鈦白粉： 業(yè)績(jī)出現(xiàn)回暖 景氣度或延續(xù)

　　2023年上半年，受經(jīng)濟(jì)形勢(shì)以及需求疲弱影響，多數(shù)行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況較弱，鈦白粉上市公司盈利情況也不如以往，大多公司業(yè)績(jī)承壓。但在近期發(fā)布的2023年三季報(bào)中可以看出，三季度鈦白粉上市公司盈利情況出現(xiàn)持續(xù)回暖。與此同時(shí)，多方認(rèn)為鈦白粉后續(xù)景氣度或?qū)⒀永m(xù)。

　　業(yè)績(jī)持續(xù)回暖

　　2023年以來，盡管鈦白粉上市公司的整體“成績(jī)單”并不理想，但根據(jù)三季報(bào)情況來看，行業(yè)基本呈現(xiàn)持續(xù)回暖態(tài)勢(shì)，龍頭企業(yè)尤為明顯。

　　據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，從2023年第三季度凈利潤(rùn)環(huán)比來看，6家鈦白粉上市公司中，龍佰集團(tuán)、中核鈦白、魯北化工第三季度凈利潤(rùn)環(huán)比分別增長(zhǎng)28.9%、9.35%、142.08%?；菰柒仒I(yè)、金浦鈦業(yè)、安納達(dá)2023年第三季度凈利潤(rùn)環(huán)比分別虧損5.98%、104.23%、21.92%。對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士表示，2023年第三季度鈦白粉市場(chǎng)整體表現(xiàn)好于2023年上半年。

　　記者通過梳理研報(bào)發(fā)現(xiàn)，影響鈦白粉上市公司2023年第三季度業(yè)績(jī)變動(dòng)的主要原因是鈦白粉價(jià)格回暖帶動(dòng)了部分公司業(yè)績(jī)回升。華金證券分析師駱紅永在研報(bào)中的說法驗(yàn)證了這一觀點(diǎn)：“2022年下半年以來，受終端需求較弱和供應(yīng)增加影響，鈦白粉價(jià)格持續(xù)回落拖累鈦白粉上市公司業(yè)績(jī)。2023年第三季度隨著國(guó)家穩(wěn)增長(zhǎng)和房地產(chǎn)政策發(fā)力，疊加旺季來臨，需求開始復(fù)蘇。鈦白粉產(chǎn)品在2023年7至9月經(jīng)歷了3次調(diào)價(jià)，7月中旬鈦白粉價(jià)格觸底后呈現(xiàn)上行態(tài)勢(shì)。根據(jù)wind數(shù)據(jù)，截至2023年9月30日，鈦白粉價(jià)格為16600元(噸價(jià)，下同)，較7月中旬提升8.9%，呈現(xiàn)底部企穩(wěn)回暖態(tài)勢(shì)?！?/p>

　　卓創(chuàng)資訊鈦白粉分析師常曉宇解釋說：“2023年7至9月主流鈦白粉工廠進(jìn)行3次調(diào)價(jià)，一方面是因?yàn)榧竟?jié)需求的兌現(xiàn)提升了市場(chǎng)價(jià)格預(yù)期；另一方面是由于硫酸、鈦礦等原料價(jià)格的上漲壓力直接推動(dòng)了鈦白粉生產(chǎn)工廠上調(diào)價(jià)格?！?/p>

　　多家上市公司的相關(guān)數(shù)據(jù)也驗(yàn)證了這一觀點(diǎn)。中信證券研報(bào)顯示，龍佰集團(tuán)業(yè)績(jī)環(huán)比提升，主要系產(chǎn)品價(jià)格環(huán)比回暖。2023年第三季度龍佰集團(tuán)硫酸法鈦白粉、氯化法鈦白粉均價(jià)分別為1.63萬(wàn)元、1.85萬(wàn)元，比第二季度均提升500元。魯北化工在近期舉辦的2023年第三季度業(yè)績(jī)說明會(huì)上也表示，第三季度業(yè)績(jī)改善的原因之一是鈦白粉市場(chǎng)回暖，價(jià)格回升所致。

