銀行理財公司出手自購 債券市場企穩(wěn)可期

　　中國證券報記者12月12日從多個信源獨家獲悉，近期已至少有3家銀行理財公司通過自有資金購買旗下理財產(chǎn)品，部分公司還有望投入更多資金購買旗下產(chǎn)品。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，銀行理財公司自購旗下產(chǎn)品，一方面是為了提振投資者信心，與投資者共進退。另一方面，理財產(chǎn)品達到了適合“入手”的時機。展望后市，業(yè)內(nèi)人士認為，利率繼續(xù)大幅上行的可能性不大，債券市場企穩(wěn)可期。

　　多家理財公司開啟自購

　　記者12月12日從多家銀行及理財公司處獲悉，業(yè)內(nèi)已有2家城商行理財公司采用自有資金購買旗下產(chǎn)品，且金額可觀。據(jù)了解，其中1家理財公司還將投入更多自有資金申購產(chǎn)品。

　　另有股份行理財公司人士對記者表示，該公司近期也自購了旗下產(chǎn)品。她表示，自購屬于公司的常規(guī)動作，當前處于理財產(chǎn)品的配置價值期，公司有不急用的資金，就會購買旗下產(chǎn)品。

　　在今年上半年，受權(quán)益市場波動影響，理財公司曾掀起一次自購潮。3月23日至4月2日，光大理財、南銀理財、中郵理財、興銀理財、招銀理財相繼發(fā)布公告稱，分別運用約2億元、5億元、6.5億元、10億元、5億元自有資金投資旗下理財產(chǎn)品。招銀理財還披露稱，截至3月25日，公司高級管理層、各部門負責人自持公司理財產(chǎn)品的合計金額已超過其去年薪酬的合計金額。

　　對于理財公司出手自購，業(yè)內(nèi)人士分析，這主要與部分銀行理財產(chǎn)品凈值下滑有關(guān)，管理人需要通過一些途徑來安撫投資者，自購既是基于對中國資本市場韌性的信心，也是基于對自身投研能力、管理能力的信心。

　　流動性整體可控

　　近期，銀行理財市場的贖回壓力受到關(guān)注。由于銀行理財市場體量巨大，在一定程度上也影響著債券市場和其他資管子行業(yè)。

　　國盛證券研報顯示，12月5日至12月9日，理財凈賣出現(xiàn)券1218億元，達到今年以來單周減持規(guī)模新高，包括利率債減持280億元，信用債減持521億元，存單減持417億元。

　　“理財已經(jīng)是債市尤其是信用債市場最大的需求群體，其行為的邊際變化影響更容易被放大?！比A泰證券表示，資管新規(guī)之后，伴隨著理財?shù)某掷m(xù)擴張，信用利差在過去一年持續(xù)下行。但全面凈值化后，理財開始遭遇“凈值-贖回”反饋機制沖擊，形成“市場調(diào)整—理財凈值下跌—遭遇贖回—被動拋售資產(chǎn)或債基—市場調(diào)整”的行為模式。

　　銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行陌l(fā)布的《中國銀行業(yè)理財市場半年報告(2022年上)》顯示，從配置債券類別來看，截至2022年6月末，理財產(chǎn)品持有信用債15.29萬億元，占總投資資產(chǎn)的48.07%；持有利率債1.65萬億元，占總投資資產(chǎn)的5.19%。對此，光大證券表示，目前理財和廣義基金最迫切的需求，是穩(wěn)定的流動性支持，這就需要債券市場能夠盡快止跌企穩(wěn)。

　　記者了解到，目前多家理財公司的確面臨一定贖回壓力，但流動性整體可控。中金固收團隊認為，實際上，這一輪利率回調(diào)已經(jīng)做了預(yù)演，提前釋放部分壓力。業(yè)內(nèi)人士認為，這在一定程度上為理財市場平穩(wěn)運行提供助力。

　　轉(zhuǎn)自：中國證券報

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