利率市場(chǎng)化“提速” 銀行需“跑步”應(yīng)對(duì)

　　以1996年6月1日央行放開(kāi)銀行間拆借市場(chǎng)利率管制為起點(diǎn)，近二十年來(lái)，中國(guó)的利率市場(chǎng)化改革按照“先外幣、后本幣；先貸款、后存款；先長(zhǎng)期、大額，后短期、小額”的“三先三后”路徑有序推進(jìn)。下一階段，種種跡象表明，利率市場(chǎng)化改革的主要焦點(diǎn)將集中在存款利率上限放開(kāi)上。

　　從宏觀層面來(lái)說(shuō)，利率市場(chǎng)化的不斷推進(jìn)，將可能重塑銀行業(yè)格局；從微觀層面來(lái)說(shuō)，利率市場(chǎng)化的推進(jìn)，成為助推當(dāng)前商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理轉(zhuǎn)型的“幕后推手”。

　　改革提速 全面推進(jìn)

　　過(guò)去一年，利率市場(chǎng)化迎來(lái)了改革的里程碑。2013年7月，央行公告稱(chēng)全面放開(kāi)金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制；9月，《中國(guó) （上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)總體方案》提出，“在風(fēng)險(xiǎn)可控前提下，可在試驗(yàn)區(qū)內(nèi)對(duì)人民幣資本項(xiàng)目可兌換、金融市場(chǎng)利率市場(chǎng)化、人民幣跨境使用等方面創(chuàng)造條件進(jìn)行先行先試”；10月，央行宣布貸款基礎(chǔ)利率集中報(bào)價(jià)和發(fā)布機(jī)制正式運(yùn)行；12月，同業(yè)存單業(yè)務(wù)開(kāi)閘。

　　根據(jù)中信證券發(fā)布的研究報(bào)告顯示：迄今為止，包括國(guó)債市場(chǎng)、金融證券市場(chǎng)和企業(yè)債券市場(chǎng)等在內(nèi)的金融市場(chǎng)的利率基本實(shí)現(xiàn)了市場(chǎng)化；包括銀行同業(yè)拆借市場(chǎng)、銀行間債券市場(chǎng)、貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)和再貼現(xiàn)市場(chǎng)在內(nèi)的貨幣市場(chǎng)，其利率也基本實(shí)現(xiàn)了市場(chǎng)化；外幣市場(chǎng)利率的市場(chǎng)化已經(jīng)基本到位；金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款利率浮動(dòng)幅度，也已經(jīng)逐步達(dá)到對(duì)銀行的利率選擇不構(gòu)成硬約束的程度。

　　經(jīng)歷了近二十年漸進(jìn)式的改革，中國(guó)利率市場(chǎng)化改革進(jìn)入實(shí)際操作階段，對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展的影響也從“應(yīng)然”變?yōu)椤皩?shí)然”，未來(lái)必將更加深刻地影響中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的走向。

　　轉(zhuǎn)型發(fā)展 積極應(yīng)對(duì)

　　去年年末，中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的《中國(guó)銀行家調(diào)查報(bào)告（2013）》顯示，伴隨著利率市場(chǎng)化的逐步推進(jìn)，商業(yè)銀行已積極開(kāi)展應(yīng)對(duì)之舉。提升創(chuàng)新能力成為九成以上銀行共同采取的戰(zhàn)略調(diào)整方向：應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化，在創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式和調(diào)整經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略方面，銀行采取的最主要措施是“提升創(chuàng)新能力，加大向新業(yè)務(wù)、新產(chǎn)品的資源配置力度”（90.9%）；其他三項(xiàng)主要戰(zhàn)略措施是：大力發(fā)展零售銀行業(yè)務(wù)、重點(diǎn)發(fā)展中小企業(yè)業(yè)務(wù)和經(jīng)營(yíng)模式向差異化、特色化轉(zhuǎn)變（占比均為68.2%）。

　　可見(jiàn)，自2012年啟動(dòng)存貸款利率市場(chǎng)化改革以來(lái)，商業(yè)銀行逐步在存貸款定價(jià)、收入結(jié)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)偏好等多方面做出改變，初步實(shí)現(xiàn)了對(duì)利率市場(chǎng)化的積極適應(yīng)。

　　記者調(diào)查了解到，在存款定價(jià)策略方面，國(guó)內(nèi)銀行“因行而異、各顯神通”—國(guó)有大型銀行存款資源相對(duì)豐富，在一定程度上保持了攻守同盟，一年期定期存款上浮比例均未達(dá)到10%的上線；重點(diǎn)股份制銀行存款資源歷來(lái)稀缺，對(duì)定期存款利率一律一浮到頂；區(qū)域型銀行存款資源豐儉不一，定價(jià)策略根據(jù)自身情況靈活制定。

