機(jī)械行業(yè)：景氣回升迎來(lái)持續(xù)增長(zhǎng)

　　受1~2月銷售數(shù)據(jù)超預(yù)期增長(zhǎng)的刺激，3月下旬以來(lái)機(jī)械板塊表現(xiàn)搶眼。預(yù)計(jì)機(jī)械行業(yè)今年將保持旺銷態(tài)勢(shì)，持續(xù)高速增長(zhǎng)。

　　3月22日以來(lái)，機(jī)械設(shè)備指數(shù)上漲5.65%，在23個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)指數(shù)中位居第二，僅次于電子元器件。成分股中，金智科技、國(guó)電南瑞和深圳惠程的累計(jì)漲幅居前，分別達(dá)到36.16%、28.94%和24.47%。

　　多引擎驅(qū)動(dòng)景氣上升

　　機(jī)械板塊強(qiáng)勢(shì)上漲的直接驅(qū)動(dòng)因素來(lái)自1~2月份超預(yù)期的銷售數(shù)據(jù)。而每年三四月是工程機(jī)械銷售的傳統(tǒng)旺季，因此。東方證券判斷，今年三四月乃至上半年行業(yè)銷售同比和環(huán)比均有望實(shí)現(xiàn)30%甚至以上的高增長(zhǎng)。

　　2010年工程機(jī)械子行業(yè)將受到投資和出口的雙重驅(qū)動(dòng)，與此同時(shí)，機(jī)床、重型機(jī)械等子行業(yè)也將出現(xiàn)不同程度的復(fù)蘇。

　　另外，出口恢復(fù)有望成為2010年工程機(jī)械的突出亮點(diǎn)。2009年3月開(kāi)始出口將緩慢復(fù)蘇，全年有望維持10%~30%左右的增長(zhǎng)。

　　從估值來(lái)看，機(jī)械設(shè)備的市盈率為42.61倍，處于中間水平。工程機(jī)械行業(yè)2010年一季報(bào)將普遍超預(yù)期，季報(bào)公布前后板塊將迎來(lái)反彈機(jī)會(huì)。（中證證券）

　　投資建議

　　受益制造業(yè)和物流復(fù)蘇、機(jī)械化程度提升的叉車子行業(yè)是結(jié)構(gòu)性亮點(diǎn)，看好行業(yè)龍頭安徽合力、徐工機(jī)械、三一重工、中聯(lián)重科，廈工股份也值得關(guān)注；鐵路設(shè)備板塊看好中國(guó)南車、中國(guó)北車、時(shí)代新材；機(jī)床板塊看好下游需求回暖、進(jìn)口替代、具備整體上市預(yù)期的秦川發(fā)展；重型機(jī)械建議關(guān)注管理改善、投資者關(guān)系改善、下游需求復(fù)蘇、受益高鐵的太原重工。（廣發(fā)證券）

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