康龍化成預(yù)計(jì)上半年?duì)I收增長四成 收入結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化

　　2022年上半年，康龍化成(300759.SZ)預(yù)計(jì)營業(yè)收入將實(shí)現(xiàn)較大幅度的增長。面對潛力巨大的市場需求，近年來，康龍化成的收入結(jié)構(gòu)在持續(xù)優(yōu)化，全流程一體化的服務(wù)優(yōu)勢越發(fā)明顯，客戶忠誠度在進(jìn)一步提升。

　　營業(yè)收入增長約四成

　　7月18日，康龍化成發(fā)布了2022年上半年的業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)報(bào)告期內(nèi)該公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入45.7億-46.7億元，同比增長39%-42%；同期扣非前凈利潤為5.6億-6.1億元，扣非后凈利潤為6.4億-6.9億元。

　　對于業(yè)績變動(dòng)的原因，康龍化成在公告中解釋道，該公司經(jīng)營計(jì)劃有序開展，報(bào)告期內(nèi)主營業(yè)務(wù)收入穩(wěn)步增長，成熟服務(wù)線規(guī)模效益、運(yùn)營效率逐漸提升，盈利能力提高。近兩年來，為完善公司全流程一體化和全球化的戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)，該公司持續(xù)推動(dòng)新業(yè)務(wù)的布局和發(fā)展并完成多家境外公司的并購，新業(yè)務(wù)尚在整合和投入階段，利潤率相對較低。2022年上半年海外運(yùn)營成本受歐美通貨膨脹的影響有所提高，海外運(yùn)營主體一定程度延緩集團(tuán)整體的盈利增長。

　　自2021年下半年，康龍化成開始著手整合集團(tuán)臨床研發(fā)服務(wù)能力，在人員方面超前投入，此外，2022年上半年疫情對國內(nèi)的臨床研發(fā)服務(wù)有一定影響，臨床研發(fā)服務(wù)一定程度延緩集團(tuán)整體的盈利增長。此外，受國際宏觀環(huán)境的影響，該公司的部分保本浮動(dòng)收益的中低風(fēng)險(xiǎn)銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益大幅下降，對其歸屬于上市公司股東的凈利潤以及經(jīng)調(diào)整的非《國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則》下歸屬于上市公司股東的凈利潤有一定的不利影響。

　　年報(bào)顯示，康龍化成從事藥物研究、開發(fā)及生產(chǎn)服務(wù)，為客戶提供藥物發(fā)現(xiàn)和藥物開發(fā)的全流程一體化服務(wù)，該公司業(yè)務(wù)與醫(yī)藥行業(yè)及藥物研發(fā)外包市場的發(fā)展有著緊密的關(guān)系。

　　2021年，該公司99.67%的收入來自科學(xué)研究和技術(shù)服務(wù)，其中，61.34%的收入來自實(shí)驗(yàn)室服務(wù)，23.46%的收入來自CMC（小分子CDMO）服務(wù)，12.85%的收入來自臨床研究服務(wù)，2.03%的收入來自大分子和細(xì)胞與基因治療服務(wù)。

　　市場潛力巨大

　　根據(jù)沙利文預(yù)測，2021年全球醫(yī)藥市場藥物研發(fā)及生產(chǎn)投入規(guī)模約為5，661億美元，預(yù)計(jì)到2026年全球醫(yī)藥市場藥物研發(fā)及生產(chǎn)投入將達(dá)到7，771億美元，2021年至2026年的年復(fù)合增長率6.5%；其中，2021年中國醫(yī)藥市場藥物研發(fā)及生產(chǎn)投入約為5，620億人民幣，預(yù)計(jì)到2026年這一投入規(guī)模將增加到9，566億人民幣，2021年至2026年的年復(fù)合增長率11.2%。

　　此外，2021年全球醫(yī)藥市場藥物研發(fā)及生產(chǎn)外包服務(wù)總體規(guī)模約為1，403億美元，預(yù)計(jì)到2026年該規(guī)模將達(dá)到2，477億美元，2021年至2026年的年復(fù)合增長率12%。此外，伴隨我國藥物研發(fā)及生產(chǎn)外包服務(wù)能力的不斷提升和我國的藥物研發(fā)和生產(chǎn)投入的不斷增加，我國藥物研發(fā)及生產(chǎn)外包服務(wù)在全球藥物研發(fā)及生產(chǎn)外包服務(wù)市場的占有率也在不斷提升，2021年我國藥物研發(fā)及生產(chǎn)外包服務(wù)規(guī)模約占全球總規(guī)模的11.9%，預(yù)計(jì)到2026年我國的藥物研發(fā)及生產(chǎn)外包服務(wù)規(guī)模將達(dá)到3，424億人民幣，市場占有率將有望提升到21.4%。

