模具產(chǎn)業(yè)年均增速33.5%關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈三類公司

　　模具是指工業(yè)生產(chǎn)上通過注塑、壓鑄或鍛壓等方式生產(chǎn)產(chǎn)品所用的各種模型和工具。模具是工業(yè)生產(chǎn)的基礎(chǔ)工藝裝備，被稱為“工業(yè)之母”。模具市場(chǎng)需求龐大，絕大部分的標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品都需要模具來成型，據(jù)國(guó)際模具及五金塑膠產(chǎn)業(yè)供應(yīng)商協(xié)會(huì)秘書長(zhǎng)羅百輝介紹，75%以上的粗加工工業(yè)產(chǎn)品零件、50%以上的精加工零件都需要由模具成型，而絕大部分塑料制品也由模具成型，模具廣泛運(yùn)用于汽車、家電、電子、建材等多個(gè)行業(yè)，下游需求龐大。下游行業(yè)快速發(fā)展帶來模具行業(yè)巨大需求，并且模具將隨下游競(jìng)爭(zhēng)激烈而消費(fèi)品化。隨著汽車、家電、電子等行業(yè)的快速發(fā)展，模具的需求快速增加;而下游行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)趨于激烈，對(duì)于新產(chǎn)品更新?lián)Q代的需求將加快，單個(gè)模具的使用時(shí)間將會(huì)縮短，模具行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模將會(huì)持續(xù)擴(kuò)張。我國(guó)模具行業(yè)的整體增速遠(yuǎn)高于gdp的增速，行業(yè)產(chǎn)值8年間按33.5%年均增速增長(zhǎng)了10倍。據(jù)國(guó)際模具及五金塑膠產(chǎn)業(yè)供應(yīng)商協(xié)會(huì)秘書長(zhǎng)羅百輝介紹，模具行業(yè)有很大的產(chǎn)值放大效應(yīng)，模具業(yè)與下游零件行業(yè)的產(chǎn)值比例能達(dá)到1:100的水平。模具在生產(chǎn)過程中的作用十分關(guān)鍵，例如一個(gè)型號(hào)的轎車需模具4000多套，大型覆蓋件模具300套;單臺(tái)電冰箱需模具350付，價(jià)值400萬元;單臺(tái)洗衣機(jī)需模具加工零件500個(gè)、需模具200付，價(jià)值2000萬元-3000萬元;還有筆記本電腦、通訊設(shè)備，建材中的排水管、塑鋼門窗，儀器儀表等等行業(yè)都需要大量的模具支持。一個(gè)行業(yè)要實(shí)行量產(chǎn)，必須要借助模具，因此模具擁有廣闊的下游行業(yè)支撐，需求十分龐大。同時(shí)，下游行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)越來越激烈，產(chǎn)品更新?lián)Q代速度越來越快，直接導(dǎo)致了模具行業(yè)的消費(fèi)品化：模具的使用周期將會(huì)大大縮短，模具更像是一種消費(fèi)品，更換頻率越來越高。國(guó)際模具及五金塑膠產(chǎn)業(yè)供應(yīng)商協(xié)會(huì)秘書長(zhǎng)羅百輝分析認(rèn)為，模具行業(yè)將會(huì)坐收下游行業(yè)激烈競(jìng)爭(zhēng)之利，能夠取得持續(xù)平穩(wěn)較快的增長(zhǎng)。

　　羅百輝指出，模具消費(fèi)品化的趨勢(shì)將會(huì)帶動(dòng)整個(gè)模具行業(yè)的發(fā)展，產(chǎn)業(yè)鏈上的模具鋼、模架以及模具生產(chǎn)都將受益。模具行業(yè)將出現(xiàn)三個(gè)重要變化：第一是整個(gè)模具行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模將會(huì)變大，對(duì)于上游模具鋼的需求將加速上升;第二是模具標(biāo)準(zhǔn)件覆蓋率將會(huì)提升，對(duì)于模架產(chǎn)品需求增加;第三模具開發(fā)能力強(qiáng)，交貨時(shí)間短的模具企業(yè)將會(huì)贏得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

　　羅百輝表示，我國(guó)的模具行業(yè)具有明顯的區(qū)域性，其中珠三角、長(zhǎng)三角地區(qū)是我國(guó)最為集中的模具產(chǎn)地。因?yàn)槟＞呱a(chǎn)的時(shí)效性要求較高，我們看好區(qū)域性的龍頭企業(yè)。

　　廣東是我國(guó)模具行業(yè)最主要的市場(chǎng)，而且還是我國(guó)最大的模具出口與進(jìn)口省，產(chǎn)值占全國(guó)的40%以上。由于電子、玩具等行業(yè)十分發(fā)達(dá)，對(duì)于模具的需求十分旺盛。廣東地區(qū)擁有完整的模具行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈,模具加工設(shè)備數(shù)控化率及設(shè)備的性能、模具加工工藝、生產(chǎn)專業(yè)化水準(zhǔn)和標(biāo)準(zhǔn)程度領(lǐng)先國(guó)內(nèi)其它省市。長(zhǎng)三角地區(qū)也是我國(guó)模具市場(chǎng)的另一個(gè)集中地，占我國(guó)模具市場(chǎng)的四成左右。其中以浙江省的規(guī)模最大，占長(zhǎng)三角地區(qū)模具產(chǎn)量的70%以上，主要集中在寧波市和臺(tái)州市。

