“扎堆”報喜！這些銀行表現(xiàn)亮眼 四季度估值提升可期

　　中小銀行近日拉開三季報業(yè)績披露大幕，多家銀行業(yè)績增速繼續(xù)“領(lǐng)跑”。

　　據(jù)上證報統(tǒng)計，截至10月19日，已有江蘇銀行、成都銀行、杭州銀行、常熟銀行、蘇農(nóng)銀行、廈門銀行6家上市銀行發(fā)布三季度業(yè)績預(yù)告，均實現(xiàn)凈利潤雙位數(shù)增長。

　　據(jù)披露，江蘇銀行、成都銀行、杭州銀行凈利潤增幅超30%；常熟銀行、蘇農(nóng)銀行凈利潤增幅超20%；廈門銀行凈利潤增速為19%?！安糠謪^(qū)域中小銀行業(yè)績持續(xù)領(lǐng)跑行業(yè)，尤其是江蘇、浙江、成都的優(yōu)質(zhì)小銀行，營收、利潤和資產(chǎn)質(zhì)量表現(xiàn)亮眼?！币患胰蹄y行業(yè)分析師向上證報表示。

　　業(yè)績增速繼續(xù)“領(lǐng)跑”

　　A股上市銀行中，成都銀行是首家披露三季度業(yè)績快報的銀行，盈利增速有所提升，營收增速保持高位。2022年1月至9月，成都銀行實現(xiàn)營業(yè)收入152.46億元，同比增長16.07%；歸屬于母公司股東的凈利潤67.52億元，同比增長31.59%。

　　前三季度，江蘇銀行、杭州銀行凈利潤增幅繼續(xù)領(lǐng)跑行業(yè)。根據(jù)公告，江蘇銀行實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤與上年同期(法定披露數(shù)據(jù))相比，將增加46.81億元到49.93億元，同比增長30%到32%。杭州銀行實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤92.75億元，較上年同期增長31.82%。

　　另外2家同在江蘇的銀行，業(yè)績同樣亮眼。2022年1月至9月，常熟銀行實現(xiàn)營收66.82億元，同比增長18.62%；歸屬于該行普通股股東的凈利潤20.79億元，同比增長25.24%。同期，蘇農(nóng)銀行實現(xiàn)營業(yè)收入30.54億元，同比增長6.71%；歸屬于母公司股東的凈利潤12.52億元，同比增長20.62%。

　　在6家已披露業(yè)績快報的上市銀行中，只有廈門銀行前三季度凈利潤增速低于20%。光大證券銀行業(yè)首席分析師王一峰分析稱，受上年三季度高基數(shù)影響，廈門銀行前三季度營收增速較二季度有所下降，但仍保持在15%以上高位，且盈利增速季環(huán)比明顯提升，反映出經(jīng)營穩(wěn)健。

　　從業(yè)績快報看，光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華認為，這幾家上市銀行盈利表現(xiàn)強勁，反映國內(nèi)經(jīng)濟穩(wěn)步復(fù)蘇，實體經(jīng)濟經(jīng)營改善；同時，銀行資產(chǎn)負債規(guī)模增長較快，反映寬信用環(huán)境下，銀行加大實體經(jīng)濟信貸投放，加之銀行優(yōu)化資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)，銀行盈利持續(xù)改善。

　　資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)改善

　　今年前三季度，多家銀行在實現(xiàn)營收、盈利雙增的同時，資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)改善。

　　其中，5家銀行不良貸款率均有下調(diào)，且降至1%以下。截至2022年9月末，成都銀行、杭州銀行、常熟銀行、蘇農(nóng)銀行、廈門銀行的不良貸款率分別為0.81%、0.77%、0.78%、0.94%、0.86%，分別較年初或上年末下降0.17、0.09、0.03、0.06、0.05個百分點。

　　“杭州銀行的不良貸款率已連續(xù)23個季度呈下降態(tài)勢，創(chuàng)近十年新低；成都銀行深耕成渝經(jīng)濟圈，經(jīng)營區(qū)域較好，信貸持續(xù)高增，資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)改善，已處于行業(yè)優(yōu)異水平?！闭猩套C券銀行業(yè)首席分析師廖志明向上證報表示。

　　中泰證券研報指出，常熟銀行資產(chǎn)質(zhì)量保持謹慎、預(yù)計加大不良處置力度、不良雙降：賬面不良率下行至0.78%，為該行歷史最好水平，實現(xiàn)不良雙降。撥備覆蓋率542%、撥貸比4.23%，預(yù)計該行加大不良處置力度。

　　針對資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)改善背后的原因，國信證券首席分析師王劍表示，經(jīng)過多年的去杠桿，很多企業(yè)的負債水平很低，所以違約較少；同時這5家銀行是優(yōu)質(zhì)區(qū)域性銀行，自身的風(fēng)險管控能力較優(yōu)。

　　四季度估值提升可期

　　上證報注意到，今年以來，上述已經(jīng)率先業(yè)績報喜的區(qū)域銀行在資本市場表現(xiàn)亮眼。截至10月19日收盤，江蘇銀行、成都銀行年內(nèi)漲幅超30%，領(lǐng)跑A股上市銀行，常熟銀行年內(nèi)漲幅達21.09%、蘇州銀行年內(nèi)漲幅達19.06%。

　　據(jù)悉，10月底前，上市銀行三季報將陸續(xù)亮相。多位銀行業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，今年上市銀行三季報整體將較為樂觀，盈利有望維持較好表現(xiàn)，銀行股估值修復(fù)可期。

　　中國銀行研究院發(fā)布的《全球銀行業(yè)展望報告》顯示，三季度銀行業(yè)全力服務(wù)實體經(jīng)濟，規(guī)模增長基礎(chǔ)夯實。展望四季度，中國銀行業(yè)將通過精準直達的信貸投放繼續(xù)加大對實體經(jīng)濟的支持力度，推動資產(chǎn)規(guī)模增長，預(yù)計2022年末商業(yè)銀行總資產(chǎn)增速將達到11%左右。

　　業(yè)績預(yù)期下，多家券商研究團隊對四季度銀行板塊呈樂觀預(yù)期。

　　“復(fù)盤來看，銀行板塊四季度往往表現(xiàn)相對較好，經(jīng)常有估值切換行情，特別是12月份?！闭猩套C券認為，當(dāng)前銀行板塊市凈率估值及機構(gòu)持倉比例均處于歷史低位，安全邊際凸顯。進入四季度，前期明顯回調(diào)的銀行板塊，或?qū)⒂瓉砉乐登袚Q行情。

　　展望后市，江浙優(yōu)質(zhì)銀行仍然備受關(guān)注。“江蘇銀行區(qū)域優(yōu)勢明顯，資產(chǎn)質(zhì)量改善、信用成本下降驅(qū)動盈利高增長?！绷沃久鞅硎?，其處于“區(qū)域內(nèi)信貸需求旺盛-營收增速較高-信用成本下降-盈利增速”之正循環(huán)，未來幾年盈利有望持續(xù)高增長，估值提升空間大。

　　轉(zhuǎn)自：上海證券報

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