金融創(chuàng)新以產(chǎn)權(quán)多元化為趨勢(shì)

　　在第十三屆中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)年會(huì)上，剛剛閉幕的十八屆三中全會(huì)受到專家學(xué)者們的高度關(guān)注，對(duì)其兩萬字的決定的解讀成為焦點(diǎn)，“金融創(chuàng)新”成為專家口中的關(guān)鍵詞。

　　西南財(cái)經(jīng)大學(xué)微型金融研究中心副主任謝洪燕：

　　頂層設(shè)計(jì)尊重底層創(chuàng)新

　　《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題決定》在我看來，這里面涉及到跟民營(yíng)金融或者金融體系改革有幾條值得關(guān)注，一是“積極發(fā)展混合經(jīng)濟(jì)”，這里面提到過國(guó)有資本非國(guó)有資本交叉持股，有利于國(guó)有資本提高功能和競(jìng)爭(zhēng)力。二是完善價(jià)格機(jī)制，這是一個(gè)信號(hào)和趨勢(shì)，第12條擴(kuò)大金融業(yè)對(duì)內(nèi)對(duì)外開放，允許具備條件民間資本依法發(fā)起設(shè)立中小銀行機(jī)構(gòu)，這個(gè)地方提到發(fā)展普惠金融，豐富金融市場(chǎng)層次和產(chǎn)品。

　　未來金融應(yīng)該是產(chǎn)權(quán)多元化為支點(diǎn)公司治理結(jié)構(gòu)改造，通過多元化產(chǎn)權(quán)打造富有競(jìng)爭(zhēng)力機(jī)構(gòu)，這一定是個(gè)趨勢(shì)。

　　健全完善金融體系，未來金融市場(chǎng)應(yīng)該是一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)性市場(chǎng)，如何打造這種多層次的金融體系，值得關(guān)注。大家會(huì)看到多層次資本市場(chǎng)或者多層次金融市場(chǎng)打造。十八屆三中全會(huì)給了我們很多信號(hào)，給了我們產(chǎn)權(quán)多元化信號(hào)，給了我們多種產(chǎn)品信號(hào)，但在這個(gè)信號(hào)中我們能否抓住，其實(shí)借用溫州金融改革者的話說，頂層設(shè)計(jì)很重要，但是最重要還是頂層的設(shè)計(jì)、改革應(yīng)該尊重底層創(chuàng)新。我們能否從這一波金融改革體系當(dāng)中找到定位，能否找到很好項(xiàng)目去發(fā)現(xiàn)價(jià)值，能否去控制風(fēng)險(xiǎn)設(shè)計(jì)不同金融產(chǎn)品，能否通過不同方式找到資金，是在這一輪改革當(dāng)中我們應(yīng)該關(guān)注的焦點(diǎn)。

　　涌邦集團(tuán)董事長(zhǎng)王斌：

　　金融需要實(shí)體支撐

　　國(guó)家這幾年讓融資擔(dān)保、小貸、融資租賃、私募股權(quán)基金出了一些政策，給了一些創(chuàng)新空間。民間金融承擔(dān)了巨大風(fēng)險(xiǎn)，它是靠市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，靠市場(chǎng)倒逼它必須創(chuàng)新，才能活下去?，F(xiàn)在金融領(lǐng)域國(guó)家說放開，提倡金融創(chuàng)新，現(xiàn)在四川乃至全國(guó)其他地方有些領(lǐng)域，比如像融資擔(dān)保領(lǐng)域還是處在一個(gè)國(guó)進(jìn)民退階段，因?yàn)槌雠_(tái)一些游戲規(guī)則，制度條例，比如四川都是有利于國(guó)有資本擔(dān)保公司，銀行對(duì)民營(yíng)擔(dān)保公司有一定歧視。

　　我們?cè)趦赡暌郧熬蛯?duì)民間金融做了很多調(diào)查思考，甚至到全國(guó)各地進(jìn)行調(diào)查學(xué)習(xí)，我們創(chuàng)新了一種民間金融的理財(cái)模式叫做四川模式，也叫第三模式，通過融資把出資方、中介方和擔(dān)保方四方組成的比較好的金融模式，我們是四川第一家，現(xiàn)在四川有上千家了。如果按照這種模式完全陽光的規(guī)范操作，絕對(duì)不會(huì)出什么風(fēng)險(xiǎn)。這幾年金融創(chuàng)新設(shè)備要有創(chuàng)新理念去發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)，研究市場(chǎng)，現(xiàn)在我感覺有點(diǎn)全民金融化，都覺得金融這個(gè)行業(yè)賺錢，很多產(chǎn)業(yè)資本在往金融資本轉(zhuǎn)移，比如各個(gè)大學(xué)很多平臺(tái)公司，有很多在財(cái)大接受再教育都是想找個(gè)機(jī)會(huì)從實(shí)體轉(zhuǎn)向金融，實(shí)際上有很大危險(xiǎn)，金融必須靠實(shí)體支撐，皮之不存毛將焉附。

　　金融最核心的東西是金融風(fēng)險(xiǎn)，不是誰都能進(jìn)入金融行業(yè)，它的核心東西發(fā)現(xiàn)價(jià)值，管理風(fēng)險(xiǎn)，金融風(fēng)險(xiǎn)，所以應(yīng)該從這個(gè)理念來創(chuàng)新。

　　競(jìng)天公成律師事務(wù)所所長(zhǎng)彭永臣：

　　巧用民間借貸的“變化”

