成，只需等待國務(wù)院審批后實施。

　　新三板擴圍將極大的改變當(dāng)前企業(yè)直接融資比例過低的狀況。據(jù)不完全統(tǒng)計，中國有10萬家股份公司，100萬家以上有限責(zé)任公司，而在滬深交易所上市的公司僅有2000多家。在社會金融體系中，80%以上的融資依靠銀行，20%依靠直接融資。

　　新三板擴圍已經(jīng)進入倒計時。日前，全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司董事長楊曉嘉表示，中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓試點擴大到全國的條件已具備。據(jù)14日召開的全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)擴大試點主辦券商動員暨技術(shù)系統(tǒng)建設(shè)培訓(xùn)會傳出的消息，新三板推出的協(xié)議平臺、做市商平臺和競價平臺交易細則將于近期公布，預(yù)計明年二季度協(xié)議平臺上線，明年三季度做市商平臺上線，協(xié)議平臺模擬測試或于明年1月進行。

　　今年6月19日，國務(wù)院常務(wù)會議明確提出，將中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)試點擴大至全國。這意味著，全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)將在更大范圍、更寬領(lǐng)域服務(wù)中小微企業(yè)。

　　市場人士指出，，當(dāng)前建設(shè)多層次資本市場的目的是激活民間活力，支持中小微企業(yè)發(fā)展，推動經(jīng)濟發(fā)展方向轉(zhuǎn)變和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整。因此，要發(fā)展多層次資本市場，適應(yīng)不同層次企業(yè)的融資需求，擴大資本市場覆蓋面，提升資本市場對實體經(jīng)濟服務(wù)的廣度和深度。

　　據(jù)悉，新三板還將推出優(yōu)先股、私募債、可轉(zhuǎn)債等其他交易品種。股轉(zhuǎn)系統(tǒng)已與各大銀行建立戰(zhàn)略合作關(guān)系，各大銀行將針對新三板掛牌公司創(chuàng)新授信產(chǎn)品，貸款資金用途不做嚴(yán)格限制，甚至可以用于并購，其余創(chuàng)新產(chǎn)品還在研究中，這將進一步滿足掛牌企業(yè)的融資需求。

　　目前全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)已接收全國范圍內(nèi)約220家項目申報，已完成200家項目預(yù)審核，并對100家左右的項目進行意見反饋。此外，根據(jù)對各券商摸底情況來看，目前擁有儲備項目約1800個，各券商新三板專職從業(yè)人員人數(shù)近1900人。

　　根據(jù)全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的數(shù)據(jù)顯示，截至11月18日，已經(jīng)完成股票登記，正式掛牌的企業(yè)共343家，主辦券商的家數(shù)則達到了79家。按照此前華泰證券的統(tǒng)計，根據(jù)擴容進度、掛牌速度、市值變化、交易活躍度等指標(biāo)綜合測算，未來5年新三板掛牌公司數(shù)量將突破4000家，總市值萬億元以上，年交易額4000億元以上。

　　值得關(guān)注的是，除新三板外，目前還有包括地方產(chǎn)權(quán)交易中心在內(nèi)的場外市場建設(shè)正在推進，這被部分市場人士稱為四板的市場有望成為新三板市場的另一補充。

　　《決定》將推進多層次資本市場體系建設(shè)的步伐，專家指出，新三板擴圍后將覆蓋全國所有符合條件的中小企業(yè)，將大大完善資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟的覆蓋面，補上金融領(lǐng)域服務(wù)的短板。

來源： 人民網(wǎng)

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