穩(wěn)增長(zhǎng)政策調(diào)兵遣將A股革新提速爭(zhēng)做急先鋒

　　穩(wěn)增長(zhǎng)政策調(diào)兵遣將

　　A股革新提速爭(zhēng)做急先鋒

　　“把經(jīng)濟(jì)運(yùn)行保持在合理區(qū)間是當(dāng)前宏觀調(diào)控的基本要求，也是中長(zhǎng)期政策取向?！比涨?，國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)在遼寧主持召開(kāi)部分省市經(jīng)濟(jì)形勢(shì)座談會(huì)時(shí)指出。業(yè)界專(zhuān)家認(rèn)為，針對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行壓力加大的困難和風(fēng)險(xiǎn)，政府已經(jīng)做好了應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的政策儲(chǔ)備，其中資本市場(chǎng)的改革創(chuàng)新已經(jīng)明顯提速，比如優(yōu)先股獲準(zhǔn)發(fā)行、上市房企再融資改“限”為“導(dǎo)”等。

　　數(shù)據(jù)顯示，今年第一季度經(jīng)濟(jì)開(kāi)局并不理想。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局新近發(fā)布的1-2月份全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入與利潤(rùn)總額數(shù)據(jù)顯示，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增速已降至8.0%，利潤(rùn)總額增速也滑落至9.4%。這兩個(gè)指標(biāo)近年來(lái)首次出現(xiàn)同比增速為個(gè)位數(shù)。

　　根據(jù)中國(guó)經(jīng)濟(jì)年初的疲軟表現(xiàn)，幾家國(guó)際投行下調(diào)了全年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期，其中摩根大通和美銀美林將中國(guó)今年GDP增長(zhǎng)預(yù)測(cè)調(diào)整為7.2%。而2013年第四季度中國(guó)GDP增長(zhǎng)為7.7%。

　　“發(fā)展是解決我國(guó)所有問(wèn)題的關(guān)鍵”，7.5%左右的GDP增長(zhǎng)“與全面建成小康社會(huì)的目標(biāo)相銜接，既有利于增強(qiáng)市場(chǎng)信心，又有利于調(diào)整優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)”。正因如此，穩(wěn)增長(zhǎng)已成為當(dāng)前最緊迫的任務(wù)之一。

　　經(jīng)濟(jì)形勢(shì)嚴(yán)峻，決策層開(kāi)始出招應(yīng)對(duì)。日前，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議提出，抓緊出臺(tái)已確定的擴(kuò)內(nèi)需、穩(wěn)增長(zhǎng)措施，加快重點(diǎn)投資項(xiàng)目前期工作和建設(shè)進(jìn)度，及時(shí)撥付預(yù)算資金。這是時(shí)隔多日之后“穩(wěn)增長(zhǎng)”被再次重點(diǎn)寫(xiě)入國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議公報(bào)。

　　日前，李克強(qiáng)指出，我們擁有去年戰(zhàn)勝經(jīng)濟(jì)下行挑戰(zhàn)的成功經(jīng)驗(yàn)，也為今年繼續(xù)應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)做好了政策儲(chǔ)備。是次會(huì)議公報(bào)特別注明，央行行長(zhǎng)周小川參加了此次座談會(huì)。

　　綜合分析，政策儲(chǔ)備主要體現(xiàn)在以下三個(gè)層面：

　　首先是經(jīng)濟(jì)層面。穩(wěn)增長(zhǎng)刺激政策將不會(huì)再依賴(lài)投資，而是要逐一激發(fā)中國(guó)經(jīng)濟(jì)蘊(yùn)藏的巨大增長(zhǎng)潛能。比如改革紅利釋放、新一輪對(duì)外開(kāi)放、內(nèi)需拉動(dòng)、新型城鎮(zhèn)化、創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)等，這些因素既是2014年實(shí)現(xiàn)GDP7.5%左右目標(biāo)的重要保障，也是中國(guó)未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)保持經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)的重要?jiǎng)恿Α?/p>

　　改革紅利釋放的核心是簡(jiǎn)政放權(quán)，是處理好政府與市場(chǎng)之間的關(guān)系，使市場(chǎng)在資源配置中起決定性作用和更好發(fā)揮政府作用。這個(gè)關(guān)系處理好了，就能切實(shí)為市場(chǎng)主體松綁，讓社會(huì)感受到改革紅利的釋放，進(jìn)而將市場(chǎng)的活力充分激發(fā)出來(lái)。

　　其次是財(cái)政金融領(lǐng)域。只要經(jīng)濟(jì)尚未顯露系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，貨幣政策就不會(huì)改變中性取向，且僅限于適時(shí)適度微調(diào)。退一步講，即便年內(nèi)小幅下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，也不能改變貨幣政策的穩(wěn)健基調(diào)。同時(shí)，包括利率市場(chǎng)化在內(nèi)的改革將會(huì)加快推進(jìn)，為市場(chǎng)主體創(chuàng)造更大的發(fā)展空間。在現(xiàn)階段，宏觀逆周期操作將主要依賴(lài)積極的財(cái)政政策，從這個(gè)角度看，今年的債券市場(chǎng)將會(huì)迎來(lái)大發(fā)展。

　　第三是資本市場(chǎng)領(lǐng)域。資本市場(chǎng)改革創(chuàng)新、市場(chǎng)充滿(mǎn)活力就是為經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)出力。從政府和主管部門(mén)推出的政策和措施看，資本市場(chǎng)已經(jīng)走在了穩(wěn)增長(zhǎng)刺激政策的前列。

　　去年國(guó)務(wù)院推出“新國(guó)九條”與剛剛出臺(tái)的“國(guó)六條”一起構(gòu)成了資本市場(chǎng)持續(xù)健康發(fā)展的基礎(chǔ)。其中“國(guó)六條”提出要積極穩(wěn)妥推進(jìn)股票發(fā)行注冊(cè)制改革，培育私募市場(chǎng)，擴(kuò)大資本市場(chǎng)開(kāi)放，便利境內(nèi)外主體跨境投融資等措施，以進(jìn)一步促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展。

　　中國(guó)經(jīng)濟(jì)過(guò)去過(guò)度依賴(lài)間接融資，積聚了大量的潛在風(fēng)險(xiǎn)。如今各界對(duì)中國(guó)信用風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂(yōu)，除了債券違約問(wèn)題外，其實(shí)更多問(wèn)題是集中在銀行表內(nèi)和表外資產(chǎn)上。要分散化解這些風(fēng)險(xiǎn)，大力發(fā)展資本市場(chǎng)是最優(yōu)選擇。因此，未來(lái)市場(chǎng)層次將會(huì)更加豐富，股權(quán)和債券等直接融資規(guī)模將會(huì)快速增長(zhǎng)。

來(lái)源： 中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)—《證券日?qǐng)?bào)》 閻岳

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