新三板擴容利好大券商攜“比較優(yōu)勢”摩拳擦掌

　　近期新三板基礎(chǔ)制度建設(shè)又有了新進(jìn)展。中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司發(fā)布通知，公司將在北京建設(shè)部署一套服務(wù)于全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（新三板）的登記結(jié)算系統(tǒng)，各主辦券商須按照數(shù)據(jù)接口規(guī)范及技術(shù)變更指南的要求，于明年1月5日前完成技術(shù)系統(tǒng)相關(guān)準(zhǔn)備、參加公司組織的仿真測試。這就意味著券商新三板登記結(jié)算技術(shù)準(zhǔn)備最遲明年初就緒。

　　今年11月上旬，全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司（下稱“股轉(zhuǎn)公司”）召集業(yè)內(nèi)人士，召開了擴容前最重要的動員會議，此次會議明確了新三板的制度和操作細(xì)則，并公布了推進(jìn)時間表，意味著新三板市場將迎來制度改革和全面擴容。

　　新三板全國擴容在望，券商一直期盼的做市商制度也有望在近期發(fā)出。對于即將到來的做市商制度，業(yè)內(nèi)人士充滿希望。

　　某場外市場人士表示，各家券商從聽到做市商制度的消息，就開始積極做著準(zhǔn)備，對于發(fā)展中將要面臨的做市商制度表現(xiàn)積極，不過這項制度還有多處未明確，如做市商制度的細(xì)則，新的交易制度等還未出臺。

　　“新三板擴容已經(jīng)啟動，交易制度改革是主要問題，據(jù)我所知，一些券商在今年年初就已經(jīng)開始著手準(zhǔn)備，人員培訓(xùn)等就已經(jīng)開始?！鄙鲜鋈耸勘硎尽?/p>

　　同時他還表示，對于新三板，各券商試點之初就都有所關(guān)注，只不過是關(guān)注度、投入有所偏重，做市商制度也一直是券商期待的，現(xiàn)在放開做市商制度相信各券商都有所準(zhǔn)備，但同時對券商要求較高，可能真正實施起來還需要一些時間。

　　“可以肯定的是，做市商制度相較于券商來說，大券商會有一定的優(yōu)勢，做市商對資本金有一定的要求，從這點來看大券商更符合標(biāo)準(zhǔn)?！?/p>

　　“大型上市券商會比較有優(yōu)勢，最大的優(yōu)勢在于資本金比較充裕?！鄙鲜鋈耸扛嬖V記者，做市商對資本金的要求比較高，而以后上新三板的企業(yè)如果沒有做市商，會出現(xiàn)交投不活躍，流動性不強等弊端，所以會傾向于選擇資本金雄厚的大券商。但近期隨著IPO停發(fā)，新三板利好不斷，券商關(guān)注度越來越高，但現(xiàn)階段市場集中度依然很高，主辦券商集中度主要集中在申萬等幾家券商中。

　　但不可否認(rèn)的是，券商將會是新三板擴容、做市商制度的的受益者。對此上述人士表示，目前，券商對擬掛牌新三板企業(yè)收取的中介費用在120-140萬元之間，盈利空間非常有限，但隨著做市商等業(yè)務(wù)的推進(jìn)，這一空間將大幅提升。同時他還表示，現(xiàn)階段很多券商看的都不是眼前掛牌的微薄利潤，看中的是以后持續(xù)的后續(xù)服務(wù)收入，如定增、轉(zhuǎn)板、發(fā)債等項目。

來源： 證券日報 宋振怡

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