券商行業(yè)重磅！新版分類監(jiān)管規(guī)定出爐 這些加減分項引導行業(yè)趨勢

 　券商分類監(jiān)管規(guī)定第三次改革落地。

　　近日，證監(jiān)會發(fā)布了《關于修改〈 證券公司分類監(jiān)管規(guī)定〉的決定》(以下簡稱《規(guī)定》)，自發(fā)布之日起實施。

　　此次修改的重點內(nèi)容包括：

　　適當提高主要風控指標持續(xù)達標的加分門檻

　　新設證券公司評價期內(nèi)風險覆蓋率指標

　　明確券商發(fā)生重大風險事件或公司治理與內(nèi)部控制嚴重失效等可視情節(jié)下調(diào)公司分類結(jié)果級別

　　完善風險管理能力評價指標與標準

　　優(yōu)化投資銀行業(yè)務評價方式

　　新設機構(gòu)客戶服務及交易評價指標

　　新設財富管理類業(yè)務相關指標

　　券商不得將分類結(jié)果用于廣告、宣傳、營銷等商業(yè)目的

　　堅持兩大導向

　　證監(jiān)會表示，本次修改維持分類監(jiān)管制度總體框架不變，適應證券行業(yè)發(fā)展狀況和審慎監(jiān)管需要，重點優(yōu)化分類評價指標體系，集中解決實踐中遇到的突出問題。

　　一是進一步強化合規(guī)、審慎經(jīng)營導向。為更加準確反映證券公司的合規(guī)風控狀況，完善對證券公司及其相關人員被采取行政監(jiān)管措施、自律管理措施的扣分規(guī)則，明確對公司治理與內(nèi)部控制嚴重失效等情形予以調(diào)降分類級別的依據(jù)，完善證券公司風險管理能力評價指標和標準。優(yōu)化風險管理能力加分指標，促進證券公司強化資本約束，提高全面風險管理的有效性，切實實現(xiàn)風險管理全覆蓋。

　　二是進一步適應專業(yè)化、差異化發(fā)展需要。適應證券行業(yè)發(fā)展變化，從投資銀行、資產(chǎn)管理、機構(gòu)客戶服務及交易、財富管理、盈利能力、信息技術(shù)投入等方面，優(yōu)化調(diào)整業(yè)務發(fā)展狀況評價指標，體現(xiàn)監(jiān)管支持證券公司突出主業(yè)、做優(yōu)做強，差異化、特色化發(fā)展的導向。

　　聚焦四方面內(nèi)容

　　修改的《規(guī)定》共35條，分為總則、評價指標、評價方法、類別劃分、組織實施、分類結(jié)果使用、附則等七章，以及附件《證券公司風險管理能力評價指標與標準》。修改內(nèi)容包括如下重點：

　　重點1:強化風險管理能力加分指標的導向性

　　一是引導證券公司更加重視風控指標持續(xù)有效性，適當提高主要風控指標持續(xù)達標的加分門檻，即“證券公司最近3個、4個評價期內(nèi)主要風險控制指標持續(xù)達標的，分別加2分、3分”。

　　二是引導證券公司更加重視資本約束，新設“證券公司評價期內(nèi)風險覆蓋率達到130%且凈資本150億元以上、風險覆蓋率達到130%的，分別加2分、1分”指標。

　　三是引導證券公司更加重視風險管理的全覆蓋及風險監(jiān)測的有效性，新設指標“證券公司實現(xiàn)風險控制指標并表管理、風險管理全面覆蓋境內(nèi)外子公司、同一業(yè)務和同一客戶信用風險歸口管理、各項業(yè)務數(shù)據(jù)逐日系統(tǒng)化采集、各類風險控制指標T+1日計量與報告的，加1分；最近2個評價期并表管理持續(xù)符合監(jiān)管要求，風險控制流程與業(yè)務流程并行運作，及時應對處理異常情形，實現(xiàn)風險控制指標對業(yè)務運行有效預警和制約的，加2分”。

　　重點2:完善持續(xù)合規(guī)扣分標準及調(diào)降級別依據(jù)

　　一是對照相關法律法規(guī)及部門規(guī)章的規(guī)定，進一步梳理完善行政監(jiān)管措施扣分標準。

　　二是進一步明確近年來實踐中遇到的突出問題的處理標準，主要包括：明確證券公司董事、監(jiān)事、高級管理人員及主要業(yè)務人員被采取行政監(jiān)管措施及自律管理措施的扣分標準；進一步明確對證券公司投資銀行子公司、資產(chǎn)管理子公司相關行政處罰和行政監(jiān)管措施的扣分標準；明確證券公司被實施行政處罰或重大行政監(jiān)管措施事先告知事項的扣分標準等。

　　三是明確證券公司發(fā)生重大風險事件或公司治理與內(nèi)部控制嚴重失效，或者沒有如實報告控股股東和實際控制人信息及變動情況的，可視情節(jié)下調(diào)公司分類結(jié)果級別。

