社會融資規(guī)模增速放緩降息不如降準

　　央行發(fā)布的一季度金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)報告和社會融資規(guī)模報告顯示，無論是貸款增量、存款增速，還是整個社會融資規(guī)模增量，均較去年同期有所減少。對此，不少業(yè)內(nèi)人士建議央行降準，以緩解經(jīng)濟運行壓力。

　　央行數(shù)據(jù)顯示，3月份新增社會融資規(guī)模2.08萬億元，較去年同期少增4735億元；一季度社會融資規(guī)模5.60萬億元，也較去年同期少5612億元。

　　“不論從月度還是季度數(shù)據(jù)看，社會融資活動放緩的現(xiàn)象都十分明顯?！苯煌ㄣy行金融研究中心研究員徐博表示，社會融資放緩，既有融資方需求放緩的因素，也有投資方風(fēng)險偏好下降的因素。在他看來，委托貸款尤其是信托貸款，由于面臨資產(chǎn)質(zhì)量考驗及監(jiān)管強化的影響，已出現(xiàn)明顯的放緩趨勢；而由于市場利率水平偏高，利率風(fēng)險增大，債券融資市場也有所萎縮。

　　此外，銀行攬儲壓力依然不小。盡管3月份銀行貸款達到了1.04萬億元、存款增加了3.67萬億元，不過，相比去年同期，這兩項卻分別少增170億元和5498億元。

　　“金融市場化改革是形成中國銀行業(yè)全行業(yè)季度存款明顯下降的主要原因。”徐博認為，在金融市場高速發(fā)展的同時，新的金融風(fēng)險和監(jiān)管需求也同步產(chǎn)生，存貸資金向同業(yè)市場、資本市場轉(zhuǎn)移，既是利率市場化的一個重要現(xiàn)象，也是一個亟須統(tǒng)籌考慮、合理解決的問題。

　　不過，值得注意的是，一季度的貸款數(shù)據(jù)并非全是負面。數(shù)據(jù)顯示，企業(yè)中長期貸款供需關(guān)系較為穩(wěn)健，余額同比增速由2013年末的9.42%逐步提升到了3月末10.21%的水平。這意味著，雖然短期經(jīng)營活動出現(xiàn)疲弱跡象，但大中型企業(yè)經(jīng)營狀況較為穩(wěn)健，中長期投資意愿較為理想。

　　■專家建議

　　降息不如降準

　　今年銀行的信貸供給能力不及去年，在不少業(yè)內(nèi)學(xué)者眼里看來，央行僅依靠公開市場操作以及財政政策的支持似乎還不夠應(yīng)對眼下的情況。

　　“在貨幣政策選擇中，大規(guī)模降息在當(dāng)前經(jīng)濟轉(zhuǎn)型發(fā)展中不可取，小規(guī)模的降息又起不到作用?！?交通銀行首席經(jīng)濟學(xué)家連平建議，央行可以考慮一到兩次的降準，以緩解存款增速放緩和融資成本高的問題。

　　此外，連平還認為，如今吸收存款壓力加大和增速難以跟上貸款的需求，與同業(yè)存款占銀行的負債比重增高有很大關(guān)聯(lián)。“可以考慮優(yōu)化貸存比考核，將部分穩(wěn)定的同業(yè)存款視為一般性存款，從而可以被用于信貸中，緩解信貸融資成本偏高現(xiàn)象?！?/p>

　　貸存比是監(jiān)管部門考核銀行資產(chǎn)的重要指標，根據(jù)規(guī)定，一家銀行的貸款與存款之比不得超過75%的紅線。但不少銀行貸存比均接近紅線。這條規(guī)定在業(yè)界被詬病多年，不少銀行界人士認為，該規(guī)定有礙于銀行業(yè)的發(fā)展。

來源： 北京晨報

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