　　與此同時(shí)，金浦鈦業(yè)和安納達(dá)的2023年三季報(bào)也提到其盈利下降的原因。金浦鈦業(yè)2023年三季報(bào)表示，前三季度歸母凈利潤(rùn)下降492.41%，主要系報(bào)告期主營(yíng)產(chǎn)品鈦白粉銷售單價(jià)下降所致。安納達(dá)表示，2023年前三季度歸母凈利潤(rùn)下降55.22%，主要系本期鈦白粉、磷酸鐵銷售價(jià)格下降，毛利率減少影響所致。

　　布局完善或抵御風(fēng)險(xiǎn)

　　記者梳理發(fā)現(xiàn)，在鈦白粉原料價(jià)格以及能源產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)的影響下，產(chǎn)業(yè)鏈布局更完善以及具有成本優(yōu)勢(shì)的企業(yè)的盈利能力更加穩(wěn)定。

　　以作為全球鈦白粉行業(yè)龍頭的龍佰集團(tuán)為例，其2023年前三季度歸母凈利潤(rùn)為21.42億元，同比下降32.5%，季度環(huán)比增長(zhǎng)28.9%。對(duì)此，多家研報(bào)均指出該企業(yè)由于產(chǎn)業(yè)鏈一體化布局優(yōu)勢(shì)明顯，疊加鈦白粉產(chǎn)品景氣回暖，綜合因素支撐了該公司業(yè)績(jī)環(huán)比改善。

　　太平洋證券分析師王亮在研報(bào)中指出，龍佰集團(tuán)堅(jiān)持縱橫結(jié)合的發(fā)展戰(zhàn)略，縱向布局鈦資源產(chǎn)業(yè)鏈，橫向推動(dòng)“鈦鋰耦合”協(xié)同發(fā)展。從縱向來看，龍佰集團(tuán)于2022年并表攀枝花振興礦業(yè)，進(jìn)一步夯實(shí)成本優(yōu)勢(shì)。同時(shí)，該公司當(dāng)前具備鈦白粉產(chǎn)能151萬(wàn)噸/年以及海綿鈦產(chǎn)能5萬(wàn)噸/年。從橫向維度來看，該公司發(fā)揮出產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同效應(yīng)帶來的成本優(yōu)勢(shì)。

　　而中核鈦白則通過收購(gòu)和對(duì)外投資，正在完善產(chǎn)業(yè)布局，提升自身競(jìng)爭(zhēng)力。其2023年三季報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，貴州開陽(yáng)雙陽(yáng)磷礦有限公司及貴州新天鑫化工有限公司成為中核鈦白全資子公司并納入公司合并報(bào)表范圍后，中核鈦白具備50萬(wàn)噸/年的磷精礦生產(chǎn)能力，已有及在建黃磷產(chǎn)能合計(jì)13萬(wàn)噸/年。同時(shí)，該公司還與貴州鑫新材料科技集團(tuán)有限責(zé)任公司合作，進(jìn)一步完善并延伸公司“硫—磷—鐵—鈦—鋰”耦合循環(huán)產(chǎn)業(yè)鏈。

　　通過觀察業(yè)績(jī)下降企業(yè)的情況發(fā)現(xiàn)，產(chǎn)業(yè)布局較單一或不具有成本優(yōu)勢(shì)的企業(yè)在面對(duì)價(jià)格波動(dòng)時(shí)會(huì)有一定風(fēng)險(xiǎn)。金浦鈦業(yè)在此次“成績(jī)單”中業(yè)績(jī)下降最為明顯。據(jù)同花順iFinD顯示，金浦鈦業(yè)2023年前三季度營(yíng)業(yè)總收入為16.94億元，同比下降12.21%，季度環(huán)比增長(zhǎng)8.36%；前三季度歸母凈利潤(rùn)為虧損9207萬(wàn)元，同比下降492.4%，季度環(huán)比減少104.23%。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，金浦鈦業(yè)業(yè)績(jī)下降的主要是受生產(chǎn)鈦白粉所需的鈦精礦、硫酸和鐵粉等原料價(jià)格波動(dòng)影響所致，而原料成本約占鈦白粉生產(chǎn)成本的60%。金浦鈦業(yè)表示，同業(yè)公司擁有成本優(yōu)勢(shì)或?qū)ψ陨硇纬梢欢▔毫Γ窘?jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)存在進(jìn)一步下滑以及持續(xù)虧損的風(fēng)險(xiǎn)。

