近日， 江西陽光乳業(yè)股份有限公司(簡稱陽光乳業(yè))首發(fā)開啟申購，公開發(fā)行新股7070萬股，占公司發(fā)行后總股本的比例不低于25%；本次發(fā)行不安排老股轉(zhuǎn)讓，發(fā)行后總股本約為2.83億股。
乳制品市場空間大
據(jù)陽光乳業(yè)披露，2021年1至12月份，陽光乳業(yè)的營業(yè)收入構(gòu)成為：低溫乳制品占比83.28%，常溫乳制品占比7.12%，常溫乳飲料占比5.68%，低溫乳飲料占比3.68%，其他業(yè)務(wù)占比0.23%。
值得注意的是，隨著城鄉(xiāng)居民收入水平提高、城鎮(zhèn)化推進和三孩政策的實施，我國乳制品行業(yè)將迎來更大的發(fā)展空間。在低溫鮮奶方面，由于運輸半徑的限制，國內(nèi)市場尚未出現(xiàn)一個全國性的領(lǐng)導(dǎo)品牌，呈現(xiàn)地方區(qū)域性品牌全面蓬勃發(fā)展的態(tài)勢，前三大巴氏奶企業(yè)的市場占有率不足30%，市場空間分散而廣闊。根據(jù)歐睿國際的預(yù)測，2020-2025年，低溫鮮奶市場規(guī)模仍將保持穩(wěn)定增長，2025年低溫鮮奶市場規(guī)模將達(dá)到487.57億元，預(yù)計將較2020年增長35.1%。
不過，隨著乳制品行業(yè)對一體化經(jīng)營的要求不斷提高，企業(yè)需要更多的資金投資于包括上游牧場資源在內(nèi)的全產(chǎn)業(yè)鏈體系內(nèi)，這對企業(yè)資金使用將造成一定的壓力。同時，隨著行業(yè)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)和質(zhì)量要求的不斷提高，企業(yè)需要投資更多先進的生產(chǎn)設(shè)備，完善高素質(zhì)研發(fā)人才和質(zhì)量監(jiān)察人才隊伍，以保證產(chǎn)品質(zhì)量、符合監(jiān)管要求。事實上，2016年3月底，國家食藥監(jiān)局發(fā)布5家乳企食品安全審計情況，在對呼倫貝爾陽光乳業(yè)有限公司的食品安全審計報告中顯示，公司三聚氰胺檢驗?zāi)芰Σ蛔悖瑱z測儀器中保存的三聚氰胺檢測數(shù)據(jù)文件創(chuàng)建時間不符合相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)。
首發(fā)募資前夕分紅
此次IPO陽光乳業(yè)擬募資6億，其中2.83億用于江西基地乳制品擴建及檢測研發(fā)升級、1.42億用于安徽基地乳制品二期建設(shè)項目、1.75億用于營銷渠道和品牌推廣項目。不過，產(chǎn)能利用不足，卻進行大手筆分紅。
招股書披露的數(shù)據(jù)顯示，近三年陽光乳業(yè)的產(chǎn)能利用率始終低于90%，最高的時候才80.12%，且呈明顯的下降趨勢，2020年公司產(chǎn)能利用率更是只有66.42%。隨著公司產(chǎn)能利用率的下降，公司整體營收規(guī)模也從2019年的5.43億降至5.22億，公司業(yè)績規(guī)模也從1.04億降至1.03億。2021年上半年，公司實現(xiàn)凈利潤為5922.39萬，實現(xiàn)經(jīng)營活動現(xiàn)金流凈額為4555.63萬，截至2021年上半年公司賬上現(xiàn)金2.20億。
問題是，如此充裕的現(xiàn)金流，上市融資真有必要嗎？值得注意的是，在上市前夕，公司進行了巨額、掏空式分紅。招股書顯示，近三年陽光乳業(yè)每年都會穩(wěn)定的分紅兩次，2018年6月22日分紅5000萬、11月23日分紅5140萬，2019年6月10日分紅5140萬、11月30日分紅1億，2020年6月21日分紅8000萬，2021年4月18日分紅1.5億，累計分紅4.83億。上市前三年公司實現(xiàn)的凈利潤只有3.78億。
中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟信息網(wǎng)將繼續(xù)跟蹤報道陽光乳業(yè)首發(fā)進展。
?。ㄘ?zé)任編輯 張麗娜）
【版權(quán)及免責(zé)聲明】凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品，轉(zhuǎn)載時須獲得授權(quán)并注明來源“中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責(zé)任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章及企業(yè)宣傳資訊，僅代表作者個人觀點，不代表本網(wǎng)觀點和立場。版權(quán)事宜請聯(lián)系：010-65363056。
延伸閱讀
前兩個月工業(yè)經(jīng)濟穩(wěn)定恢復(fù)，企業(yè)利潤同比繼續(xù)保持增長
