培育我國(guó)利率的市場(chǎng)形成機(jī)制

《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問(wèn)題的決定》提出“加快推進(jìn)利率市場(chǎng)化”，近期央行也多次強(qiáng)調(diào)正在積極推進(jìn)相關(guān)配套政策的出臺(tái)，市場(chǎng)期待已久的這場(chǎng)改革大戲即將上演重頭一幕。

　　利率市場(chǎng)化是實(shí)現(xiàn)金融資源市場(chǎng)化配置的前提。中國(guó)金融市場(chǎng)存在著深層次的矛盾，并沒(méi)有形成充分競(jìng)爭(zhēng)、完全公開(kāi)公平公正的市場(chǎng)。雙軌制的利率機(jī)制嚴(yán)重制約信貸資金的有效分配，管制利率條件下所形成的真實(shí)負(fù)利率則嚴(yán)重影響居民個(gè)人的儲(chǔ)蓄投資收益，同時(shí)亦扭曲企業(yè)、銀行和金融機(jī)構(gòu)的真實(shí)盈利能力及經(jīng)營(yíng)水平，推進(jìn)利率市場(chǎng)化已迫在眉睫。

　　利率市場(chǎng)化的推進(jìn)無(wú)疑將對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響：企業(yè)融資渠道有望多元化，商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)模式、競(jìng)爭(zhēng)格局也將發(fā)生變化。競(jìng)爭(zhēng)是確保金融體系充滿(mǎn)活力、健康有效的重要元素，更是充分發(fā)揮市場(chǎng)在金融資源配置過(guò)程中決定性作用的關(guān)鍵所在。

　　隨著利率市場(chǎng)化進(jìn)一步推進(jìn)，商業(yè)銀行同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)也將日趨激烈。對(duì)于商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型發(fā)展提出了更高、更加迫切的要求。商業(yè)銀行在利差收窄的情況下，盈利能力也面臨著考驗(yàn)。

　　而對(duì)于中小銀行尤其是村鎮(zhèn)銀行和農(nóng)商行來(lái)說(shuō)，攬儲(chǔ)壓力和流動(dòng)性壓力會(huì)越來(lái)越大，部分銀行甚至可能面臨破產(chǎn)。利率市場(chǎng)化的推進(jìn)和金融壟斷壁壘的消除，這些中小銀行所面臨的風(fēng)險(xiǎn)將更為突出。在存款保險(xiǎn)制度尚未建立的背景下，隨著金融脫媒、利率市場(chǎng)化、互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊等，中小銀行經(jīng)營(yíng)成本的上升和客戶(hù)的分流，將持續(xù)面臨資金的瓶頸。

　　我們認(rèn)為，利率市場(chǎng)化對(duì)于金融業(yè)的壓力是同等的。但由于大銀行抗風(fēng)險(xiǎn)和抗成本壓力的能力更強(qiáng)，對(duì)于村鎮(zhèn)銀行和農(nóng)商行等中小銀行來(lái)說(shuō)，利率市場(chǎng)化帶來(lái)的生存考驗(yàn)將更為嚴(yán)峻。利率的靈活性，競(jìng)爭(zhēng)格局由原來(lái)的非價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)變?yōu)閮r(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，定價(jià)能力成為中小銀行提升競(jìng)爭(zhēng)力的重要因素。

　　利率市場(chǎng)化之后，伴隨著利差的逐漸縮小，中小銀行長(zhǎng)期依賴(lài)的高利差的盈利模式將有所改變，面臨的改革和轉(zhuǎn)變收入結(jié)構(gòu)的壓力十分緊迫。在利率市場(chǎng)化中，中小銀行也應(yīng)發(fā)揮區(qū)域信息成本、交易成本和監(jiān)督成本的優(yōu)勢(shì)，明晰和細(xì)化市場(chǎng)，通過(guò)綜合經(jīng)營(yíng)、加快創(chuàng)新等手段增加非利息收入，積極有針對(duì)性地開(kāi)發(fā)高凈值客戶(hù)，實(shí)現(xiàn)差異化競(jìng)爭(zhēng)。

　　利率市場(chǎng)化絕非簡(jiǎn)單地放開(kāi)存貸款價(jià)格，更為重要的是培育利率的市場(chǎng)形成機(jī)制。目前存款利率邁開(kāi)市場(chǎng)化腳步，只是銀行面臨考驗(yàn)的一個(gè)方面，同時(shí)銀行還要面對(duì)貸款、運(yùn)用資金能力等多方面的競(jìng)爭(zhēng)，最后考驗(yàn)的是銀行綜合存貸管理能力和競(jìng)爭(zhēng)能力。隨著市場(chǎng)化程度的不斷加深，各家銀行的能力差別也會(huì)越來(lái)越大。面對(duì)這種趨勢(shì)，中小銀行不能再等待徘徊了。

來(lái)源： 中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)——《農(nóng)村金融時(shí)報(bào)》

　　版權(quán)及免責(zé)聲明：凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品，轉(zhuǎn)載時(shí)須獲得授權(quán)并注明來(lái)源“中國(guó)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責(zé)任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章，不代表本網(wǎng)觀(guān)點(diǎn)和立場(chǎng)。版權(quán)事宜請(qǐng)聯(lián)系：010-65363056。

延伸閱讀