　　重點3:完善風險管理能力評價指標與標準

　　本次修改重點對公司治理與合規(guī)管理、全面風險管理評價指標與標準進行細化和完善。

　　公司治理與合規(guī)管理方面，補充完善證券公司股權(quán)管理、從業(yè)人員管理、廉潔從業(yè)管理、企業(yè)文化建設工作機制、投資銀行業(yè)務內(nèi)部控制等評價指標與標準。

　　全面風險管理方面，補充完善自營投資、股票質(zhì)押、資產(chǎn)管理、投資銀行等重點業(yè)務風險管控，以及境外子公司風險管控、聲譽風險管理等評價指標與標準。

　　重點4:優(yōu)化業(yè)務發(fā)展狀況評價指標

　　一是優(yōu)化營業(yè)收入指標計算口徑。將營業(yè)收入計算口徑由合并報表口徑調(diào)整為專項合并口徑。

　　二是優(yōu)化投資銀行業(yè)務評價方式。將原先“上一年度承銷與保薦、財務顧問業(yè)務排名”指標，細化為兩個指標：證券公司上一年度承銷與保薦業(yè)務收入位于行業(yè)前5名、前10名、前20名的，分別加2分、1分、0.5分；證券公司上一年度財務顧問業(yè)務收入位于行業(yè)前10名、前20名的，分別加1分、0.5分。

　　三是新設機構(gòu)客戶服務及交易評價指標。證券公司上一年度代理機構(gòu)客戶買賣證券交易額位于行業(yè)中位數(shù)以上，且代理機構(gòu)客戶買賣證券交易額占代理全部客戶買賣證券交易額的比例位于行業(yè)前10名、前20名的，分別加1分、0.5分，或者基于柜臺與機構(gòu)客戶對手方交易業(yè)務收入位于行業(yè)前5名、前10名的，分別加1分、0.5分，前述兩項按孰高分值加分。引導證券公司增強機構(gòu)客戶服務及交易業(yè)務能力。

　　四是新設財富管理類業(yè)務相關指標。證券公司上一年度投資咨詢業(yè)務收入或者代銷金融產(chǎn)品業(yè)務收入位于行業(yè)前10名、前20名的，分別加1分、0.5分，前述兩項按孰高分值加分。

　　五是取消原有凈資本收益率和成本管理能力兩個評價指標，整合為：證券公司上一年度凈利潤位于行業(yè)中位數(shù)以上，且凈資產(chǎn)收益率位于行業(yè)前10名、前20名的，分別加1分、0.5分。

　　六是優(yōu)化信息技術(shù)投入評價方式。將“信息系統(tǒng)建設投入排名”絕對數(shù)指標，調(diào)整為“證券公司信息技術(shù)投入金額位于行業(yè)平均數(shù)以上，且投入金額占營業(yè)收入的比例位于行業(yè)前5名、前10名、前20名的，分別加2分、1分、0.5分”，以更好地體現(xiàn)證券公司對信息技術(shù)投入的重視程度。

　　行業(yè)邁入差異化發(fā)展格局

　　業(yè)內(nèi)人士認為，本次修改進一步優(yōu)化評價指標體系，將有效促進券商加強合規(guī)風控、增強核心競爭力，同時有助于支持行業(yè)差異化、專業(yè)化發(fā)展，并引導行業(yè)向財富管理轉(zhuǎn)型。

　　華泰證券分析師沈娟表示，未來監(jiān)管將堅持“扶優(yōu)限劣”的監(jiān)管基調(diào)，監(jiān)管資源和資質(zhì)將向優(yōu)質(zhì)券商尤其是龍頭優(yōu)質(zhì)券商傾斜。行業(yè)也將邁入差異化發(fā)展格局，長期看優(yōu)質(zhì)全能型券商和特色中小券商有望脫穎而出。且大型優(yōu)質(zhì)券商業(yè)務拓展能力較強、風控更為有效，有望搶占發(fā)展先機，行業(yè)馬太效應有望加劇。

　　“本次修改主要強調(diào)專業(yè)服務能力與合規(guī)審慎經(jīng)營，將引導行業(yè)差異化發(fā)展、提升合規(guī)風控水平。龍頭券商業(yè)務綜合實力更強，風控體系完善，在修訂后分類監(jiān)管制度下總體競爭優(yōu)勢有望得到強化；中小券商堅持特色化發(fā)展，也將形成差異化競爭優(yōu)勢?！敝秀y證券分析師蘭曉飛指出。

　　開源證券研究所非銀首席分析師高超指出，頭部券商在并表監(jiān)管、ROE排名、財富管理、主動資管和場外業(yè)務方面優(yōu)勢明顯，邊際上更加受益；差異化優(yōu)勢突出(資管、投行或機構(gòu)經(jīng)紀)的中小券商亦有望在加分項增加和優(yōu)化的背景下獲得更多加分。

　　轉(zhuǎn)自：中國證券報

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