對于中國市場 海外機構達成驚人“默契”！

　　美聯(lián)儲加息放緩、人民幣重回“6時代”、A股逐步回暖，諸多利好因素讓外資躍躍欲試，越來越多的國際知名投行加入看多中國股市的行列。高盛、摩根士利丹、摩根大通、瑞銀等外資投行紛紛預測2023年A股回報率將大幅上升。隨著A股吸引力逐步增強，北向資金加快入場節(jié)奏，各類追蹤衡量中國股票的ETF也獲得投資者搶購。

　　四成外資機構伺機加倉

　　華爾街大行看好中國市場

　　針對外資在未來12個月的中國股票投資計劃，美銀全球研究調查顯示，40%的機構投資者計劃在回撤時加倉。從近期多家外資巨頭發(fā)布的2023年投資策略來看，“做多中國”已成為其共識。

　　美銀2023年首選的十大交易中就包括做多中國股票市場ETF，美銀表示，中國市場有很高的“過剩儲蓄”，仍處于逆勢看漲階段。高盛繼續(xù)給予A股市場“高配”的建議，其預計，2023年A股估值會明顯回升。

　　“從目前時點看，預計MSCI中國指數(shù)和滬深300指數(shù)未來12個月的總體回報率約16%，2023年兩大指數(shù)的每股盈利增長分別為8%、13%?！备呤⑹紫袊善辈呗詭焺沤虮硎尽?/p>

　　摩根士丹利同樣認為2023年中國市場將有更好表現(xiàn)，其預計MSCI中國指數(shù)到2023年年底將上漲14%。值得關注的是，在今年10月中旬，該機構曾表示，買入中國股票的好時機已到。

　　富蘭克林鄧普頓新興市場股票團隊中國股票組合經理黎邁祺近期表示，A股市場投資者情緒和整體估值水平均已處于歷史低位水平，相對全球其他市場而言，中國股市的回報前景更加樂觀。聯(lián)博集團中國投資總監(jiān)朱良認為，長期來看，A股市場投資取決于兩個方面，即估值水平和基本面情況。從估值水平來看，目前A股的估值水平處于比較合理的區(qū)間。

　　“相對中國債券來說，我們更青睞中國股票，市場情緒好轉后，中國股市更有望出現(xiàn)反彈。我們認為，在岸股市似乎對刺激措施反應更敏感，而且較少受全球負面風險情緒的影響?！比疸y資管稱。

　　瑞銀資產管理中國股票主管施斌認為，中國經濟正步入正?；壍?，商業(yè)、投資、消費和服務活動都已回暖。由于生產企業(yè)能夠靈活適應供需的快速變化，生產水平得以回升，這將降低供應鏈風險，提升跨國企業(yè)的成本效率，尤其是在發(fā)達市場面臨嚴峻通脹壓力的情況下。

　　先鋒領航在最新發(fā)布的2023年全球經濟及市場展望中預計，2023年中國股票的回報率預測區(qū)間在7.4%-9.4%，明顯高于中國以外全球股票。

　　關注A股結構性機會

　　消費股、服務類股等獲青睞

　　深圳證券交易所網站顯示，截至12月5日，共有7只股票的境外投資者持股數(shù)量占總股本比例超過24%，其中包括先導智能、洽洽食品、廣聯(lián)達、華測檢測、東方雨虹、美的集團和國瓷材料。

　　年末歲尾，外資機構正積極調研A股上市公司，為明年布局做準備。Choice數(shù)據(jù)顯示，11月以來，摩根士丹利、貝萊德等多家資管巨頭均出現(xiàn)在A股上市公司調研名單上。其中，摩根士丹利調研了國能日新，畢盛資產調研了中國重汽，貝萊德調研了仙琚制藥，未來資產調研了青鳥消防。

　　具體到投資機會，瑞銀證券中國股票策略分析師孟磊表示，其在戰(zhàn)術上傾向于受益于政策利好，且被投資者低配或低估的板塊，建議超配休閑服務、家用電器、食品飲料、動力電池和計算機，并低配銀行、能源、材料、機械、傳媒和農林牧漁。

　　“我們將更多關注具備核心競爭力、有助于維護產業(yè)鏈安全、能源安全、生物安全的戰(zhàn)略性領域，我們認為相關機遇將集中于高端制造、新能源、電力裝備、儲能、集成電路、信息安全等關鍵領域?！卞珌喭顿Y上海股票投資總監(jiān)齊晧稱。

　　景順投資高級基金經理劉徽表示，投資者正在買入結構性增長相關主題，強有力的政策支持為電動汽車、太陽能和風能的長期增長提供了有利條件，其中新能源股可以提供有吸引力的投資機會。

　　板塊配置方面，外資投行認為消費股、服務類股仍然具備吸引力，同時也看好中國“專精特新”企業(yè)的表現(xiàn)。

　　高盛策略團隊預計消費、醫(yī)療服務板塊會強勁反彈，理由在于2023年勞動收入會改善，消費者信心將得到恢復。具體到各消費類別，該團隊認為旅游、餐飲、娛樂、航空行業(yè)有較大回升空間。

　　同時，高盛表示中長期看好中國專精特新“小巨人”企業(yè)表現(xiàn)。“目前中國培育了9000多家專精特新‘小巨人’企業(yè)，其中約700家在A股上市，高盛從中篩選出了40家盈利增長較快、治理較規(guī)范、研發(fā)投入積極的公司。”

　　外資加速押注中國資產

　　多方面數(shù)據(jù)顯示，11月以來，全球投資者正在加快投資中國資產的步伐。

　　市場數(shù)據(jù)顯示，規(guī)模73億美元的貝萊德集團旗下iShares MSCI China ETF在11月上漲了約32%，資金流入量約為5.67億美元。該基金追蹤衡量主要中國公司表現(xiàn)的MSCI中國指數(shù)。

　　規(guī)模50億美元的掛鉤追蹤港交所交易中國大盤股的iShares China Large-Cap ETF在11月上漲24%，11月30日當日凈流入1.05億美元，為3月以來最高。

　　規(guī)模58億美元的KraneShares CSI中國互聯(lián)網基金在過去一個月也上漲了48%，認購量升至6月以來的最高水平。

　　近期北向資金正急速空翻多。截至12月6日，北向資金今年以來已經凈買入A股769.85億元。尤其是11月以來，外資加快了入場節(jié)奏，多日出現(xiàn)百億級別的凈買入。11月單月累計凈流入超600億元，為今年以來月度凈流入額第二高。

　　轉自：上海證券報

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