　　模具行業(yè)的集聚性主要是由于上下游產(chǎn)業(yè)的集聚造成的，模具生產(chǎn)的集中能縮短模具供應(yīng)的周期，順應(yīng)快節(jié)奏生產(chǎn)的潮流。因此，在選取模具行業(yè)的公司時(shí)，需要特別留意公司所在的地理位置離最終的用戶群距離是否過遠(yuǎn)。最理想的情況是選擇某一區(qū)域內(nèi)的龍頭企業(yè)。

　　模具行業(yè)投資關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈上三類公司

　　羅百輝建議投資者關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈上的三類公司：我國(guó)模具鋼供需缺口龐大，國(guó)內(nèi)擁有先進(jìn)技術(shù)水平的模具鋼公司將受益于需求增長(zhǎng)和進(jìn)口替代;模架行業(yè)將隨模具生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)件覆蓋率的提高而受益;模具與零部件生產(chǎn)相結(jié)合的公司將能更大程度享受下游需求的擴(kuò)張。

　　主線一：模具鋼供需缺口大，選擇技術(shù)先進(jìn)以及規(guī)模迅速擴(kuò)張的公司。我國(guó)是全球模具鋼消費(fèi)量最大的國(guó)家，市場(chǎng)十分廣闊，未來行業(yè)發(fā)展前景樂觀。然而，現(xiàn)階段我國(guó)模具鋼供需缺口龐大，對(duì)外依存度高達(dá)46%，需要從日本、德國(guó)、瑞典等國(guó)家進(jìn)口大量的優(yōu)質(zhì)模具鋼。究其原因，是因?yàn)槟＞咪搩H僅占模具成本的20%，而模具加工費(fèi)十分昂貴，如果選用了劣質(zhì)的模具鋼，模具的壽命和成型質(zhì)量將受到極大的影響。例如國(guó)產(chǎn)h13鋼制的壓鑄模具壽命為3萬-5萬模次，而進(jìn)口的優(yōu)質(zhì)h13鋼制的壓鑄模具壽命可達(dá)20萬次，相應(yīng)的最終產(chǎn)品產(chǎn)值能提高4倍-6倍。模具壽命的差距使國(guó)內(nèi)模具生產(chǎn)商寧愿高價(jià)購(gòu)買國(guó)外產(chǎn)的優(yōu)質(zhì)模具鋼都不愿意用國(guó)產(chǎn)材料。

　　然而，國(guó)產(chǎn)的模具鋼有著國(guó)外鋼廠不可比擬的優(yōu)勢(shì)。第一是交貨時(shí)間優(yōu)勢(shì)。第二是成本優(yōu)勢(shì)。對(duì)于同樣規(guī)格的產(chǎn)品，國(guó)產(chǎn)模具鋼價(jià)格只有國(guó)外的1/5到1/3。近年來，我國(guó)的模具鋼生產(chǎn)工藝和技術(shù)已經(jīng)取得了長(zhǎng)足的進(jìn)步，因此我們相信隨著技術(shù)的進(jìn)一步成熟，國(guó)內(nèi)的模具鋼產(chǎn)品能替代進(jìn)口。建議重點(diǎn)關(guān)注在技術(shù)上取得突破，未來一段時(shí)間有重點(diǎn)規(guī)模擴(kuò)張的企業(yè)。

　　主線二：模架是標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，選擇有規(guī)模優(yōu)勢(shì)的企業(yè)。目前我國(guó)模具標(biāo)準(zhǔn)件的使用還大大落后于發(fā)達(dá)國(guó)家，模具生產(chǎn)周期的縮短要求提高模具標(biāo)準(zhǔn)件的覆蓋率。羅百輝表示，隨著模具行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，模架的使用將越來越廣泛，并且模具使用周期會(huì)變短，對(duì)于模架的需求將會(huì)增加。

　　由于模架是標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品，羅百輝建議關(guān)注有規(guī)模優(yōu)勢(shì)的企業(yè)。另外，由于模具生產(chǎn)具有典型的區(qū)域集聚性，因此公司廠房的位置應(yīng)該臨近下游用戶，看好區(qū)位選擇良好、未來有新廠房投產(chǎn)的企業(yè)。

　　主線三：模具產(chǎn)值放大效應(yīng)顯著，關(guān)注模具與零件生產(chǎn)一體化企業(yè)。模具行業(yè)一般采用單件定制模式，根據(jù)客戶提供的樣品或者設(shè)計(jì)圖進(jìn)行定制生產(chǎn)，因此具有單件、多批次的性質(zhì)。然而，由于模具生產(chǎn)具有顯著的產(chǎn)值放大效應(yīng)，模具下游零部件的市場(chǎng)規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于模具本身的價(jià)值。而對(duì)于零部件的生產(chǎn)來說，最核心的部分是模具，因此模具生產(chǎn)商天生具備了向下游擴(kuò)張的潛質(zhì)。最理想的情況是能夠打通模具與下游零部件的生產(chǎn)，這樣就能既充分運(yùn)用在模具設(shè)計(jì)上的能力，又能享受下游較大的市場(chǎng)。

　　風(fēng)險(xiǎn)因素

　　緊縮政策嚴(yán)于預(yù)期，導(dǎo)致制造業(yè)固定資產(chǎn)投資增速大大減緩;受日本地震影響，電子、汽車等行業(yè)零部件供應(yīng)不足，導(dǎo)致行業(yè)放緩，新模具需求降溫。

來源：中國(guó)模具鋼網(wǎng)

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