　　在貸款定價(jià)方面，貸款收益水平增長(zhǎng)乏力—2013年，人民銀行完全取消了下限管制（個(gè)人住房貸款利率除外），短期內(nèi)由于貨幣政策偏緊，貸款規(guī)模總體有限，因此銀行貸款利率下浮的幅度并不大。但長(zhǎng)期看，商業(yè)銀行難以穩(wěn)定當(dāng)前貸款利率水平，特別是大型企業(yè)、優(yōu)質(zhì)客戶將增強(qiáng)對(duì)銀行的利率議價(jià)能力，商業(yè)銀行的貸款收益率必將出現(xiàn)下降。

　　在業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整方面，“拓展收入來(lái)源、發(fā)展多元金融”成為銀行經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型的主旋律。從2012年的中間業(yè)務(wù)收入細(xì)項(xiàng)數(shù)據(jù)來(lái)看，發(fā)展較快的領(lǐng)域包括理財(cái)產(chǎn)品、銀行卡、托管和投資銀行等。此外，各家銀行也頻繁通過(guò)組建子公司的方式，在非銀行金融領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)拓展。

　　在客戶結(jié)構(gòu)優(yōu)化方面，隨著利率市場(chǎng)化的深度推進(jìn)，一方面大客戶紛紛轉(zhuǎn)向直接融資市場(chǎng)獲取資金，貸款需求快速下降；另一方面大客戶貸款議價(jià)能力明顯提升，導(dǎo)致銀行在大客戶領(lǐng)域的貸款收益越來(lái)越薄。因此，各銀行在客戶定位上由大客戶向中小微客戶轉(zhuǎn)移。

　　可見(jiàn)，為了破解利率市場(chǎng)化改革對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)的沖擊，銀行業(yè)的應(yīng)對(duì)之法是全方位、多角度的，也取得了一定的積極適應(yīng)效果。

　　“細(xì)分時(shí)代”或?qū)⒌絹?lái)

　　未來(lái)，利率市場(chǎng)化改革的焦點(diǎn)將集中在存款利率上限放開(kāi)上。在此過(guò)程中，商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與收入結(jié)構(gòu)會(huì)受到更大沖擊，存款成本上升導(dǎo)致短期利差縮窄、穩(wěn)定存款負(fù)債在金融脫媒的背景下趨于減少等情況將疊加出現(xiàn)；但是，不斷深化的金融創(chuàng)新嘗試卻可使銀行中間業(yè)務(wù)收入獲得更快的增長(zhǎng)速度，銀行業(yè)將進(jìn)入一個(gè)“細(xì)分時(shí)代”—各家銀行根據(jù)商業(yè)原則自主確定貸款利率水平。

　　一位專(zhuān)業(yè)人士表示，銀行必須通過(guò)議價(jià)能力和負(fù)債管理能力提升、非價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)手段的運(yùn)用來(lái)加以應(yīng)對(duì)，價(jià)格是競(jìng)爭(zhēng)和談判的結(jié)果，面對(duì)千差萬(wàn)別的客戶，貸款利率市場(chǎng)化倒逼商業(yè)銀行分工更明晰更細(xì)化；銀行資產(chǎn)配置的風(fēng)險(xiǎn)偏好也將由于大企業(yè)轉(zhuǎn)向資本市場(chǎng)融資而上升，主要的客戶服務(wù)對(duì)象將向高收益率的中小企業(yè)、城鎮(zhèn)化建設(shè)、個(gè)人消費(fèi)貸款轉(zhuǎn)型。

　　正如人民銀行貨幣政策二司副司長(zhǎng)郭建偉近日在公開(kāi)撰文時(shí)表示—實(shí)行利率定價(jià)機(jī)制后，金融機(jī)構(gòu)定價(jià)還要實(shí)行從逐筆定價(jià)和單產(chǎn)品定價(jià)向客戶關(guān)系綜合定價(jià)轉(zhuǎn)型，達(dá)到貼身客戶服務(wù)的定價(jià)境界。

　　或許，隨著利率市場(chǎng)化改革進(jìn)程的不斷推進(jìn)，一個(gè)銀行產(chǎn)品定制時(shí)代將會(huì)到來(lái)。

來(lái)源：中國(guó)城鄉(xiāng)金融報(bào) 作者：岑婷婷

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