波動(dòng)市場(chǎng)下權(quán)益固收多點(diǎn)開(kāi)花 國(guó)投瑞銀中長(zhǎng)期投資顯實(shí)力

　　近年來(lái)，黑天鵝事件不斷涌現(xiàn)，全球股市動(dòng)蕩不安。受到股市調(diào)整的影響，基金市場(chǎng)也經(jīng)歷了持續(xù)劇烈波動(dòng)。特別是今年三季度以來(lái)，A股的震蕩行情令不少基金產(chǎn)品凈值出現(xiàn)大幅度波動(dòng)。

　　如此行情下，長(zhǎng)期價(jià)值和長(zhǎng)跑耐力顯得尤為重要。中國(guó)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)注意到，在震蕩格局中，一批堅(jiān)持長(zhǎng)期投資的基金公司，仍獲得了相對(duì)穩(wěn)健的中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)，為投資者帶來(lái)了良好的投資回報(bào)。其中，國(guó)投瑞銀基金以增速較高的基金管理規(guī)模、突出的權(quán)益類(lèi)和固收類(lèi)基金中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)，在震蕩市中展現(xiàn)出不俗的投資實(shí)力。

　　2020年一季度至2022年三季度，國(guó)投瑞銀基金規(guī)模從892.84億元逆勢(shì)快速增長(zhǎng)至2276.53億元，增長(zhǎng)率超過(guò)150%。銀河數(shù)據(jù)顯示，截至2022年10月31日，國(guó)投瑞銀旗下債券基金近五年平均收益率和同類(lèi)排名分別為31.17%、 2/71；國(guó)投瑞銀所管理的權(quán)益類(lèi)基金產(chǎn)品過(guò)去一年、兩年、三年、五年回報(bào)率排名分別為15/109、17/100、11/89、18/74，均居同類(lèi)基金的前1/4分位。

　　“基金賺錢(qián)，基民不賺錢(qián)”是如今行業(yè)發(fā)展的痛點(diǎn)。由于普通投資者更容易做出不恰當(dāng)?shù)膿駮r(shí)，在市場(chǎng)相對(duì)高點(diǎn)買(mǎi)入，相對(duì)低點(diǎn)賣(mài)出，很難獲得基金長(zhǎng)周期運(yùn)作帶來(lái)的長(zhǎng)期回報(bào)。而隨著近年來(lái)持有期基金等產(chǎn)品形式的推廣，以及市場(chǎng)不斷宣傳長(zhǎng)期投資的理念，普通投資者有望通過(guò)投資基金獲取一定的投資收益。國(guó)投瑞銀基金表示，該公司致力于提供更多低回撤、投資者體驗(yàn)良好的產(chǎn)品，力爭(zhēng)“所見(jiàn)即所得”，幫助投資者獲得更好的長(zhǎng)期回報(bào)。

　　業(yè)績(jī)排名穩(wěn)中有升  凸顯長(zhǎng)期主義價(jià)值

　　據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2022年前三季度，公募基金的年內(nèi)利潤(rùn)總額為-1.57萬(wàn)億元。其中，第三季度公募基金管理人旗下基金共計(jì)虧損9102億元，與二季度受益于行情回暖、基金產(chǎn)品單季度盈利7000億元的情況形成鮮明對(duì)比。

　　基金排名對(duì)應(yīng)基金的業(yè)績(jī)，是投資基金時(shí)很重要的一個(gè)參考指標(biāo)。投資者在評(píng)價(jià)一只基金的歷史業(yè)績(jī)時(shí)，需要將其與市場(chǎng)中的同類(lèi)型基金進(jìn)行橫向?qū)Ρ?，這樣能夠了解這只基金在整個(gè)市場(chǎng)中所處的位置。

　　據(jù)銀河證券數(shù)據(jù)，截至2022年10月31日，國(guó)投瑞銀所管理的權(quán)益類(lèi)基金產(chǎn)品過(guò)去一年、兩年、三年、五年回報(bào)率均居同類(lèi)基金的前1/4分位；其管理的固收類(lèi)基金產(chǎn)品在銀河證券過(guò)去5年同類(lèi)型基金排名2/71，彰顯長(zhǎng)跑投資能力。

