截至10月31日，A股累計5279家上市公司披露三季度財報，前三季度實現(xiàn)營收總和為53.27萬億元，同比增長2.22%；凈利潤總和為4.38萬億元，同比下降2.2%。其中，551家石油和化工上市公司實現(xiàn)主營收入約8.03萬億元，同比下降11.21%，單季環(huán)比增長6.21%；歸母凈利潤約0.42萬億元，同比下降20.16%，單季環(huán)比增長9.47%。這折射出石化行業(yè)強勁的韌性和巨大的潛力，為實現(xiàn)全年預期目標打下堅實基礎。
從單季盈利來看，石油產(chǎn)業(yè)鏈上游板塊強者恒強，中游石化板塊修復明顯，下游基礎化工板塊依然乏善可陳。
在“歐佩克+”減產(chǎn)、美國加息以及國內(nèi)經(jīng)濟形勢好轉的背景下，第三季度國際原油價格整體呈現(xiàn)震蕩上行走勢，受益于高油價，石油相關企業(yè)業(yè)績表現(xiàn)亮眼。
前三季度，中國石油、中國石化業(yè)績同比繼續(xù)增長，其中中國石油創(chuàng)歷史同期最好業(yè)績。數(shù)據(jù)顯示，前三季度，“三桶油”合計主營收入約5.06萬億元，同比下降3.01%，環(huán)比增長9.07%；歸母凈利潤合計約0.28萬億元，同比下降0.7%，環(huán)比增長11.11%。其中，中國石油實現(xiàn)營業(yè)收入約2.28萬億元，實現(xiàn)歸屬于母公司股東凈利潤約0.13萬億元，同比增長9.8%。
同時，“三桶油”不斷加大油氣勘探開發(fā)力度，帶動油服行業(yè)大部分企業(yè)凈利潤穩(wěn)步增長。另外，煉化行業(yè)龍頭企業(yè)底部回升趨勢明顯。
基礎化工方面，受國內(nèi)經(jīng)濟活動恢復正?；?、海外需求強勁等利好支撐，“金九銀十”效應重新顯現(xiàn)，汽車市場總體呈現(xiàn)“淡季不淡，旺季更旺”的態(tài)勢，帶動輪胎板塊景氣度持續(xù)上行。數(shù)據(jù)顯示，前三季度，10家輪胎上市公司除1家外全線飄紅，凈利潤翻一番的公司有6家，其中佳通輪胎增長達6倍以上。
此外，民爆、日用化學品等板塊營收和凈利潤繼續(xù)保持增長。據(jù)中國爆破器材行業(yè)協(xié)會發(fā)布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，前三季度，民爆生產(chǎn)企業(yè)累計完成生產(chǎn)總值317.5億元，同比增長10.3%；累計完成銷售總值312.3億元，同比增長9.1%。
隨著消費者消費觀念的變化，日化行業(yè)尤其化妝品行業(yè)通過優(yōu)化產(chǎn)品結構，產(chǎn)品不斷迭代推新，帶動相關公司業(yè)績上行。
不過，農(nóng)藥、有機硅、氟化工等板塊依然表現(xiàn)平平。前三季度，24家農(nóng)藥公司僅3家凈利潤略有增長；有機硅、氟化工板塊受下游需求疲軟影響，產(chǎn)品價格大幅下降，利潤降幅明顯；光伏產(chǎn)業(yè)鏈受產(chǎn)能過剩影響，上游硅料、硅片市場量升價跌，部分企業(yè)盈利數(shù)據(jù)難以與去年“同日而語”。
前三季度的資本市場還有一個關注的熱點，即上市公司紛紛發(fā)布回購公告。這一方面展示上市公司的現(xiàn)金實力；另一方面也表達出他們對自身股價被低估的判斷，向投資者傳達公司業(yè)績穩(wěn)健、發(fā)展預期明朗等多重信息。
業(yè)內(nèi)人士分析認為，隨著三季報基本面逐步清晰，盈利改善、估值低位的公司將具備更高的安全邊際，并愈發(fā)凸顯價值。
招商基金也認為，當前市場估值水平已處于相對低位，石化板塊后續(xù)下調(diào)空間有限。（羅阿華 曹陽）
轉自：中國化工報
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