數據超預期，高管股東增持助攻！金融股集體紅了

中國產業(yè)經濟信息網時間：2022-10-13

10月12日，滬指收復3000點關口，銀行保險板塊集體拉升。

申萬一級行業(yè)板塊中，非銀金融、銀行板塊一改多日低迷態(tài)勢，單日漲幅分別為2.32%、0.38%。

具體來看，銀行板塊內共有36家銀行個股實現上漲，其中江陰銀行、無錫銀行、江蘇銀行、中信銀行漲幅居前，單日分別上漲3.50%、3.02%、2.85%、2.19%；保險個股均呈現上漲態(tài)勢，申萬二級行業(yè)保險板塊單日漲幅為2.16%，其中，中國太保單日上漲最多，漲幅達4.28%。

金融股反彈，或與社融數據超預期回暖有關。11日央行發(fā)布的金融統(tǒng)計數據顯示，9月份人民幣新增貸款同比多增8108億元，遠超市場預期。市場預計，政策成效釋放對信貸起到較好的支撐作用。當前，銀行股估值處于歷史低位，隨著經濟逐步恢復，市場預計銀行板塊四季度或有望走出獨立行情。

其實，上市主體自身并不缺乏信心——今年以來，銀行、保險板塊高管或者股東增持、回購動作頻頻。10月以來，港股上市公司友邦保險已進行6次回購。同時，港股市場亦頻頻出現增持保險股的動作。

大手筆回購提振信心

日前，友邦保險發(fā)布公告稱，公司于10月11日在港交所回購263.4萬股。

在A股市場，中國平安是回購股份的主力軍。

2021年8月27日，中國平安發(fā)布關于以集中競價交易方式回購公司A股股份方案，由此拉開此輪長期回購序幕。

公告顯示，截至8月末，中國平安已以集中競價交易方式累計回購公司A股股份1億股，占公司總股本的比例為0.56122%，已支付的資金總額合計50億元，已達到公司此輪回購方案的最低金額要求。

銀行、保險股頻頻獲增持

除回購外，股東、高管增持也是提振市場信心的重要舉措之一。

今年，上市銀行、險企股東和高管頻頻增持公司股份，傳遞出對公司長期發(fā)展前景的看好。

港交所披露易信息顯示，10月6日，黑石買入中國人壽H股162萬股，買入后持股比例達到6.01%。

記者梳理發(fā)現，9月以來，中國平安、友邦保險、中國人壽、中國人保、中國太保、新華保險6家公司均在港股市場獲得增持，增持股份總量超過3億股港股。

不過，今年以來上市銀行大股東增持、高管自購、穩(wěn)定股價的措施等情況頻頻出現。

據記者梳理，年初迄今為止，已有郵儲銀行、南京銀行、蘭州銀行、廈門銀行、蘇州銀行、長沙銀行、蘇農銀行、紫金銀行、重慶銀行、浙商銀行、北京銀行、瑞豐銀行、鄭州銀行等近20家上市銀行的董監(jiān)高、股東增持股票。

在上述增持原因中，因觸發(fā)穩(wěn)定股價措施啟動條件的居多，其他原因多是董監(jiān)高、大股東自愿主動增持股票。

其中，南京銀行年內頻獲得大股東“加倉”。今年以來，南京銀行前十大股東中已有六位增持，其中，法國巴黎銀行、南京高科、江蘇省煙草公司以轉股方式增持公司股份2.9億股，合計金額29億元左右。

在增持主體中，除了常見的董監(jiān)高這一“高管群”，還出現銀行中層干部增持的情況。

例如，9月15日，蘇州銀行發(fā)布關于穩(wěn)定股價措施實施完成的公告。公告顯示，除此次穩(wěn)定股價措施實施過程中負有增持義務的董事、高級管理人員外，2022年7月1日至9月13日，蘇州銀行另有部分行級干部、中層管理人員（總行部室及分支機構負責人等）及其近親屬（父母、配偶、子女等）以自有資金從二級市場買入該行股票437.19萬股，

整體看，銀行板塊超八成的銀行股處于“破凈”狀態(tài)。截至10月12日收盤，除了寧波銀行、成都銀行、杭州銀行、招商銀行、常熟銀行之外，其余37家上市銀行市凈率均低于1倍。

從業(yè)績看，今年上半年，上市銀行盈利數據表現非常亮眼，一半的上市銀行凈利潤同比增長超過10%。盡管基本面優(yōu)秀，但是由于銀行股體量龐大，在二級市場不易成為資金追逐的熱點，所以既抗跌，但也不容易出現大幅上漲，這是銀行股價值長期被低估的原因之一。

四季度改善趨勢明顯

多家券商在研報中指出，銀行、保險板塊估值處于歷史低位，具有修復空間。

央行11日公布的社融數據顯示，9月份，社會融資規(guī)模增量為3.53萬億元，比上年同期多6245億元；人民幣貸款增加2.47萬億元，同比多增8108億元，遠超市場預期。

市場分析人士認為，此次社融表現超預期也釋放了更強烈的穩(wěn)增長信號，展望四季度，銀行業(yè)將通過精準直達的信貸投放繼續(xù)加大對實體經濟的支持力度，推動資產規(guī)模增長。

中銀證券認為，當前多種政策工具和舉措共同發(fā)力，且政策融資項目多有具體指向，多部門協(xié)作提供項目，項目落地和拉動效應更確定，更有利于融資需求改善。穩(wěn)增長、穩(wěn)地產政策目標明確，政策舉措力度強化，政策成效逐步顯現，經濟、房地產持續(xù)修復可期，支持銀行股預期修正和股價修復。

上市險企同樣被市場分析人士看好，認為接下來邊際改善趨勢有望更加顯著。

國泰君安非銀金融團隊撰文指出，2022年三季度權益市場仍然面臨較大的波動壓力，對當期投資收益的貢獻較為有限，但考慮到今年以來750天國債收益率曲線下行趨勢放緩，疊加去年三季度各家公司利潤低基數，預計利好今年前三季度上市險企歸母凈利潤邊際改善。

東興證券認為，伴隨各險企2023年開門紅籌備工作的陸續(xù)展開，險企渠道改革成效有望陸續(xù)兌現，給予市場對險企經營層面更大的信心。整體上看，上市險企四季度負債端表現值得期待，邊際改善趨勢有望更加顯著。

國泰君安非銀金融團隊12日表示，壽險方面，預計中國人壽將率先完成今年全年任務并啟動2023年開門紅，在客戶對于保險理財產品需求提升的背景下，2023年開門紅主銷滿足客戶需求的儲蓄類產品預計將帶來公司新業(yè)務價值回暖；財險方面，預計中國人保2022年承保盈利改善超預期，從而帶來ROE和估值提升。

（作者：張艷芬韓宋輝）

　　轉自：上海證券報

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