北交所首例戰(zhàn)投鎖價(jià)定增出爐

5月8日晚間，北交所公司微創(chuàng)光電公告，擬以鎖價(jià)定增形式引入新股東湖北交投并募集資金1.7億元。受此利好消息影響，9日，微創(chuàng)光電股價(jià)在開(kāi)盤(pán)半小時(shí)左右就上漲了近10%，收盤(pán)時(shí)上漲4.87%。

多位北交所和新三板市場(chǎng)人士在接受上海證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，微創(chuàng)光電開(kāi)創(chuàng)了北交所定增歷史上多個(gè)“第一”：首例戰(zhàn)投參與鎖價(jià)定增、首例定增式混改、首例定增募資全部補(bǔ)流。

飲頭啖湯者自然為人所艷羨。市場(chǎng)亦期待其他上市公司積極探索，創(chuàng)新更多適合北交所公司的再融資模式。

擬定向發(fā)行募資1.7億元

總部位于湖北武漢的微創(chuàng)光電公告，擬以4.57元/股向湖北交通投資集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“交投集團(tuán)”）旗下湖北交投資本投資有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“交投資本”）定向發(fā)行3723萬(wàn)股，募集資金1.7億元，用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。

本次發(fā)行完成后，交投資本將持有公司23.08%股份，且自發(fā)行結(jié)束之日起24個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓?zhuān)馕吨煌顿Y本將成為公司單一第一大股東。

但必須一提的是，公司募集說(shuō)明書(shū)亦指出，截至募集說(shuō)明書(shū)出具日，公司無(wú)控股股東，實(shí)際控制人為陳軍。本次發(fā)行完成后，陳軍等人合計(jì)持股33.12%，交投資本持股23.08%，公司仍無(wú)控股股東，實(shí)際控制人仍為陳軍。

資料顯示，交投集團(tuán)是國(guó)有資本控股交通投融資企業(yè)，是國(guó)內(nèi)綜合交通基礎(chǔ)設(shè)施投資建設(shè)龍頭企業(yè)之一。交投資本作為交投集團(tuán)下屬專(zhuān)業(yè)從事產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資、基金管理和資本運(yùn)營(yíng)的唯一載體，為交投集團(tuán)進(jìn)行關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)布局及聯(lián)通內(nèi)部關(guān)聯(lián)企業(yè)資源優(yōu)勢(shì)的重要載體。

微創(chuàng)光電自成立以來(lái)深耕于高速公路監(jiān)控信息化領(lǐng)域，是國(guó)內(nèi)該等細(xì)分領(lǐng)域的先行者與領(lǐng)先者，與交投集團(tuán)及其下屬企業(yè)存在上下游產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)系，且雙方在市場(chǎng)、技術(shù)和資源等方面具備天然的互補(bǔ)優(yōu)勢(shì)與協(xié)同效應(yīng)。

微創(chuàng)光電董秘王昀對(duì)記者表示，本次戰(zhàn)略投資從產(chǎn)業(yè)發(fā)展角度出發(fā)，將充分發(fā)揮雙方優(yōu)勢(shì)，在市場(chǎng)、技術(shù)、規(guī)劃、運(yùn)營(yíng)等領(lǐng)域開(kāi)展全面合作，積極探索智慧交通發(fā)展路徑，打造國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的交通科技產(chǎn)業(yè)。

力量資本總經(jīng)理朱為繹在接受記者采訪時(shí)說(shuō)，交投資本作為國(guó)資，將給微創(chuàng)光電帶來(lái)大量的業(yè)務(wù)和相關(guān)資源。微創(chuàng)光電的北交所上市公司身份給了國(guó)資入股的動(dòng)力。

“本次定增后，交投資本將持有公司23.08%的股份，成為第一大股東，未來(lái)想象空間很大。”朱為繹說(shuō)，在交投集團(tuán)的大力支持下，微創(chuàng)光電未來(lái)3年的利潤(rùn)增長(zhǎng)可期。

開(kāi)創(chuàng)多個(gè)北交所“第一”

微創(chuàng)光電這次定增，被市場(chǎng)解讀為開(kāi)創(chuàng)了多個(gè)北交所的“第一”。

新三板資深評(píng)論人、北京南山投資創(chuàng)始人周運(yùn)南認(rèn)為，這是北交所首單引入戰(zhàn)略投資者的定增計(jì)劃，更是北交所首份鎖價(jià)發(fā)行公告。

“之前北交所已有諾思蘭德、同享科技、德源藥業(yè)、長(zhǎng)虹能源和蓋世食品5家公司發(fā)布過(guò)定增計(jì)劃，但均是競(jìng)價(jià)發(fā)行。諾思蘭德已于3月4日審核通過(guò)進(jìn)入了向證監(jiān)會(huì)注冊(cè)反饋階段，同享科技和蓋世食品的申請(qǐng)已獲受理，德源藥業(yè)已終止定增計(jì)劃。”周運(yùn)南說(shuō)。

鎖價(jià)發(fā)行，即指上市公司在公告定向增發(fā)計(jì)劃時(shí)，提前鎖定發(fā)行價(jià)。

對(duì)于戰(zhàn)投鎖價(jià)定增的意義，周運(yùn)南認(rèn)為這是一種雙贏：“根據(jù)北交所相關(guān)規(guī)定，董事會(huì)決議之時(shí)，即應(yīng)當(dāng)同時(shí)確定認(rèn)購(gòu)數(shù)量或金額、認(rèn)購(gòu)價(jià)格或定價(jià)原則，所以不用擔(dān)心定增價(jià)格、募資總量，更不用擔(dān)心募不足，審批流程可能也相對(duì)快捷。對(duì)戰(zhàn)投而言，可以提前較長(zhǎng)時(shí)間直接鎖定一個(gè)相對(duì)合理的定增價(jià)格，大概率可以實(shí)現(xiàn)發(fā)行即增值?！?/p>

同時(shí)，朱為繹也認(rèn)為，除了上述兩個(gè)“第一”之外，微創(chuàng)光電此次定增還有兩個(gè)“第一”：“首先，第一個(gè)通過(guò)定增進(jìn)行混改。雖然之前也有混改案例，但是通過(guò)定增引入國(guó)資的，這是首例。其次，之前的定增都是有募投項(xiàng)目的，盡管有些也是部分補(bǔ)充流動(dòng)資金，像這種全部補(bǔ)充流動(dòng)資金的，還是第一個(gè)。這體現(xiàn)了北交所的實(shí)事求是精神，與其讓企業(yè)拼湊募投項(xiàng)目，還不如補(bǔ)充流動(dòng)資金?！?/p>

朱為繹認(rèn)為通過(guò)微創(chuàng)光電定增可以判斷，這種國(guó)企通過(guò)定增進(jìn)入上市公司戰(zhàn)略股東的案例未來(lái)會(huì)越來(lái)越多。另外，“希望北交所盡快推出公募可轉(zhuǎn)債細(xì)則，讓上市公司再融資有更多選擇，畢竟微創(chuàng)光電的案例不具有可復(fù)制性。”

　　轉(zhuǎn)自：上海證券報(bào)

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