　　“堅(jiān)持長(zhǎng)期可持續(xù)的投資理念是投資者應(yīng)對(duì)當(dāng)前不確定性、穿越經(jīng)濟(jì)周期的重要保證。”國(guó)投瑞銀表示。今年以來(lái)，證監(jiān)會(huì)還提出完善有利于長(zhǎng)期機(jī)構(gòu)投資者參與資本市場(chǎng)的制度機(jī)制，加大對(duì)公募基金等各類(lèi)機(jī)構(gòu)投資者的培育，鼓勵(lì)長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資。在此政策導(dǎo)向下，長(zhǎng)期投資將成為大勢(shì)所趨。

　　資產(chǎn)管理規(guī)模增速逆勢(shì)上升  展現(xiàn)較強(qiáng)韌性

　　隨著可支配收入的累積，居民對(duì)財(cái)富管理的需求不斷增長(zhǎng)，公募基金作為相對(duì)成熟且市場(chǎng)認(rèn)同度高的理財(cái)產(chǎn)品，越來(lái)越受到投資者的關(guān)注。然而受到A股市場(chǎng)持續(xù)調(diào)整的影響，公募基金市場(chǎng)規(guī)模雖然在不斷提升，但增速卻在放緩。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，近5年來(lái)，即2018年6月到2022年9月，基金總體規(guī)模不斷上升，但增速出現(xiàn)了較大的分化。以2020年下半年為轉(zhuǎn)折點(diǎn)，前期增速不斷加快，到2020年底達(dá)到最高17.67%。隨后每年以減少4%-5%的速度不斷回落，直到2022年9月，較2022年6月規(guī)模下降-0.75%。

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，時(shí)間區(qū)間：2018年6月30日到2022年9月30日

　　在此背景下，國(guó)投瑞銀的基金管理規(guī)模卻因綜合投資實(shí)力不斷提升而以較高的增速在攀升，其非貨基金規(guī)模也在不斷提升。

　　2020年一季度以來(lái)，國(guó)投瑞銀基金管理規(guī)模以平均每季度10%的環(huán)比增長(zhǎng)率保持快速增長(zhǎng)。據(jù)基金季報(bào)與銀河證券數(shù)據(jù)，2020年一季度至2022年三季度，國(guó)投瑞銀基金規(guī)模從892.84億元逆勢(shì)快速增長(zhǎng)至2276.53億元，增長(zhǎng)率超過(guò)150%。同時(shí)，Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2022年9月30日，國(guó)投瑞銀非貨基金規(guī)模也達(dá)到1228.13億元，同比增長(zhǎng)18%，高于同期公募基金行業(yè)非貨基金規(guī)模9.8%的增長(zhǎng)率。

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：基金季報(bào)，時(shí)間區(qū)間：2021年3月31日到2022年9月30日

　　堅(jiān)持基本面投資  權(quán)益類(lèi)基金排名靠前

　　在權(quán)益類(lèi)與固收類(lèi)基金上均收獲了中長(zhǎng)期良好的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，是國(guó)投瑞銀基金管理規(guī)模逆勢(shì)增長(zhǎng)的重要原因。

　　在權(quán)益類(lèi)基金表現(xiàn)上，銀河數(shù)據(jù)顯示，截至2022年10月31日，國(guó)投瑞銀旗下股票基金近一年、近兩年、近三年、近五年平均收益率分別為-18.07%、5.15%、68.47%、67.44%，同類(lèi)排名分別為15/109、17/100、11/89、18/74，在長(zhǎng)期配置下呈現(xiàn)出較好的增長(zhǎng)性。

　　相關(guān)業(yè)內(nèi)人士表示，主動(dòng)權(quán)益基金規(guī)模一直是衡量基金公司主動(dòng)權(quán)益投資能力的重要維度，也在一定程度上反映出基金公司的市場(chǎng)影響力。據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2022年三季度末主動(dòng)權(quán)益基金規(guī)模沒(méi)有延續(xù)二季度上升的趨勢(shì)，縮減11.6%（0.64萬(wàn)億）至4.86萬(wàn)億元，受權(quán)益市場(chǎng)調(diào)整影響較大。國(guó)投瑞銀今年三季度主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金規(guī)模也呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，但基金季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，國(guó)投瑞銀主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金規(guī)模下降5.39%至370.52億元，跑贏市場(chǎng)整體表現(xiàn)。

　　據(jù)悉，在權(quán)益投資上，國(guó)投瑞銀始終秉承“堅(jiān)持價(jià)值投資，重視基本面研究”的投資理念，力爭(zhēng)中長(zhǎng)期收益，并基于層層把關(guān)的風(fēng)控體系，嚴(yán)控市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)以及操作風(fēng)險(xiǎn)。

