4月8日，南京通達海科技股份有限公司（以下簡稱通達海）創(chuàng)業(yè)板IPO完成了第二輪問詢的回復，目前暫無新進展發(fā)布。招股書顯示，通達海成立于1995年，是一家軟件企業(yè)，主要為法院等客戶提供電子政務領(lǐng)域信息化建設(shè)綜合服務。
中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟信息網(wǎng)財經(jīng)頻道注意到，通達海在兩年內(nèi)分紅近4000萬元，此次首發(fā)該公司擬將2億元募集資金用于補充流動資金。在過去近9年內(nèi)該公司無新增專利，且其應收賬款占比在持續(xù)上升。
報告期積極分紅 安排1.92億元募資補流
通達海的營業(yè)收入和凈利潤保持增長態(tài)勢。招股書顯示，2018年、2019年、2020年和2021年1-6月份（以下簡稱報告期），通達海實現(xiàn)營業(yè)收入17042.85萬元、24474.43萬元、33671.88萬元和14606.93萬元；同期該公司實現(xiàn)凈利潤3479.67萬元、4317.02萬元、7818.48萬元和823.91萬元。
在業(yè)績持續(xù)增長的同時，通達海報告期內(nèi)實施了積極的現(xiàn)金分紅。2020年該公司現(xiàn)金分紅2877.7萬元，占當年凈利潤的37.5%。2019年該公司現(xiàn)金分紅978.42萬元，占當期凈利潤的22.9%。
兩年分紅近4000萬元，從這個節(jié)奏看，通達海似乎并不缺錢。然而，此次首發(fā)募資中該公司有近2億元資金將用于補充流動資金。
招股書顯示，通達海此次IPO擬募集資金10億元，其中1.92億元將用于補充流動資金。
值得注意的是，報告期內(nèi)，通達海通過政府補助及各種稅收優(yōu)惠獲的現(xiàn)金分別為1305.9萬元、1237.67萬元、1514.31萬元和374.26萬元。
每年獲得政府補助1000多萬元，報告期內(nèi)分紅近4000萬元，本次首發(fā)又安排1.92億元補流，可以說通達海的資金流操作十分“嫻熟”。
發(fā)明專利數(shù)1項 軟著撐場面
招股書顯示，截至2021年6月末，通達海的專利總數(shù)及發(fā)明專利數(shù)僅1項，另外有軟件著作權(quán)70項、軟件產(chǎn)品證書41項。其中，2020年該公司僅新增2項軟件著作權(quán)。另外，該公司唯一的發(fā)明專利的申請獲取時間為2012年10月18日。
通達海在招股書中列出的可比同行有華宇軟件、太極股份、榕基軟件、交大慧谷。根據(jù)榕基軟件年報，截至2020年年末，榕基軟件擁有發(fā)明專利26項，軟件著作權(quán)341項，分別是通達海的26倍、4.87倍。
根據(jù)華宇軟件年報，2020年，華宇軟件新增發(fā)明專利4項，新增軟件著作權(quán)216項，2020年年報并未披露總專利數(shù)。
太極股份年報顯示，2020年，太極股份新增發(fā)明專利與實用新型專利24項，新增軟件著作權(quán)194項，2020年報并未披露總專利數(shù)。
從新增軟件著作權(quán)數(shù)量看，2020年，華宇軟件新增軟件著作權(quán)216項，太極股份新增194項，榕基軟件新增43項，但通達海僅新增2項。這三家可比公司2020年新增軟件著作權(quán)數(shù)量分別為通達海的108倍、97倍、21.5倍。
從研發(fā)費用看，2020年，通達海的研發(fā)費用為7085萬元。華宇軟件、太極股份、榕基軟件的研發(fā)費用分別為3.84億元、3.72億元、1.05億元，分別是通達海的5.42倍、5.25倍、1.48倍。
可以看出，與可比同行相比較，通達海研發(fā)成果數(shù)量極少，缺乏足夠的專利技術(shù)壁壘，在技術(shù)競爭中處于明顯的劣勢。
應收賬款隨業(yè)績水漲船高
通達海的客戶主要來自于公檢法等部門，想必應收賬款高企并不會導致壞賬擔憂，不過回款壓力還是有的。
招股書顯示，2020年通達海61％的收入來源于法院，還覆蓋了銀行、電信、監(jiān)察委、企業(yè)等相關(guān)機構(gòu)。報告期內(nèi)，該公司的營業(yè)收入分別為1.7億元、2.45億元、3.37億元、1.46億元，保持增長態(tài)勢。
作為通達海的核心業(yè)務，報告期內(nèi)，該公司來自法院系統(tǒng)信息化業(yè)務的收入分別為1.11億元、1.85億元、2.06億元和0.68億元，占營業(yè)總收入的比重分別為65.31％、75.76％、61.22％、46.68％。
2019年，該業(yè)務收入同比增長66.6％；2020年增速降至11.2％，同比減少55.4個百分點。此外，報告期內(nèi)，通達海的綜合毛利率分別為56.28％、56.49％、58.66％和49.85％。
應收賬款占比隨著業(yè)績水漲船高。招股書顯示，通達海報告期內(nèi)的應收賬款凈額分別為0.27億元、0.52億元、0.65億元和0.74億元，占營業(yè)收入的比重分別為16.10％、21.34％和19.23％和51％。
中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟信息網(wǎng)財經(jīng)頻道將繼續(xù)關(guān)注通達海首發(fā)進展。
（責任編輯 張麗娜）
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