第三方理財(cái)異軍突起步入“大資產(chǎn)管理時(shí)代”

　　近幾年，伴隨居民投資意識(shí)的迅速增長(zhǎng)，財(cái)富保值增值的需求愈加旺盛，在帶動(dòng)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)理財(cái)業(yè)務(wù)規(guī)模的爆發(fā)的同時(shí)，也造就了第三方理財(cái)?shù)刃袠I(yè)的快速發(fā)展。但是縱觀中國(guó)第三方理財(cái)市場(chǎng)并不盡如人意，理財(cái)機(jī)構(gòu)魚(yú)龍混雜、盈利模式單一、含有隱藏風(fēng)險(xiǎn)等。歲末年初，中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者做了一期關(guān)于“第三方理財(cái)”的專(zhuān)題策劃，從五個(gè)不同方面盤(pán)點(diǎn)國(guó)內(nèi)第三方理財(cái)?shù)摹傲至挚偪偂?，為你詳?xì)解讀國(guó)內(nèi)第三方理財(cái)，希望借此為你奉上一道“理財(cái)盛宴”。也許你對(duì)“第三方理財(cái)”還有點(diǎn)陌生，策劃“第一彈”中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者來(lái)為你做一個(gè)介紹，帶你走進(jìn)第三方理財(cái)世界。

　　“中國(guó)式”第三方理財(cái)興起 劍指新富階層

　　第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)，是指獨(dú)立于金融機(jī)構(gòu)之外，在客觀評(píng)審、調(diào)研、評(píng)價(jià)各金融產(chǎn)品的基礎(chǔ)上，提供理財(cái)規(guī)劃，并挑選與客戶需求相匹配的產(chǎn)品的機(jī)構(gòu)。它是金融機(jī)構(gòu)和個(gè)人客戶之間的橋梁，宗旨是利益公允。

　　第三方理財(cái)市場(chǎng)的日益龐大并非偶然。中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者查閱了招商銀行和全球領(lǐng)先的管理咨詢(xún)公司貝恩公司聯(lián)合發(fā)布《2013中國(guó)私人財(cái)富報(bào)告》，報(bào)告指出，2012年中國(guó)個(gè)人總體持有的可投資資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到80萬(wàn)億人民幣，高凈值人群規(guī)模超過(guò)70萬(wàn)人。這些人群催生了國(guó)內(nèi)第三方理財(cái)市場(chǎng)的興起和發(fā)展，第三方理財(cái)成為繼傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)如銀行、證券、保險(xiǎn)、信托踏足財(cái)富管理市場(chǎng)的又一重要力量。紛至沓來(lái)的各種第三方機(jī)構(gòu)都希望分得財(cái)富的一杯羹。

　　按公開(kāi)的數(shù)據(jù)，目前國(guó)內(nèi)第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)數(shù)目已經(jīng)超過(guò)萬(wàn)家。大多數(shù)富裕人群現(xiàn)在最急切的是找到一個(gè)專(zhuān)業(yè)的理財(cái)機(jī)構(gòu)，通過(guò)投資來(lái)抵抗通貨膨脹帶來(lái)的資產(chǎn)貶值，達(dá)到資產(chǎn)的保值目的，更甚一步，通過(guò)有效、合理的資產(chǎn)配置，讓財(cái)富獲得增值， 而這正是第三方理財(cái)?shù)某踔浴?/p>

　　主打“財(cái)富管理”理念 “獨(dú)立性”大打折扣

　　中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者查看了幾家知名的第三方理財(cái)平臺(tái)的官網(wǎng)，“打造你的私家財(cái)富管家”、“專(zhuān)屬您的理財(cái)專(zhuān)家”、“你的財(cái)富管家”在頁(yè)面中最為醒目，可以說(shuō)財(cái)富管理理念正是第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)的一張名片。業(yè)內(nèi)人士表示，目前大部分第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)“瞄準(zhǔn)”的是可投資金融資產(chǎn)高于100萬(wàn)元以上的高凈值客戶。如國(guó)內(nèi)最大的第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)諾亞財(cái)富，定位于可投資金融資產(chǎn)在300萬(wàn)~500萬(wàn)元以上的高凈值人群，客戶以私營(yíng)企業(yè)主、高級(jí)白領(lǐng)為主；這批中國(guó)高凈值人群更加關(guān)注“財(cái)富保障”和“財(cái)富傳承”，投資心態(tài)更為成熟、穩(wěn)健，跨境多元化配置需求日益顯著。

