銀監(jiān)會調研互聯(lián)網(wǎng)貨基協(xié)存政策暗壓余額寶

　　面臨各種質疑的余額寶類互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金，雖然在兩會期間得到央行高層正名，但銀行業(yè)“反擊”和監(jiān)管趨嚴的壓力也隨之而來。

　　有銀行業(yè)內人士表示，目前各地銀監(jiān)局正在密集調研互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金對銀行造成的影響，針對“協(xié)議存款提前支取不罰息”條款，要求上報相關數(shù)據(jù)，比如基金公司提前支取時是否仍享受定期利率。

　　目前以余額寶為代表的互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金主要投資標的為銀行協(xié)議存款，如果協(xié)議存款相關規(guī)則發(fā)生改變的話，或將對其發(fā)展造成較大影響。

　　“提前支取不罰息”或改變

　　一名股份制銀行同業(yè)業(yè)務人士表示，該行總行層面曾規(guī)定協(xié)議存款中不應附有“提前支取不罰息”條款，因為這會影響銀行同業(yè)資產期限配置和流動性。但是在具體執(zhí)行過程中，各分行為了吸收基金資金，通常都會附上“提前支取不罰息”的條款。

　　對于提前支取不罰息目前市場上有兩種觀點。一家大型基金公司固定收益投資總監(jiān)對《第一財經日報》表示，一種觀點認為這是你情我愿、市場化的選擇。另一種觀點則認為，這會加劇基金和銀行資金的期限錯配，造成惡性循環(huán)，甚至可能引發(fā)流動性風險。

　　因為如果提前支取不罰息，貨幣基金為了追求高收益率，傾向于配置長期限協(xié)議存款，可能會忽略流動性安排。銀行在吸收了基金協(xié)議存款后，再次進行期限錯配。到了基金公司提前支取時，必然會對銀行資產端配置造成一定影響，如果銀行無法及時兌付，貨幣基金流動性將出現(xiàn)問題。

　　不過，一名規(guī)模排名靠前的貨幣基金基金經理對《第一財經日報》表示，銀行一般對基金公司的提前支取率會有考核，如果頻繁提前支取會降低未來協(xié)議存款利率報價，因此大多貨幣基金一年發(fā)生提前支取的次數(shù)是個位數(shù)甚至是零。

　　“提前支取不罰息條款其實已經名存實亡。”一名基金業(yè)內人士表示，大多數(shù)銀行原則上都不同意提前支取，因為這樣會影響分行考核指標。即使銀行同意提前支取，除非極端情況下，基金一般不輕易提前支取，因為這樣會影響以后談判的利率。

　　目前按照證監(jiān)會的要求，基金公司需從貨幣基金管理費中提取風險準備金，風險準備金必須覆蓋基金投資協(xié)議存款未付利息的兩倍，如果因提前支取造成的“罰息”，損失將由基金公司從風險準備金對投資者進行賠償。不過，《第一財經日報》記者了解到，由于規(guī)模增長速度太快，余額寶目前并未達到這一監(jiān)管指標。天弘基金正在考慮成立專項資金注入風險準備金，以達到監(jiān)管要求。

　　主要合作對象為大中型股份行

　　近日有報道稱，目前三家國有大行總行協(xié)議存款的審批部門已經不批準各自分行與貨幣市場基金的存款交易。

　　對此，天弘基金對《第一財經日報》表示，這個消息并沒有確定，不做評論。建設銀行方面稱，余額寶從來沒有在建行做過協(xié)議存款業(yè)務。交通銀行方面則表示，關于余額寶協(xié)議存款業(yè)務沒有額外限制措施。截至記者發(fā)稿時，工商銀行、中國銀行和農業(yè)銀方面并未就此事做出回復。

　　從基金業(yè)內人士處了解到，貨幣基金投資協(xié)議存款的流程是：每天根據(jù)基金資金情況和期限向自己的交易對手銀行進行集中詢價，然后根據(jù)各家銀行資質和不同報價情況，最終確定交易對手。

　　天弘增利寶（余額寶）貨幣基金經理王登峰此前對媒體表示，余額寶同業(yè)存款交易對手限制在29家銀行之內，主要是大型股份制銀行或者國有銀行，并基于交易對手情況建立了龐大的分析數(shù)據(jù)庫和綜合的風險評價體系，在分散化投資的原則中擇優(yōu)選取交易對手。

　　“通常都是和大型股份制銀行做協(xié)議存款比較多，天弘應該也是這樣?！鄙鲜鲆?guī)模排名靠前的貨幣基金基金經理對《第一財經日報》表示，因為大型股份制銀行信用資質不錯，而且對資金需求大，報價也相對高一點?！澳壳拔覀儧]有聽到國有大行停止基金協(xié)議存款業(yè)務的說法，雖然最近沒和國有大行做過協(xié)議存款，但并沒有聽說有異常情況?！?/p>

　　一名股份制銀行交易員則稱，余額寶類貨幣基金要價太高，大型國有銀行沒有必要花那么高價格拿資金，這是很正常的事情。大型國有銀行作為主要資金拆出行，對同業(yè)資金需求并不強烈。加上現(xiàn)在市場資金面寬松，資金價格下行，即使大型國有銀行不和余額寶合作協(xié)議存款也是根據(jù)市場資金面決定的。

來源： 和訊

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