　　2021年，全球藥物發(fā)現(xiàn)CRO服務(wù)市場規(guī)模預(yù)計(jì)為159億美元，藥物發(fā)現(xiàn)研發(fā)服務(wù)滲透率（藥物發(fā)現(xiàn)CRO服務(wù)收入占潛在可外包藥物發(fā)現(xiàn)研發(fā)投入的比重）達(dá)46.0%。預(yù)計(jì)至2026年，全球藥物發(fā)現(xiàn)服務(wù)的市場規(guī)模將增至320億美元，2021年至2026年的年復(fù)合增長率15.0%，全球藥物發(fā)現(xiàn)研發(fā)服務(wù)滲透率將達(dá)到64.2%；與此同時(shí)，2021年我國藥物發(fā)現(xiàn)研發(fā)CRO服務(wù)市場規(guī)模預(yù)計(jì)為168億人民幣，我國藥物發(fā)現(xiàn)研發(fā)服務(wù)規(guī)模約占全球總規(guī)模的16.3%。預(yù)計(jì)到2026年，我國藥物發(fā)現(xiàn)研發(fā)服務(wù)市場規(guī)模將增至512億人民幣，市場占有率將有望提升到24.6%？

　　近年來，康龍化成持續(xù)打造全流程、一體化的服務(wù)平臺(tái)，通過加深業(yè)務(wù)在縱橫兩個(gè)方向上的協(xié)同，進(jìn)一步完善了貫穿藥物發(fā)現(xiàn)、臨床前、臨床開發(fā)以及商業(yè)化全流程的小分子藥物研發(fā)生產(chǎn)服務(wù)體系。同時(shí)該公司積極拓展大分子和細(xì)胞與基因治療服務(wù)平臺(tái)，致力于成為多療法的藥物研發(fā)全流程一體化服務(wù)的全球領(lǐng)軍企業(yè)。

　　2021年，康龍化成約90%的收入來自包括全球前20大制藥企業(yè)在內(nèi)的龐大、多樣化及忠誠的重復(fù)客戶，其中來自全球前20大制藥企業(yè)的客戶的收入占公司營業(yè)收入的18.97%。同時(shí)，該公司積極拓展客戶群，于2021年引入了超過800家新客戶。2021年，來自北美客戶的收入占64.20%，來自歐洲客戶（含英國）的收入占15.63%，來自中國客戶的收入占17.13%，來自其他地區(qū)客戶的收入占3.04%。

　　隨著該公司的客戶數(shù)量不斷增加，前二十大客戶的收入集中度從2020年的41.06%進(jìn)一步下降至2021的33.75%，收入結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。在收入集中度下降的同時(shí)，前二十大客戶客均收入較2020年增長19.21%，全流程一體化的服務(wù)優(yōu)勢越發(fā)明顯，客戶忠誠度進(jìn)一步提升。

　　此外，該公司與客戶開展廣泛技術(shù)合作，聯(lián)合發(fā)表研究成果，2021年在J.Med.Chem.，Bioorg.Med.Chem.Lett.和J.Pharm.Sci.等國際學(xué)術(shù)期刊發(fā)表文章29篇，獲得27項(xiàng)國內(nèi)外專利的發(fā)明權(quán)的（專利權(quán)歸客戶所有）。

　　為滿足公司業(yè)務(wù)持續(xù)增長的需求，康龍化成不斷擴(kuò)充人才隊(duì)伍，截至2021年12月31日，該公司的員工總?cè)藬?shù)達(dá)到14，923人，其中研發(fā)、生產(chǎn)技術(shù)和臨床服務(wù)人員13，455人，占該公司總?cè)藬?shù)90.16%。截至2021年12月31日，研發(fā)、生產(chǎn)技術(shù)和臨床服務(wù)人員相比2020年12月31日增加3，628人。

　　2019年、2020年和2021年，康龍化成的研發(fā)投入金額分別為6，287萬元、1.05億元和1.52億元，同期研發(fā)投入占營業(yè)收入的比例分別為1.67%、2.05%和2.04%，研發(fā)投入金額和占比總體呈上升趨勢。

　?。ㄘ?zé)任編輯 張麗娜）

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