　　分析人士稱(chēng)，在當(dāng)前這種“大資產(chǎn)管理時(shí)代”，投資者需要的往往是各種金融產(chǎn)品的組合推薦，需要有理財(cái)機(jī)構(gòu)能提供一種“全市場(chǎng)能力”，把市場(chǎng)上各種讓人眼花繚亂的金融產(chǎn)品進(jìn)行一個(gè)科學(xué)、合理的配置并推薦給他們。而第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)作為獨(dú)立財(cái)富管理機(jī)構(gòu)，在市場(chǎng)上的特色和優(yōu)勢(shì)正是這種“獨(dú)立性”和“全市場(chǎng)能力”。

　　然而，這種獨(dú)立性到了中國(guó)似乎有點(diǎn)“水土不服”。據(jù)悉，第三方理財(cái)在國(guó)外的模式是“只賣(mài)規(guī)劃不賣(mài)產(chǎn)品”，“純粹”的第三方本身是沒(méi)有產(chǎn)品的——它只負(fù)責(zé)調(diào)研、篩選和配置。但當(dāng)?shù)谌嚼碡?cái)走進(jìn)中國(guó)之后模式就發(fā)生了變化：“不賣(mài)規(guī)劃賣(mài)產(chǎn)品”，隨之而來(lái)的問(wèn)題也出現(xiàn)了：沒(méi)有產(chǎn)品的第三方只能依賴(lài)于產(chǎn)品供應(yīng)商——上游供應(yīng)商供給產(chǎn)品，并從中獲取傭金。第三方不再獨(dú)立，其宣揚(yáng)的獨(dú)立性在此將會(huì)大打折扣。

　　監(jiān)管處于真空地帶 野蠻生長(zhǎng)呈現(xiàn)“亞健康”

　　然而第三方理財(cái)勢(shì)頭猛進(jìn)的發(fā)展并未換來(lái)市場(chǎng)反應(yīng)的一路高歌。有業(yè)內(nèi)人士指出，第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)進(jìn)入門(mén)檻低，既沒(méi)有監(jiān)管，注冊(cè)也不需要牌照，經(jīng)營(yíng)還處于法律空白中。

　　據(jù)悉，金融機(jī)構(gòu)實(shí)行分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監(jiān)管。針對(duì)具體的金融機(jī)構(gòu)，比如銀行、證券公司、保險(xiǎn)公司分別設(shè)有銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)進(jìn)行監(jiān)管。第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)范圍和產(chǎn)品涉及債券、基金、PE、信托等多個(gè)種類(lèi)，除了證監(jiān)會(huì)出臺(tái)的《證券投資基金銷(xiāo)售管理辦法》覆蓋到公募基金銷(xiāo)售這一塊外，其他產(chǎn)品都處在真空狀態(tài)。在理財(cái)行業(yè)中，只提供投資理財(cái)咨詢(xún)的公司歸屬證監(jiān)部門(mén)監(jiān)管，而涉及委托財(cái)產(chǎn)管理的理財(cái)機(jī)構(gòu)，就不屬于證監(jiān)部門(mén)的監(jiān)管范圍。

　　野蠻生長(zhǎng)似乎總會(huì)導(dǎo)致?tīng)I(yíng)養(yǎng)不良，繁榮背后也總是伴隨著一定的“亞健康”。對(duì)于一個(gè)還處在發(fā)展時(shí)期的第三方理財(cái)，在快速發(fā)展的同時(shí)必然存在一些詬病。有人說(shuō)第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)就如剛剛沖出起跑線的跨欄運(yùn)動(dòng)員，比拼的不僅僅是速度，誰(shuí)能更完美地跨過(guò)面前的一道道“坎兒”，才能順利沖刺，笑傲江湖。

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