大型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)加快 工程機(jī)械直接受益

　　近日，國(guó)家發(fā)改委官方網(wǎng)站“項(xiàng)目審批與批準(zhǔn)”欄顯示，進(jìn)入4月以來(lái)，投資審批提速，僅5月21日一天就有高達(dá)100多個(gè)項(xiàng)目獲得批復(fù)，其中多為清潔能源領(lǐng)域，獲批項(xiàng)目總量幾乎相當(dāng)于5月前20天的總和。

　　對(duì)此，市場(chǎng)人士認(rèn)為，由于清潔能源方面多達(dá)100多個(gè)個(gè)項(xiàng)目獲批，建設(shè)這些項(xiàng)目所需的相關(guān)工程機(jī)械的需求量就會(huì)增加。其次，目前隨著“穩(wěn)增長(zhǎng)”力度的不斷加大，未來(lái)工程機(jī)械的需求會(huì)有所恢復(fù)，另外，國(guó)務(wù)院會(huì)議要求加快建設(shè)大型基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目對(duì)工程機(jī)械也將構(gòu)成直接利好。

　　53.5億大單資金追捧13股

　　數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，5月工程機(jī)械股大單主動(dòng)買(mǎi)入金額超1000萬(wàn)元的股票有13只，分別是中聯(lián)重科15.92億元、三一重工13.69億元、柳工6.22億元、徐工機(jī)械5.65億元、山推股份4.05億元、廈工股份3.72億元、山河智能1.14億元、安徽合力1.09億元、常林股份6831.87萬(wàn)元、華菱星馬5337.34萬(wàn)元、天業(yè)通聯(lián)3771.95萬(wàn)元、河北宣工2391.56萬(wàn)元元和國(guó)機(jī)汽車(chē)2106.12萬(wàn)元元。上述個(gè)股大單合計(jì)買(mǎi)入52.5億元。

　　從本月漲跌幅看，14只股票中上漲的股票有12只，占比85.7%。其中，漲幅位居前十位的股票有山河智能19.53%、廈工股份15.11%、天業(yè)通聯(lián)9.74%、中聯(lián)重科9.48%、山推股份7.63%、河北宣工6.41%、ST建機(jī)6.23%、三一重工5.73%、柳工4.21%和華菱星馬3.32%。

　　從工程機(jī)械的估值看，14只股的估值偏低。其中，8只股票的市盈率低于20倍，占比57%。估值較低的十只股票有徐工機(jī)械10.16倍、中聯(lián)重科10.43倍、華菱星馬11.16倍、三一重工12.89倍、安徽合力13.69倍、廈工股份13.69倍、國(guó)機(jī)汽車(chē)14.86倍、柳工18.15倍、山河智能26.63倍和山推股份37.77倍。

　　關(guān)注受益龍頭公司

　　4月份工程機(jī)械銷(xiāo)售旺季不旺，但總體需求仍偏弱。據(jù)工程機(jī)械協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，4月裝載機(jī)、挖掘機(jī)、推土機(jī)和汽車(chē)起重機(jī)銷(xiāo)量同比分別下降23.85%、41.88%、33.56%和52.24%。4月份工程機(jī)械銷(xiāo)售雖然季節(jié)性回落，總體需求仍未見(jiàn)好轉(zhuǎn)跡象，1—4月裝載機(jī)、挖掘機(jī)、推土機(jī)和汽車(chē)起重機(jī)銷(xiāo)量累計(jì)份別下降24.19%、40.66%、43.93%和47.02%。

　　對(duì)此，市場(chǎng)人士分析認(rèn)為，雖然工程機(jī)械行業(yè)從數(shù)據(jù)看，總體需求未見(jiàn)好轉(zhuǎn)，但由于大型基建等呈回暖趨勢(shì)，將帶動(dòng)工程機(jī)械的景氣。首先，地產(chǎn)5月銷(xiāo)售同比增速保持較高水平。在受清明假期影響的情況下，4月23個(gè)一二線城市日均成交面積和為43.32萬(wàn)平方米，同比增速仍有21.21%，雖然較3月同比增速53.46%有所下滑，但是依然保持在較高水平。5月前27天日均成交面積和為51.78萬(wàn)平方米，創(chuàng)去年1月以來(lái)的最高值，并且和去年同期相比增長(zhǎng)28.26%，較4月的21.21%又有反彈。其次，以鐵路、公路為代表的大型基建即將回暖。根據(jù)擬在建項(xiàng)目網(wǎng)的統(tǒng)計(jì)，3月以來(lái)，鐵路、公路等基建項(xiàng)目工程設(shè)計(jì)量明顯增多，預(yù)計(jì)將在6月份拉動(dòng)工程機(jī)械基本面需求。

　　分析人士認(rèn)為，工程機(jī)械估值有待修復(fù)，首選行業(yè)龍頭。考慮到行業(yè)龍頭公司2012年平均市盈率仍僅為9倍，估值處于歷史底部區(qū)域，并低于國(guó)外同行水平，同時(shí)考慮到近期信貸放松和政府投資加大有助于改善市場(chǎng)悲觀預(yù)期，所以繼續(xù)維持工程機(jī)械行業(yè)“強(qiáng)于大市”的投資評(píng)級(jí)?？紤]到行業(yè)上市公司的業(yè)績(jī)會(huì)出現(xiàn)分化，龍頭公司仍是投資首選，繼續(xù)重點(diǎn)推薦中聯(lián)重科、三一重工和徐工機(jī)械。

來(lái)源：中國(guó)工程機(jī)械網(wǎng)

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