存款大幅波動(dòng)負(fù)面效應(yīng)放大流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

　　對(duì)商業(yè)銀行來說，一方面存款回落會(huì)影響貸款增長(zhǎng)的能力，進(jìn)而對(duì)盈利增長(zhǎng)形成挑戰(zhàn)；另一方面靠非常規(guī)的方法沖存款，也會(huì)大幅增加費(fèi)用和成本的支出。

　　業(yè)內(nèi)專家表示，在信貸仍是實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是中小企業(yè)融資主渠道的背景下，銀行存款成本上升必然會(huì)在信貸利率定價(jià)上反映出來，銀行存款成本上升和高企必然會(huì)推高整個(gè)社會(huì)的間接融資成本，導(dǎo)致實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資困難。

　　記者周萃存款大幅波動(dòng)的趨勢(shì)在4月得以繼續(xù)。

　　業(yè)內(nèi)專家警示，在信貸仍是實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是中小企業(yè)融資主渠道的背景下，由爭(zhēng)奪存款帶來的存款成本上升會(huì)推高整個(gè)社會(huì)的間接融資成本，導(dǎo)致實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資困難，同時(shí)也將對(duì)金融體系流動(dòng)性管理形成巨大挑戰(zhàn)。

　　住戶存款為波動(dòng)主因

　　央行剛剛公布的金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，4月人民幣存款減少6546億元，同比多減5545億元。其中，住戶存款減少1.23萬億元，非金融企業(yè)存款增加1715億元，財(cái)政性存款增加5621億元。

　　“存款波動(dòng)的主要原因還是原先穩(wěn)定性較強(qiáng)的儲(chǔ)蓄存款通過互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品、理財(cái)產(chǎn)品等渠道向較高收益的資金和同業(yè)市場(chǎng)分流?！苯煌ㄣy行金融研究中心研究員許文兵認(rèn)為。

　　從央行公布的月度統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)看，住戶存款的波動(dòng)最為明顯，也成為存款分流的主因。如今年1月份，當(dāng)月人民幣存款減少9402億元，但住戶存款卻大增1.81萬億元；2月份人民幣存款增加1.99萬億元，住戶存款卻僅增891億元。

　　業(yè)內(nèi)人士解釋，從商業(yè)銀行考核的角度看，由于季度的考核壓力比較大，基層機(jī)構(gòu)更傾向于在季末通過各種手段，如安排理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行、到期期限，投放較大規(guī)模營(yíng)銷資源等，使存款短期回流。

　　央行統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)印證了這一判斷。數(shù)據(jù)顯示，2013年3月、6月、9月及12月，均出現(xiàn)存款增長(zhǎng)高峰，其中3月份銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)存款新增超過4.5萬億元，而在4月、7月、10月，存款均呈現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，其中10月存款減少近萬億元。

　　“今年一季度存款‘沖時(shí)點(diǎn)’任務(wù)結(jié)束后，資金大量‘出表’流向理財(cái)，導(dǎo)致4月份住戶存款大幅減少?！睒I(yè)內(nèi)專家解釋?！邦A(yù)計(jì)只要貸款投放相對(duì)穩(wěn)定，企業(yè)存款仍會(huì)小幅增長(zhǎng)，同時(shí)財(cái)政存款的變動(dòng)也會(huì)保持原有的節(jié)奏，而居民戶存款將繼續(xù)成為未來存款分流的主要因素。”許文兵認(rèn)為。

　　存款成本上升加劇融資難

　　存款大幅波動(dòng)，無論對(duì)單體金融機(jī)構(gòu)還是整個(gè)金融體系而言，都存在著較大的負(fù)面效應(yīng)。

　　“對(duì)商業(yè)銀行來說，一方面存款回落會(huì)影響貸款增長(zhǎng)的能力，進(jìn)而對(duì)盈利增長(zhǎng)形成挑戰(zhàn)；另一方面靠非常規(guī)的方法沖存款，也會(huì)大幅增加費(fèi)用和成本的支出?！痹S文兵表示。業(yè)內(nèi)專家表示，在當(dāng)前的存貸比管理下，銀行為達(dá)到信貸目標(biāo)，需要存款保持相應(yīng)的增速。在利率市場(chǎng)化、金融脫媒和互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的影響下，近年來銀行存款增速明顯放緩，銀行要用發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品等手段來吸收存款并投入較大的營(yíng)銷成本，從而推高了存款的實(shí)際成本。

