上游純苯市場(chǎng)供需緊缺態(tài)勢(shì)有所緩解 苯乙烯價(jià)格或小幅下行

　　6月份以來，苯乙烯市場(chǎng)結(jié)束上漲態(tài)勢(shì)，開始高位回調(diào)。據(jù)生意社統(tǒng)計(jì)，6月28日苯乙烯參考價(jià)為9416.67元(噸價(jià)，下同)，與6月3日相比下跌了2.75%。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，近期苯乙烯行情還將跟隨上游純苯市場(chǎng)走勢(shì)變化，隨著檢修裝置逐漸回歸及進(jìn)口增加，純苯市場(chǎng)供需緊缺態(tài)勢(shì)將有所緩解，或?qū)?dòng)苯乙烯價(jià)格中樞下移。

　　年內(nèi)高位回調(diào)

　　“近期苯乙烯價(jià)格走勢(shì)主要由純苯市場(chǎng)帶動(dòng)?！甭”娰Y訊苯乙烯市場(chǎng)分析團(tuán)隊(duì)在研報(bào)中指出，二季度純苯檢修量同期高位，貨源偏緊持續(xù)發(fā)酵，盡管苯乙烯自身受原油市場(chǎng)變化及新增交割庫影響階段性回調(diào)，但總體上跟隨純苯市場(chǎng)上行，于6月初創(chuàng)下年內(nèi)新高。

　　據(jù)悉，上半年純苯供應(yīng)低于預(yù)期，需求好于預(yù)期，造成供需基本面出現(xiàn)巨大缺口，拉動(dòng)價(jià)格寬幅上漲，給予苯乙烯市場(chǎng)有力支撐。同時(shí)，5月份苯乙烯裝置檢修較多，獨(dú)山子石化36萬噸/年苯乙烯裝置、鎮(zhèn)海利安德62萬噸/年苯乙烯裝置均停車檢修，港口庫存持續(xù)低位，國(guó)產(chǎn)供應(yīng)維持在較低水平，利好苯乙烯行情。6月3日，苯乙烯市場(chǎng)均價(jià)為9706元，比年初上漲了13.39%。

　　然而進(jìn)入6月份，國(guó)際油價(jià)震蕩波動(dòng)，純苯市場(chǎng)漲勢(shì)趨緩，成本支撐力度減弱。而此時(shí)苯乙烯行情升至較高位，現(xiàn)貨需求以剛需為主，下游對(duì)于高價(jià)位貨源稍顯抵制，市場(chǎng)行情小幅走低。

　　純苯支撐減弱

　　苯乙烯市場(chǎng)走勢(shì)更多看純苯“臉色”。考慮到原油、汽油并非油化工品種近期交易的主線，對(duì)于近期市場(chǎng)行情研判，新湖期貨研究團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，即將回歸的供應(yīng)和下游檢修期來臨使得純苯市場(chǎng)預(yù)期轉(zhuǎn)弱，苯乙烯市場(chǎng)或?qū)⒏S回落。

　　物產(chǎn)中大期貨芳烴高級(jí)分析師謝雯也認(rèn)為，預(yù)計(jì)下半年原油價(jià)格區(qū)間震蕩，純苯仍將主導(dǎo)苯乙烯定價(jià)，而純苯高估值回落預(yù)期下，苯乙烯價(jià)格存下行空間，但受純苯市場(chǎng)全年偏緊格局支撐，下行空間有限。

　　從供需基本面來看，預(yù)計(jì)7月隨著檢修裝置回歸，純苯供應(yīng)端壓力緩解，預(yù)計(jì)7月至8月純苯價(jià)格重心隨供應(yīng)回歸下移，而全年來看純苯依然處于供需偏緊格局，供需缺口限制市場(chǎng)下行空間。

　　從進(jìn)口方面來看，下半年純苯也存增量預(yù)期。隨著美國(guó)芳烴裝置逐漸回歸，美韓價(jià)差收窄，部分韓國(guó)向美國(guó)出口純苯或轉(zhuǎn)向中國(guó)市場(chǎng)。因此，純苯市場(chǎng)供需緊張局面將得以緩解，市場(chǎng)或?qū)⑷鮿?shì)震蕩，主導(dǎo)苯乙烯價(jià)格重心小幅下行。

　　自身基本面平平

　　紫金天風(fēng)期貨分析師盧安琪認(rèn)為，下半年苯乙烯供應(yīng)和需求基本匹配，但產(chǎn)業(yè)鏈處于虧損狀態(tài)，裝置投產(chǎn)不確定性較大。

　　供應(yīng)端來看，苯乙烯現(xiàn)有名義年產(chǎn)能2097.2萬噸，已有年產(chǎn)能158.7萬噸處于長(zhǎng)期停車狀態(tài)，多為老舊和非一體化裝置。隨著新裝置不斷投產(chǎn)，未來將有更多的裝置停車。下半年僅有吉林石化32萬噸/年、海灣化學(xué)50萬噸/年和天津大沽50萬噸/年裝置計(jì)劃?rùn)z修，裝置開停車更多取決于利潤(rùn)。

　　需求端來看，可發(fā)性聚苯乙烯(EPS)方面稍強(qiáng)，聚苯乙烯(PS)和丙烯腈—丁二烯—苯乙烯共聚物(ABS)毫無起色。雖然下游高速投產(chǎn)，但由于終端無增長(zhǎng)點(diǎn)，利潤(rùn)始終維持低位。EPS方面，投產(chǎn)最少，市場(chǎng)情況相對(duì)較好，開工率僅小幅下降，利潤(rùn)也保持在盈利水平。而PS和ABS方面，雖大量投產(chǎn)，但是由于長(zhǎng)期虧損，開工率大幅下降。由此看來，未來苯乙烯下游長(zhǎng)期處于虧損狀態(tài)，開工率很難大幅回升。

　　同時(shí)，終端消費(fèi)方面預(yù)期也不樂觀。與苯乙烯需求聯(lián)系最為緊密的房地產(chǎn)行業(yè)復(fù)蘇情況不理想。今年前5個(gè)月房地產(chǎn)竣工面積累計(jì)同比下降20%，未來竣工數(shù)據(jù)或持續(xù)偏弱，苯乙烯的房地產(chǎn)需求轉(zhuǎn)向悲觀。在家電方面，排產(chǎn)環(huán)比走弱?！坝^察排產(chǎn)數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，6月白色家電排產(chǎn)數(shù)據(jù)開始明顯走弱，且空調(diào)生產(chǎn)從7月進(jìn)入淡季。”盧安琪在研報(bào)中指出。

　　而新能源汽車方面，由于目前歐盟、加拿大、美國(guó)和土耳其等國(guó)家已經(jīng)或者計(jì)劃對(duì)中國(guó)電動(dòng)車增收關(guān)稅，出口方向?qū)⒚媾R壓力，并且反饋到上游化工品需求中。

　　總體來看，未來苯乙烯市場(chǎng)仍將與純苯市場(chǎng)將保持強(qiáng)相關(guān)性，隨著純苯市場(chǎng)走弱，疊加自身供需基本面缺乏突出利好，預(yù)計(jì)市場(chǎng)將小幅弱勢(shì)運(yùn)行。（李冬鈴 ）

　　轉(zhuǎn)自：中國(guó)化工報(bào)

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