己內(nèi)酰胺：供應(yīng)縮量 市場上行

　　4月以來，國內(nèi)己內(nèi)酰胺市場觸底反彈，至4月19日攀升到13087.5元(噸價(jià)，下同)，較4月初上漲3.1%，但近期已出現(xiàn)回落。截至4月26日，己內(nèi)酰胺參考價(jià)為12871.25元。業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，近期成本端表現(xiàn)堅(jiān)挺，疊加供應(yīng)端利好因素支撐，預(yù)計(jì)短期己內(nèi)酰胺市場保持上行態(tài)勢。

　　年內(nèi)低點(diǎn)觸底反彈

　　今年年初，己內(nèi)酰胺市場以13842.50元開市，前兩個月在13500元至14000元高位震蕩，2月末創(chuàng)下年內(nèi)高點(diǎn)13962元，與14000元大關(guān)僅一步之遙。

　　然而3月份己內(nèi)酰胺市場走勢突變，進(jìn)入急速下跌通道，于3月26日擊穿13000元點(diǎn)位后又繼續(xù)下跌，至4月8日創(chuàng)下12664元的年內(nèi)低點(diǎn)后開啟觸底反彈行情，4月22日市場均價(jià)為13087.5元。

　　由于3月份己內(nèi)酰胺市場走出急跌行情，部分生產(chǎn)企業(yè)為了減少虧損，選擇停工檢修或者減量生產(chǎn)，行業(yè)整體開工率下滑。隨著市場供應(yīng)收緊，加之上游純苯市場表現(xiàn)堅(jiān)挺，4月初商家開始報(bào)盤試探性拉漲，己內(nèi)酰胺價(jià)格一路走高。待供應(yīng)壓力逐漸減輕，市場筑底成功進(jìn)入上行通道后，商家惜售情緒漸濃，持續(xù)推漲報(bào)盤價(jià)格，推動己內(nèi)酰胺市場繼續(xù)探漲。

　　隆眾資訊分析師莊瀟華認(rèn)為，前期由于供應(yīng)增量形成壓力，導(dǎo)致3月份己內(nèi)酰胺價(jià)格大幅下跌。而原料價(jià)格堅(jiān)挺，純苯和己內(nèi)酰胺價(jià)格差跌至3500元附近的低位，企業(yè)利潤空間被壓縮。4月上旬，部分己內(nèi)酰胺企業(yè)開啟檢修計(jì)劃，加之上下游產(chǎn)品價(jià)格反彈等利好支撐，市場信心向好，價(jià)格止跌反彈。

　　上游成本支撐仍在

　　“二季度，我們認(rèn)為純苯可能依舊維持緊平衡，大幅累庫概率較低?！鄙虾|證期貨研究員楊梟認(rèn)為，上游純苯市場預(yù)計(jì)依舊堅(jiān)挺，成本支撐猶在。

　　楊梟在研報(bào)中指出，一季度純苯的非苯乙烯下游產(chǎn)量出現(xiàn)大幅增長，苯酚、己內(nèi)酰胺、苯胺、己二酸1至2月產(chǎn)量同比分別增長24.5%、16.8%、28.7%、34.9%，在純苯供應(yīng)相對剛性、顯性庫存維持低位的情況下，幾大下游間互相爭奪原料，推升了純苯價(jià)格。而4月國內(nèi)煉廠集中檢修較多，純苯市場供應(yīng)下滑，山東地區(qū)的多數(shù)煉廠庫存處于低位，報(bào)盤價(jià)格持續(xù)上漲。4月22日，純苯市場均價(jià)為8753.83元，比3月初上漲了3.43%。短期來看，純苯緊平衡狀態(tài)或延續(xù)。

　　金聯(lián)創(chuàng)化工分析師于鳳起也認(rèn)為，純苯行業(yè)近期將出現(xiàn)供應(yīng)縮量。具體來看，前期停車的中科煉化、大連石化、恒力石化還未啟動，富海威聯(lián)、獨(dú)山子石化、金陵石化、大連西太等計(jì)劃于5月份進(jìn)入檢修。二季度計(jì)劃檢修的純苯廠家共15家，涉及產(chǎn)能共298.5萬噸。在供應(yīng)縮量的情況下，下游苯乙烯需求有增量，將支撐純苯市場保持堅(jiān)挺，從成本端給己內(nèi)酰胺市場支撐。

　　供應(yīng)縮量支撐趨強(qiáng)

　　從己內(nèi)酰胺自身供需關(guān)系來看，供應(yīng)量有減少趨勢。莊瀟華指出，4月份己內(nèi)酰胺裝置檢修計(jì)劃增加，目前整體產(chǎn)能利用率降至80.66%。如山西潞寶3月上旬起停車中；天辰耀隆維持三四成低負(fù)荷運(yùn)行；巴陵恒逸4月7日起降負(fù)至八成；滄州旭陽二期于4月9日起停車檢修15天，一期上周短停計(jì)劃近日重啟。

　　近期仍有多家己內(nèi)酰胺生產(chǎn)企業(yè)計(jì)劃檢修，山西陽煤計(jì)劃4月下旬開始停車檢修，時(shí)間20天左右；湖北三寧計(jì)劃4月下旬短停檢修5至10天；魯南化工檢修計(jì)劃可能提前至4月下旬。從以上裝置開停計(jì)劃來看，預(yù)計(jì)近期己內(nèi)酰胺供應(yīng)將趨緊。而需求方面，下游PA6聚合工廠生產(chǎn)銷售積極性較好，終端剛需消費(fèi)存在一定支撐，近期將保持穩(wěn)健局面。

　　一方面廠家檢修集中，供應(yīng)趨緊對價(jià)格反彈繼續(xù)形成支撐；另一方面，目前在成本高位的情況下，利潤依舊處于相對低位，己內(nèi)酰胺企業(yè)減虧上漲報(bào)價(jià)意愿較強(qiáng)，預(yù)計(jì)近期己內(nèi)酰胺市場價(jià)格重心大概率延續(xù)反彈趨勢。（李冬鈴）

　　轉(zhuǎn)自：中國化工報(bào)

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