人民幣貶值為年內(nèi)三大改革清障

　　在人民幣匯率變動(dòng)不大的情況下，這必然會(huì)造成利率相應(yīng)波動(dòng)，不利于利率市場(chǎng)化改革平穩(wěn)推進(jìn)。當(dāng)人民幣匯率彈性逐步增強(qiáng)后，資本大進(jìn)大出對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的沖擊會(huì)逐步減弱，有助于為利率政策創(chuàng)造較為良好的環(huán)境。因此，人民幣匯率彈性逐步增強(qiáng)后，在有序引導(dǎo)雙向浮動(dòng)同時(shí)，央行將快速推進(jìn)利率市場(chǎng)化。

　　再次，人民幣匯率雙向波動(dòng)有助于為今年加快資本項(xiàng)目可兌換鋪路。預(yù)計(jì)今年人民幣跨境使用力度將加大，推動(dòng)外貿(mào)投資便利化，從以推動(dòng)流入為主轉(zhuǎn)向推動(dòng)流入流出并重。對(duì)加快資本項(xiàng)目可兌換會(huì)否沖擊我國(guó)金融市場(chǎng)秩序乃至影響經(jīng)濟(jì)安全的擔(dān)憂(yōu)，一直是影響相關(guān)改革進(jìn)程的重要障礙之一。產(chǎn)生上述擔(dān)憂(yōu)的主要原因在于國(guó)內(nèi)匯率改革尚未完成。

　　一方面，發(fā)達(dá)國(guó)家央行實(shí)施量化寬松政策仍未結(jié)束，一旦我國(guó)加快資本賬戶(hù)開(kāi)放，那么很可能首先面臨大規(guī)模短期資本流入。隨著美國(guó)逐漸削減量化寬松規(guī)模并步入新的加息周期，我國(guó)很可能接著面臨大規(guī)模短期資本流出。短期資本大進(jìn)大出會(huì)嚴(yán)重?fù)p害我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)秩序與金融市場(chǎng)穩(wěn)定。當(dāng)人民幣匯率彈性逐步增強(qiáng)后，人民幣升值預(yù)期會(huì)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)的人民幣升值，從而迅速消化掉人民幣升值預(yù)期。反之亦然，人民幣貶值預(yù)期會(huì)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)的人民幣貶值，從而迅速消化掉人民幣貶值預(yù)期，最終使資本大進(jìn)大出可能性降低，減輕人民幣資本項(xiàng)目可兌換的后顧之憂(yōu)。

來(lái)源： 中國(guó)證券報(bào)

　　版權(quán)及免責(zé)聲明：凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品，轉(zhuǎn)載時(shí)須獲得授權(quán)并注明來(lái)源“中國(guó)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責(zé)任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章，不代表本網(wǎng)觀點(diǎn)和立場(chǎng)。版權(quán)事宜請(qǐng)聯(lián)系：010-65363056。

延伸閱讀