　　固收類(lèi)基金逆市布局  力求穩(wěn)健收益

　　從A股歷史來(lái)看，5年往往呈現(xiàn)一輪牛熊周期。因此，5年投資業(yè)績(jī)也非常具有代表性，受到投資者的關(guān)注。從 2017年到2022年的5年間，股市起伏較大，2017年是歷經(jīng)2015年牛市之后的調(diào)整期，市場(chǎng)起伏波動(dòng)，直到2019年才逐漸回暖，隨后出現(xiàn)兩三年結(jié)構(gòu)性行情。不過(guò)，2022年權(quán)益類(lèi)基金市場(chǎng)損失慘重，固收類(lèi)基金暫時(shí)成為基金的“避風(fēng)港”，貢獻(xiàn)了主要的增量。銀河證券數(shù)據(jù)顯示，2022年上半年，公募基金股票型基金和混合型基金合計(jì)虧損超過(guò)7800億元，而貨幣基金、債券基金分別實(shí)現(xiàn)盈利1073.86億元、692.15億元。

　　從2021年年初，權(quán)益市場(chǎng)熊市以來(lái)，國(guó)投瑞銀就在逆市布局債券基金，力爭(zhēng)在熊市和震蕩市同樣為投資人創(chuàng)造回報(bào)。基金季報(bào)顯示，2020年以來(lái)，國(guó)投瑞銀債券規(guī)模穩(wěn)步提升，從2020年一季度末的315.4億元提升至2022年3季度末的687.3億元。從業(yè)績(jī)表現(xiàn)上看，銀河證券數(shù)據(jù)顯示，截至2022年10月31日，國(guó)投瑞銀旗下債券基金近五年平均收益率和同類(lèi)排名分別為31.17%、 2/71。國(guó)投瑞銀的長(zhǎng)期主義在此也得到了體現(xiàn)，中長(zhǎng)期投資能力可觀(guān)。

　　“考慮到當(dāng)前所處的內(nèi)外環(huán)境，預(yù)計(jì)四季度基本面內(nèi)生動(dòng)能較難有明顯好轉(zhuǎn)?！眹?guó)投瑞銀基金固定收益部總經(jīng)理李達(dá)夫表示，“展望四季度，海外市場(chǎng)動(dòng)蕩提示著國(guó)際金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，建議對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)抱持較為審慎觀(guān)點(diǎn)，增加對(duì)固定收益投資倉(cāng)位，搭配分散配置的全市場(chǎng)權(quán)益基金”。

　　在復(fù)雜多變的市場(chǎng)環(huán)境中，國(guó)投瑞銀旗下權(quán)益、固收兩大領(lǐng)域產(chǎn)品全面綻放的業(yè)績(jī)，離不開(kāi)國(guó)投瑞銀不斷增強(qiáng)投研實(shí)力以及良好的風(fēng)控能力。自2005年合資成立以來(lái)，國(guó)投瑞銀就堅(jiān)持“用心投資未來(lái)”的投資理念，構(gòu)建了成熟有效的投研體系、優(yōu)秀穩(wěn)定的投研團(tuán)隊(duì)，以及自成特色的投研文化，并打造出了眾多中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)優(yōu)秀、市場(chǎng)知名度和美譽(yù)度高的基金產(chǎn)品。作為中國(guó)第一家外方持股比例達(dá)49%的合資基金公司，國(guó)投瑞銀還秉承了中外方股東合規(guī)經(jīng)營(yíng)、嚴(yán)格風(fēng)控的經(jīng)營(yíng)理念，建立了層層把關(guān)的風(fēng)控體系。據(jù)透露，國(guó)投瑞銀基金管理有限公司已與股東建立業(yè)務(wù)隔離制度。

　　展望未來(lái)，國(guó)投瑞銀表示，將繼續(xù)與廣大投資者攜手同行，踐行長(zhǎng)期價(jià)值投資理念，以更加優(yōu)質(zhì)的基金產(chǎn)品、更加貼心的客戶(hù)陪伴服務(wù)，回饋投資者的信任和托付，為服務(wù)居民財(cái)富管理需求、服務(wù)資本市場(chǎng)改革發(fā)展貢獻(xiàn)基金的力量。

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