　　談到民營(yíng)經(jīng)濟(jì)我想把范圍縮小一點(diǎn)，縮小到現(xiàn)在的民間借貸?，F(xiàn)在民間借貸如火如荼，最近一兩年乃至追溯到三四年前，在中國(guó)大地上，民營(yíng)的金融企業(yè)蓬勃發(fā)展。今天說金融創(chuàng)新，我想說民間借貸的發(fā)展變化。

　　有很多投資公司從事這類業(yè)務(wù)。民間借貸在法律上有三個(gè)基本問題。第一個(gè)是借貸主體；第二，借貸合同關(guān)系是否有效；第三，法律問題如果產(chǎn)生是利息，法律上叫做支息，這個(gè)利息給不給付。民間借貸本身并不是一個(gè)法律概念，對(duì)正規(guī)金融區(qū)分主要是看貸款主體，對(duì)民間借貸概念范圍，司法部門規(guī)定是指自然人與自然人之間借貸，自然人與公司及其他組織之間借貸。

　　民間借貸的變化對(duì)現(xiàn)在的投資公司相當(dāng)有價(jià)值，現(xiàn)在的變化在于對(duì)于不具備從事金融業(yè)務(wù)資質(zhì)的企業(yè)之間進(jìn)行臨時(shí)性資金拆借行為，只要貸款方就是提供資金的一方并非以資金融通為常業(yè)，不認(rèn)為不合法。

　　中國(guó)國(guó)際財(cái)富聯(lián)盟董事長(zhǎng)袁清和：

　　房地產(chǎn)改革要軟著陸

　　關(guān)于十八屆三中全會(huì)深入經(jīng)濟(jì)改革這一主題，我認(rèn)為，中國(guó)應(yīng)該在政治體制職能改革的同時(shí)進(jìn)一步真正地形成公平的競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，第一是放權(quán)，再是讓利，開放。改革的同時(shí)法律不能延后。第三，拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)不能僅僅靠拉動(dòng)內(nèi)需，光拉動(dòng)內(nèi)需是不行的，必須要?jiǎng)?chuàng)外匯。第四，對(duì)房地產(chǎn)限制應(yīng)該讓房地產(chǎn)軟著陸，不能一竿子打死。中國(guó)老百姓都是用畢生的錢買來房子，是銀行借款來的，如果這樣做可能也會(huì)出現(xiàn)雷曼事件，所以要軟著落。老百姓安居樂業(yè)，國(guó)泰才能民安。

　　中國(guó)出動(dòng)4萬億拉動(dòng)內(nèi)需，干了些什么，修高鐵，修高速公路，修機(jī)場(chǎng)。如果當(dāng)時(shí)4萬億讓民營(yíng)企業(yè)收購(gòu)，2008年金融風(fēng)暴，國(guó)外企業(yè)面臨倒閉，經(jīng)濟(jì)廉價(jià)的時(shí)候收購(gòu)，例如四川一個(gè)企業(yè)家收購(gòu)悍馬，沒有成功，不讓收。如果4萬億去收購(gòu)，對(duì)于這些資產(chǎn)到今天歐盟美洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的時(shí)候企業(yè)增值，至少我們國(guó)家經(jīng)濟(jì)改革要提速5年。但是民營(yíng)經(jīng)濟(jì)沒有分到羹，這4萬億都是國(guó)營(yíng)分了。

　　經(jīng)濟(jì)學(xué)博士生導(dǎo)師蓋凱程：

　　重視三大挑戰(zhàn)

　　十八屆三中全會(huì)著力穩(wěn)增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)、促改革，貫徹好這一精神需要我們對(duì)當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)有一個(gè)清晰判斷和把握。李克強(qiáng)總理曾給中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行設(shè)定了一個(gè)合理區(qū)間，區(qū)間上線是通貨膨脹，下限是穩(wěn)增長(zhǎng)促就業(yè)。

　　當(dāng)前中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)面臨的主要挑戰(zhàn)有三個(gè)方面。第一個(gè)方面，通貨膨脹對(duì)我們的威脅是長(zhǎng)期的，國(guó)家通貨膨脹的成因非常復(fù)雜，面臨著外部輸入，需求拉動(dòng)，成本推動(dòng)等因素的綜合作用。

　　第二個(gè)挑戰(zhàn)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)面臨著走入下行拐點(diǎn)甚至是硬著陸的巨大風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)外來講國(guó)際環(huán)境日趨復(fù)雜，世界主要經(jīng)濟(jì)體增長(zhǎng)普遍放緩，外部需求不斷萎縮，這些都對(duì)我們出口就業(yè)產(chǎn)生巨大壓力。

　　第三個(gè)挑戰(zhàn)，資產(chǎn)泡沫崩潰的巨大風(fēng)險(xiǎn)。資產(chǎn)泡沫崩潰具有更大不可控性，隱藏著巨大風(fēng)險(xiǎn)。股市已經(jīng)存在著崩潰邊緣，已經(jīng)喪失了融資和價(jià)格評(píng)估功能，已經(jīng)基本喪失了對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)強(qiáng)有力支撐。該如何破解這個(gè)困局？個(gè)人覺得，貫徹好三中全會(huì)精神，真正搞好收入分配改革，形成三中全會(huì)所描繪的合理有序的收入分配格局，構(gòu)建一個(gè)真正的橄欖型社會(huì)，這是解決問題的根本所在。

來源： 金融投資報(bào)

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