私募股權(quán)基金面臨分化 行業(yè)迎來(lái)新起點(diǎn)

　　近日，資產(chǎn)管理企業(yè)歌斐資產(chǎn)及中國(guó)股權(quán)投資市場(chǎng)專業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)投中集團(tuán)聯(lián)合發(fā)布《LP私募股權(quán)母基金投資的視角－－2014年GPPE機(jī)構(gòu)調(diào)研報(bào)告》，分析經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)的改革，認(rèn)為國(guó)內(nèi)私募基金面臨進(jìn)一步分化。

　　報(bào)告認(rèn)為，2012年以來(lái)的漫長(zhǎng)寒冬，讓眾多私募機(jī)構(gòu)為過(guò)去的野蠻生長(zhǎng)付出代價(jià)，同時(shí)也帶來(lái)更深的思考。2014年，外部環(huán)境呈現(xiàn)積極變化，新經(jīng)濟(jì)成為國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要支柱，資本市場(chǎng)逐步完善，創(chuàng)業(yè)環(huán)境逐漸成熟，為PE／VC行業(yè)發(fā)展帶來(lái)更多機(jī)遇。同時(shí)，外部環(huán)境和內(nèi)部行業(yè)格局的變化，也對(duì)GP提出更高要求。報(bào)告認(rèn)為，PE／VC行業(yè)不可避免將繼續(xù)痛苦的分化過(guò)程，基金管理人將更加專業(yè)化和專注化，回歸價(jià)值投資成為方向。

　　GP自身改變主要體現(xiàn)在三個(gè)方面，即投資策略的專業(yè)化轉(zhuǎn)變、投資領(lǐng)域的專注性加強(qiáng)、投資節(jié)奏的加速。另外，由于國(guó)內(nèi)IPO市場(chǎng)的重啟以及各方面政策趨于明朗化等利好措施有力地增強(qiáng)了GP的投資信心，被調(diào)研GP中30%的GP認(rèn)為要加快投資，59%的GP則認(rèn)為要保持正常。

　　報(bào)告指出，2014年對(duì)于GP來(lái)說(shuō)，是變革、調(diào)整、創(chuàng)新、行動(dòng)的一年。同樣，逐漸成熟的還包括LP。機(jī)構(gòu)化、理性預(yù)期將是未來(lái)LP成長(zhǎng)的方向。對(duì)于個(gè)人投資人，借助FOF對(duì)GP進(jìn)行系統(tǒng)嚴(yán)格的篩選，從而提高投資安全性和收益率，是明顯趨勢(shì)。報(bào)告認(rèn)為，隨著行業(yè)外部和內(nèi)部的積極變化，PE／VC發(fā)展的黃金十年呼之欲出。

來(lái)源： 新華網(wǎng) 張翅

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