部分化工品價(jià)格連續(xù)上漲

　　多種化工品價(jià)格近期連續(xù)上漲。3月7日，鈦白粉主要價(jià)格風(fēng)向標(biāo)企業(yè)四川龍蟒宣布提價(jià)，旗下所有產(chǎn)品提價(jià)300元/噸。這也是公司年內(nèi)第三次提價(jià)，1月6日、1月26日，四川龍蟒分別宣布產(chǎn)品價(jià)格上漲300元/噸。加上之前的西南、華東、華南等地區(qū)生產(chǎn)商，共計(jì)5家鈦白粉生產(chǎn)商上調(diào)價(jià)格，調(diào)價(jià)幅度多在300元/噸左右。

　　同日，花園生物大幅提高歐洲地區(qū)維生素D3價(jià)格至20美元/千克?？紤]到花園生物在維生素D3產(chǎn)業(yè)鏈具備的掌控力，維生素D3后市前景看好。

　　而在此前，活性染料分散藍(lán)、分散黑小幅漲價(jià)2000元/噸。2月以來，受裝置檢修、供給收縮以及部分行業(yè)下游旺季來臨，丁二烯、維生素、粘膠短纖、鈦白粉、活性染料等產(chǎn)品價(jià)格出現(xiàn)上漲，個(gè)別產(chǎn)品如丁二烯等2月累計(jì)漲幅明顯。

　　產(chǎn)能收縮需求回升

　　從漲價(jià)原因看，供給產(chǎn)能收縮和市場(chǎng)需求回升是主要因素。

　　目前國(guó)內(nèi)多數(shù)硫酸法金紅石型和銳鈦型鈦白粉的主流報(bào)價(jià)分別在9500-10800元/噸及8500-9500元/噸均含稅。生意社鈦白粉分析師楊遜表示，目前一二線生產(chǎn)商貨源略緊，下游需求略有恢復(fù)。而貿(mào)易商聞漲心驚，趁低價(jià)備貨心理對(duì)廠家心態(tài)有所影響。根據(jù)海關(guān)總署提供統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，1月四川龍蟒出口1.62萬(wàn)噸，是第二名佰利聯(lián)0.86萬(wàn)噸的近兩倍，庫(kù)存無壓力。但出口方面還要看國(guó)際巨頭的價(jià)格執(zhí)行情況。

　　楊遜認(rèn)為，此次龍蟒的提價(jià)意味著2016年的第三波利好周期開啟，預(yù)計(jì)后市或有更多生產(chǎn)商陸續(xù)跟漲，預(yù)計(jì)幅度在300元/噸左右。但此次調(diào)漲周期要重點(diǎn)關(guān)注國(guó)際市場(chǎng)巨頭們的價(jià)格執(zhí)行情況以及國(guó)內(nèi)市場(chǎng)真實(shí)需求情況。短期來看，實(shí)單市場(chǎng)依然是看單、看量、看付款形式的一單一議為主。

　　同時(shí)，受下游紡織行業(yè)進(jìn)入傳統(tǒng)旺季及近年無新增產(chǎn)能影響，春節(jié)后，粘膠短纖主流產(chǎn)品細(xì)旦絲平均價(jià)格上漲1000元/噸，行業(yè)主要廠家價(jià)格在3600元/噸。

　　而丁二烯和純堿漲價(jià)的原因則部分是由于裝置檢修及突發(fā)事件對(duì)行業(yè)產(chǎn)能和市場(chǎng)心態(tài)的影響。受1月底山東?；孤┦鹿视绊懞；儔A產(chǎn)能約占國(guó)內(nèi)市場(chǎng)10%左右，2月份起重堿價(jià)格上漲100-200元/噸，輕堿報(bào)價(jià)上漲100元/噸。行業(yè)人士透露，目前行業(yè)庫(kù)存在20萬(wàn)噸左右，而產(chǎn)能維持在8萬(wàn)噸/天的水平。因此，在山東?；瘡?fù)產(chǎn)前，需求偏緊局面料將維持一段時(shí)間。

　　多因素影響后期走勢(shì)

　　化工品價(jià)格變動(dòng)受成本、供需等多重因素影響，在行業(yè)整體產(chǎn)能過剩和下游需求難有爆發(fā)式增長(zhǎng)的情況下，業(yè)內(nèi)人士建議，反轉(zhuǎn)時(shí)間長(zhǎng)且估值低的品種應(yīng)優(yōu)先關(guān)注。

　　首先是需求穩(wěn)定且中長(zhǎng)期供給明顯收縮的行業(yè)。從政策動(dòng)向看，印染行業(yè)未來兩年處于去產(chǎn)能大周期。印染重鎮(zhèn)紹興此前公布的行業(yè)文件顯示，要決戰(zhàn)兩年實(shí)現(xiàn)印染行業(yè)質(zhì)的提升，印染行業(yè)列入市、縣兩級(jí)企業(yè)投資項(xiàng)目負(fù)面清單。

　　粘膠短纖行業(yè)面臨類似的局面。供給方面，近年來行業(yè)無新增產(chǎn)能，同時(shí)浙江地區(qū)部分產(chǎn)能可能會(huì)受到一定限制。需求方面，二季度紡織行業(yè)將進(jìn)入旺季。三友化工人士表示，今年春節(jié)期間，受海外訂單增長(zhǎng)影響，下游人棉紗廠放假時(shí)間普遍少于以往，預(yù)計(jì)常規(guī)產(chǎn)品需求保持在比較穩(wěn)定的區(qū)間。而高端產(chǎn)品如高白纖維和色絲等需求一直較為旺盛。在成本端方面，漿粕價(jià)格自去年以來一直較為堅(jiān)挺，將對(duì)產(chǎn)品價(jià)格形成支撐。

　　純堿方面，4-6月是純堿行業(yè)裝置集中檢修期，即使山東?；b置復(fù)產(chǎn)，上半年供給仍偏緊。下游玻璃行業(yè)經(jīng)過幾年去產(chǎn)能，目前需求較為穩(wěn)定。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，這樣的局面將至少維持到上半年。2016年行業(yè)將好于2015年。

　　部分供給呈現(xiàn)寡頭化、需求增長(zhǎng)的行業(yè)也值得關(guān)注。券商研報(bào)認(rèn)為，維生素下游包括飼料、醫(yī)藥及化妝品等，其中飼料是維生素的第一大應(yīng)用領(lǐng)域，占其消費(fèi)量48%。隨著養(yǎng)殖業(yè)整體景氣度向上，維生素需求將得到一定支撐。此外，國(guó)內(nèi)維生素行業(yè)經(jīng)過多年的競(jìng)爭(zhēng)，除維生素E外，已經(jīng)形成了寡頭壟斷的格局，新增產(chǎn)能較少?？春镁S生素上半年的供需關(guān)系和價(jià)格走勢(shì)。

來源：中國(guó)證券報(bào)

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