利潤收窄 龍頭分化 碳酸酯行業(yè)洗牌將至

　　當前，作為電解液溶劑主流產(chǎn)品的碳酸酯行業(yè)正處于競爭日益激烈、利潤逐漸下滑的艱難局面。在日前于北京召開的第二十屆碳酸酯產(chǎn)業(yè)鏈創(chuàng)新發(fā)展大會暨鋰電新材料產(chǎn)業(yè)技術與市場交流會上，與會專家指出，當前碳酸酯行業(yè)供需矛盾未有緩解跡象，后期價格上漲動力缺乏，今年碳酸酯市場拼殺相較以往或許更加激烈。

　　利潤持續(xù)下滑

　　“隨著碳酸酯市場不斷發(fā)展，競爭日益激烈，價格戰(zhàn)使得企業(yè)利潤空間被進一步壓縮；電解液企業(yè)和碳酸酯類溶劑企業(yè)的毛利率均呈現(xiàn)逐漸下降趨勢。尤其是碳酸酯類溶劑企業(yè)面臨的形勢比電解液企業(yè)將更加困難。”石大勝華新材料集團股份有限公司(以下簡稱“石大勝華”)高級市場分析師何振東這樣描述當前碳酸酯類溶劑企業(yè)的困境。

　　記者了解到，海科新源與石大勝華為碳酸酯類溶劑行業(yè)雙龍頭。從兩者的2023年年報可知，石大勝華毛利率為6.51%，較2022年下降11.37%；?？菩略?023年銷量較2022年增加了78.31%，但銷售價格卻下降41.66%，從而使得碳酸酯系列產(chǎn)品的毛利率下降11.56%，進而導致?？菩略?023年營業(yè)毛利下降。

　　唐山好譽科技開發(fā)有限公司副總經(jīng)理王海波指出，行業(yè)盈利下滑或許是受部分企業(yè)自選技術路線所聯(lián)產(chǎn)的副產(chǎn)品利潤倒掛所致。

　　何振東表示，當前酯交換法的副產(chǎn)品丙二醇/乙二醇形勢較不樂觀。具體來看，丙二醇方面，預計2024年至2025年國內丙二醇產(chǎn)能將達到160萬噸(年產(chǎn)能，下同)左右，較2023年產(chǎn)能增加幾乎一倍，受其影響，后市價格不樂觀。乙二醇方面，預計今年乙二醇產(chǎn)能預增至3043萬噸，未來3至5年擬在建乙二醇產(chǎn)能將達到615萬噸，疊加近年來乙二醇供需兩端增速嚴重失衡，廠家盈利能力大幅縮減，預計企業(yè)將長期處于虧損狀態(tài)。

　　海科新源一季度報告顯示，?？菩略匆患径让蕿?.22%。銷售方面，碳酸酯系列產(chǎn)品和丙二醇的市場產(chǎn)能有所增加，市場供給增加、競爭激烈，碳酸酯溶劑和丙二醇市場價格均同比較大幅度下降，進而導致公司毛利下降。成本方面，主要原材料和能源的市場價格雖有下降趨勢，但整體下降幅度小于公司產(chǎn)品價格下降幅度，導致公司碳酸酯系列產(chǎn)品和丙二醇毛利、毛利率同比降幅較大。

　　對于碳酸酯類溶劑企業(yè)今年能否盈利，何振東認為，今年企業(yè)盈利或將進一步下降，毛利率或許不足10%。

　　產(chǎn)能急速擴張

　　記者詢問業(yè)內人士了解到，碳酸酯行業(yè)盈利困難的主要原因是行業(yè)產(chǎn)能急速擴張，2023年電解液溶劑產(chǎn)能利用率較2022年下滑近20%，疊加需求增速偏緩導致市場供大于求，供應量過剩給市場價格帶來巨大沖擊，電解液溶劑市場整體步入下行通道，歷史最低價被屢屢刷新。

　　統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月，電池級碳酸二甲酯(DMC)價格為4856.58元(噸價，下同)，環(huán)比下降0.38%，同比下降10.06%；電池級碳酸二乙酯(DEC)價格為9650元，環(huán)比下降0.15%，同比下降0.37%；電池級碳酸甲乙酯(EMC)價格為7663.16元，環(huán)比下降3.06%，同比下降14.72%；電池級碳酸乙烯酯(EC)價格為4744.74元，環(huán)比下降7.61%，同比下降6.04%；電池級碳酸丙烯酯(PC)價格為7750元，環(huán)比持平，同比下降1.90%。

　　何振東表示：“近一年，碳酸酯行業(yè)開工率均維持低位波動，EMC和EC開工率在今年年初第一季度最低點時甚至不足20%，可以說是僅一家或兩家企業(yè)維持開工。截至當前，EC和EMC開工率在30%附近波動。DMC行業(yè)開工率因有工業(yè)級市場的支撐，相對于EMC和EC會高一些，但各類溶劑開工率的大趨勢都是下降?！?/p>

　　何振東分析說，近3至5年電解液溶劑產(chǎn)能呈逐漸增長態(tài)勢，今年新增碳酸酯產(chǎn)能達276萬噸，預計今年總產(chǎn)能有望達800萬噸。其中，新增產(chǎn)能多為“大塊頭、一體化”的煉化企業(yè)，競爭實力較強。預計此輪碳酸酯產(chǎn)能擴張期會持續(xù)至2025年，2025年后或逐步進入冷淡期。

　　行業(yè)洗牌臨近

　　對于碳酸酯后市發(fā)展，業(yè)內人士并不看好。

　　從價格角度來看，何振東表示，當前碳酸酯類溶劑供需矛盾未有緩解趨勢，后期價格上漲動力缺乏，預計今年價格拼殺更為激烈，溶劑市場價格或將延續(xù)當前低位，價格重心或進一步小幅下滑。

　　?？菩略?月27日發(fā)布的2024年中報也提到，上半年，碳酸酯供需壓力仍存，溶劑工廠產(chǎn)能利用率均偏低，價格處于低位徘徊。

　　從盈利角度來看，業(yè)內認為，未來碳酸酯行業(yè)供需博弈程度或稍有放緩，但價格升高幅度相對有限。疊加市場對于產(chǎn)品品質要求逐步提高，或加劇行業(yè)“內卷”，導致市場持續(xù)弱勢，無法支撐企業(yè)未來盈利。

　　從行業(yè)角度來看，石大勝華溶劑事業(yè)部副總經(jīng)理王斌認為，未來幾年，碳酸酯行業(yè)雖需求端增速明顯，但供應端增速遠超過需求端增速，導致開工率長期低位，行業(yè)或將面臨洗牌。（王儷錦）

　　轉自：中國化工報

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