增資擴產(chǎn)熱潮的光伏市場需要冷思考

全球光伏終端市場的強勁增長，使今年成為光伏產(chǎn)業(yè)難得的好光景。多家光伏企業(yè)的上半年業(yè)績均實現(xiàn)大幅增長，從上游多晶硅到中游硅片再到下游電池片，行業(yè)再度興起增資擴產(chǎn)熱潮。需要警惕的是，盲目擴張很可能導(dǎo)致新一輪的競爭加劇和產(chǎn)能過剩，因此，面對光伏熱市場需要冷思考。

業(yè)內(nèi)專家表示，除了歐洲光伏市場還將繼續(xù)平穩(wěn)發(fā)展之外，美國、日本、印度等新興市場都將為未來全球光伏市場添加增長上沖力，光伏市場在未來三四年內(nèi)都將保持高速增長。

上半年行業(yè)業(yè)績顯示，產(chǎn)品售價提升使得多家光伏上市公司均實現(xiàn)了上半年毛利率的大幅提升。然而，硅片行業(yè)的毛利水平是否會隨行業(yè)增長而一路攀升？

事實上，有業(yè)內(nèi)專家認為，目前中游的硅片企業(yè)普遍實現(xiàn)的20%-30%的高毛利率實際上是不合理的，也不可能持續(xù)下去。因為按照這一毛利率水平，終端用戶消費的光伏發(fā)電成本過高，并不利于光伏發(fā)電迅速推廣及行業(yè)持續(xù)發(fā)展。因此，對于單晶硅片行業(yè)而言，未來行業(yè)發(fā)展趨勢必將導(dǎo)致生產(chǎn)商毛利率下滑，下滑到15%-20%的水平是比較現(xiàn)實的。

同理可以推及多晶硅與電池組件產(chǎn)業(yè)鏈的毛利率，也很難長期保持較高水平。尤其是在目前行業(yè)升溫催化行業(yè)擴產(chǎn)熱潮再現(xiàn)、行業(yè)進入者增多的形勢下，未來維持理想的毛利率更是一項挑戰(zhàn)。

今年一季度至今，電池組件價格、硅片價格、多晶硅價格先后明顯上揚，相比較需求的猛增，行業(yè)產(chǎn)能存在一定程度的供不應(yīng)求。各產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)的部分生產(chǎn)商都因公司產(chǎn)能不能滿足訂單需求，而大幅擴張產(chǎn)能，甚至在現(xiàn)金流改善的情況下，不少企業(yè)向上下游延伸產(chǎn)業(yè)鏈，不少行業(yè)“門外漢”也前來“淘金”。

例如，多晶硅價格自今年二季度出現(xiàn)反彈，給了國際大型廠商擴產(chǎn)的足夠動力。國外有機構(gòu)因此擔(dān)憂，隨著全球產(chǎn)能逐步釋放，多晶硅產(chǎn)能可能在明年再度暴露出產(chǎn)能過剩的苗頭。而對于硅片和電池片下游廠商而言，多晶硅價格的上漲也成為其毛利率下降的最大風(fēng)險，這意味著，目前光伏產(chǎn)業(yè)整體景氣向好的狀態(tài)并非絕對，極有可能出現(xiàn)反轉(zhuǎn)。

因此，在目前光伏市場火爆的形勢下，對于任何產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)的企業(yè)而言，都應(yīng)該居安思危，增強自身競爭力，提前備戰(zhàn)毛利率可能下滑的風(fēng)險。

首先，在難以準(zhǔn)確預(yù)見未來供需形勢的情況下，不宜過度增資擴產(chǎn)。光伏企業(yè)根據(jù)需求調(diào)整產(chǎn)能是適應(yīng)市場的必然行為，但需要在明確需求量、充分考慮市場供需波動的基礎(chǔ)上完成，不宜在市場好的時候盲目樂觀，斥巨資擴產(chǎn)，以免影響現(xiàn)金流量，甚至陷入行業(yè)過剩。

其次，在不具備足夠的技術(shù)實力情況下，不宜盲目向行業(yè)上下游做垂直整合。目前光伏市場是充分分工的行業(yè)，任何一個產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)都存在較激烈的競爭，因此對于企業(yè)而言，如果沒有核心技術(shù)的支持，就涉足自己并不熟悉的上下游領(lǐng)域，可能很難取得整體競爭優(yōu)勢，甚至?xí)侠酃局鳡I業(yè)務(wù)的盈利能力。

來源：中國機電網(wǎng)

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