　　“在信貸仍是實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是中小企業(yè)融資主渠道的背景下，銀行存款成本上升必然會(huì)在信貸利率定價(jià)上反映出來，銀行存款成本上升和高企必然會(huì)推高整個(gè)社會(huì)的間接融資成本，導(dǎo)致實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資困難?！睒I(yè)內(nèi)專家表示。

　　對(duì)金融體系而言，存款的大幅劇烈波動(dòng)，對(duì)流動(dòng)性管理形成巨大挑戰(zhàn)。央行數(shù)據(jù)顯示，2013年，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)存款跨季度間波幅超過5萬億元，全年波幅近6萬億元。與此同時(shí)，商業(yè)銀行“各項(xiàng)存款占總負(fù)債”的比重由2006年末的87.2%下降到2013年末的81.9%。

　　此外，金融機(jī)構(gòu)在利潤(rùn)壓力、監(jiān)管套利等因素作用下，利用同業(yè)、理財(cái)?shù)榷探栝L(zhǎng)貸，資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)敞口十分靈敏，對(duì)貨幣市場(chǎng)依賴程度上升，加大了對(duì)流動(dòng)性的需求，造成監(jiān)管當(dāng)局流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理難度更大。

　　強(qiáng)化流動(dòng)性管理是關(guān)鍵

　　“對(duì)商業(yè)銀行來說，未來首先要強(qiáng)化自身的流動(dòng)性管理，在存款分流的情況下更要做好資產(chǎn)和負(fù)債的匹配；其次要根據(jù)自身狀況合理規(guī)劃貸款增長(zhǎng)速度，不能盲目進(jìn)行規(guī)模擴(kuò)張；再次要通過產(chǎn)品和服務(wù)的創(chuàng)新擴(kuò)大存款客戶群基礎(chǔ)，做實(shí)負(fù)債業(yè)務(wù)?！痹S文兵認(rèn)為。

　　存款增長(zhǎng)放緩對(duì)銀行信貸投放的約束已經(jīng)顯現(xiàn)?！皬膶?shí)際了解到的情況看，今年很多銀行為避免存貸比過高、控制流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，都采取了嚴(yán)格根據(jù)存款情況來決定貸款投放的審慎策略，部分銀行的貸款計(jì)劃甚至低于去年?！睒I(yè)內(nèi)專家表示。

　　也有業(yè)內(nèi)專家呼吁，存款大幅波動(dòng)需要高度關(guān)注，監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)統(tǒng)籌考慮，如面對(duì)同業(yè)存款占比趨勢(shì)性上升的現(xiàn)實(shí)，可對(duì)同業(yè)存款來源進(jìn)行細(xì)分，將部分較為穩(wěn)定的同業(yè)存款納入一般存款口徑進(jìn)行管理。

　　“當(dāng)存款這一分母適當(dāng)做大之后，銀行就沒有必要以很高的成本在市場(chǎng)上疲于奔命地拉存款了。這既有助于市場(chǎng)流動(dòng)性的平穩(wěn)運(yùn)行，也有助于市場(chǎng)利率水平的下降。”交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平表示。

　　央行統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2009年初至2013年末，納入同業(yè)存放、拆入資金和賣出回購金融資產(chǎn)項(xiàng)下核算的同業(yè)負(fù)債從5.32萬億元增加到17.87萬億元，增長(zhǎng)236%，是同期總負(fù)債和存款增幅的1.74倍和1.87倍，遠(yuǎn)高于同期銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)存款增長(zhǎng)水平。

來源： 金融時(shí)報(bào)

　　版權(quán)及免責(zé)聲明：凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品，轉(zhuǎn)載時(shí)須獲得授權(quán)并注明來源“中國(guó)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責(zé)任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章，不代表本網(wǎng)觀點(diǎn)和立場(chǎng)。版權(quán)事宜請(qǐng)聯(lián)系：010-65363056。

延伸閱讀