　　后市或延續(xù)景氣

　　“2023年鈦白粉出口穩(wěn)步增加，加之鈦原料價(jià)格高位堅(jiān)挺，以及國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)預(yù)期向好，后期鈦白粉市場(chǎng)仍將被看好?！蓖慷喽喾治鰩燒R宇預(yù)測(cè)道。

　　據(jù)悉，2023年鈦白粉進(jìn)口量或降幅明顯，出口量預(yù)計(jì)或?qū)⒃賱?chuàng)新高。“從進(jìn)口來看，由于國(guó)內(nèi)需求依然偏弱，2023年鈦白粉進(jìn)口量降幅明顯，預(yù)計(jì)同比減少35%。但近年來國(guó)內(nèi)鈦白粉企業(yè)氯化法工藝生產(chǎn)技術(shù)逐步提升且不斷擴(kuò)大產(chǎn)能，鈦白粉進(jìn)口依存度將逐漸降低?！甭”娰Y訊分析師王曉倩介紹說，“從出口來看，我國(guó)鈦白粉出口依存度目前達(dá)41%，預(yù)計(jì)2023年出口或再創(chuàng)新高。同時(shí)，我國(guó)鈦白粉產(chǎn)量增長(zhǎng)率長(zhǎng)期高于表觀消費(fèi)需求增長(zhǎng)率，為了緩解這一問題，鈦白粉生產(chǎn)企業(yè)積極拓展海外市場(chǎng)，目前我國(guó)鈦白粉產(chǎn)能占全球產(chǎn)能的50%以上。此外，國(guó)產(chǎn)硫酸法鈦白粉在國(guó)際市場(chǎng)有價(jià)格優(yōu)勢(shì)，人民幣貶值利好出口市場(chǎng)，且供應(yīng)穩(wěn)定，質(zhì)量?jī)?yōu)良，市場(chǎng)份額逐漸增加。2023年國(guó)際企業(yè)泛能拓關(guān)停了意大利和德國(guó)的兩家工廠，而后宣布申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)，8月科慕宣布了關(guān)閉中國(guó)臺(tái)灣觀音鈦白粉工廠。全球鈦白粉產(chǎn)能縮減，更加利好我國(guó)鈦白粉出口市場(chǎng)?！?/p>

　　此外，2023年11月歐盟委員會(huì)發(fā)布公告稱，對(duì)原產(chǎn)于中國(guó)的二氧化鈦發(fā)起反傾銷調(diào)查。我國(guó)鈦白粉企業(yè)積極應(yīng)對(duì)，龍佰集團(tuán)已在2023年12月上旬打響了鈦白粉出口提價(jià)的第一槍，宣布2024年1月1日起，公司各型號(hào)鈦白粉銷售價(jià)格在原價(jià)基礎(chǔ)上對(duì)國(guó)際各類客戶上調(diào)100美元/噸，但并未提及國(guó)內(nèi)鈦白粉價(jià)格上漲?！按舜锡埌奂瘓F(tuán)對(duì)海外企業(yè)宣漲一定程度上提振了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)信心?！鳖佲佲佇袠I(yè)分析師楊遜分析說。（作者：王儷錦 ）

　　轉(zhuǎn)自：中國(guó)化工報(bào)

　　【版權(quán)及免責(zé)聲明】凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品，轉(zhuǎn)載時(shí)須獲得授權(quán)并注明來源“中國(guó)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責(zé)任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章及企業(yè)宣傳資訊，僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn)，不代表本網(wǎng)觀點(diǎn)和立場(chǎng)。版權(quán)事宜請(qǐng)聯(lián)系：010-65363056。

延伸閱讀