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去年354家新三板掛牌公司領(lǐng)罰單1186張 自律監(jiān)管機(jī)制今年進(jìn)一步優(yōu)化


來源:中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)   時(shí)間:2021-01-12





  2021年剛開年不到兩周,全國股轉(zhuǎn)公司就將“修內(nèi)功”提上日程。為貫徹落實(shí)新證券法要求,進(jìn)一步提高監(jiān)管透明度,助力提高掛牌公司質(zhì)量,保護(hù)投資者合法權(quán)益,全國股轉(zhuǎn)公司不斷完善自律監(jiān)管基礎(chǔ)性制度,修訂了《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)自律監(jiān)管措施和紀(jì)律處分實(shí)施細(xì)則》,于1月8日起發(fā)布實(shí)施。

  監(jiān)管有法可依

  市場(chǎng)主體心中有數(shù)

  本次修訂結(jié)合新三板全面深化改革落地實(shí)施后的市場(chǎng)變化,以“科學(xué)監(jiān)管、分類監(jiān)管、精準(zhǔn)監(jiān)管”為指導(dǎo)原則,充分體現(xiàn)了監(jiān)管的力度、溫度和差異度。一是擴(kuò)大自律監(jiān)管對(duì)象范圍,確保監(jiān)管的有效覆蓋;二是新增考量因素及情節(jié),著力實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)監(jiān)管;三是優(yōu)化自律監(jiān)管措施程序,提升監(jiān)管規(guī)范化水平;四是公開紀(jì)律處分程序,提升監(jiān)管透明度。

  北京利物投資管理有限公司創(chuàng)始合伙人常春林對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示,自律監(jiān)管措施作為全國股轉(zhuǎn)公司的主要監(jiān)管手段,與紀(jì)律處分相輔相成、彼此互補(bǔ),共同構(gòu)成資本市場(chǎng)監(jiān)管體系的重要組成部分。

  關(guān)于本次修訂與原實(shí)施細(xì)則之間的重要變化,華財(cái)新三板研究院副院長、首席行業(yè)分析師謝彩從兩個(gè)方面向《證券日?qǐng)?bào)》記者分析稱,一方面,擴(kuò)大、細(xì)化和明確了自律監(jiān)管對(duì)象范圍,新增保薦機(jī)構(gòu)、承銷商、交易參與人、做市商和重大資產(chǎn)重組的交易對(duì)手方等市場(chǎng)主體,這與新三板深化改革之后推出精選層增加了保薦機(jī)構(gòu)、承銷商等市場(chǎng)主體有關(guān),確保監(jiān)管范圍有效覆蓋。另一方面,新增全國股轉(zhuǎn)公司紀(jì)律處分委員會(huì)設(shè)置、會(huì)議工作程序、委員構(gòu)成及職責(zé)等內(nèi)容,公開紀(jì)律處分的決策程序,增強(qiáng)可預(yù)期性,提升監(jiān)管公開化水平。

  常春林認(rèn)為,全國股轉(zhuǎn)公司一直致力于自律監(jiān)管措施的優(yōu)化,這是滿足新三板市場(chǎng)全面深化改革和應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化的需要。自律監(jiān)管措施和紀(jì)律處分實(shí)施細(xì)則的持續(xù)優(yōu)化能夠切實(shí)防范和化解市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),降低市場(chǎng)監(jiān)管成本,提高市場(chǎng)監(jiān)管效率,更好的保護(hù)投資者合法權(quán)益。面對(duì)部分市場(chǎng)主體的違法違規(guī)行為,全國股轉(zhuǎn)公司將用好、用活、用足自律監(jiān)管措施和紀(jì)律處分相關(guān)措施,切實(shí)提升監(jiān)管有效性、規(guī)范性和透明度,能夠有效發(fā)揮市場(chǎng)的自律監(jiān)管功能,為構(gòu)筑嚴(yán)明高效的自律監(jiān)管體系、維護(hù)資本市場(chǎng)運(yùn)行秩序夯實(shí)制度基礎(chǔ)。同時(shí),也能夠引導(dǎo)市場(chǎng)主體形成遵規(guī)守序的誠信理念,為新三板市場(chǎng)的健康平穩(wěn)發(fā)展保駕護(hù)航。

  在謝彩看來,自律監(jiān)管措施和紀(jì)律處分實(shí)施細(xì)則的修訂,讓新三板市場(chǎng)監(jiān)管規(guī)則體系與修改后上位法——證券法保持一致,同時(shí)與深化改革后的新三板市場(chǎng)實(shí)際情況相匹配,讓全國股轉(zhuǎn)公司的監(jiān)管做到有法可依、有章可循,也讓新三板掛牌企業(yè)及相關(guān)市場(chǎng)主體做到心中有數(shù),有利于提升監(jiān)管的公平、公開和透明,從而提升新三板市場(chǎng)的法治化水平。而法治化是新三板市場(chǎng)化發(fā)展的前提、基礎(chǔ)和保障,因此,增強(qiáng)對(duì)新三板市場(chǎng)的監(jiān)管,有助于建立一個(gè)規(guī)范、透明、開放、有活力和有韌性的新三板市場(chǎng),從而有效發(fā)揮其對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持作用。

  全國股轉(zhuǎn)公司

  去年開出“罰單”超千張

  據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù),全國股轉(zhuǎn)公司2020年全年共對(duì)354家新三板掛牌公司,以及公司股東、實(shí)際控制人和董監(jiān)高等相關(guān)市場(chǎng)主體開出1186張“罰單”,主要違規(guī)類型包括信息披露、違規(guī)交易、資金占用、關(guān)聯(lián)交易以及違規(guī)擔(dān)保五個(gè)方面。具體來看,信息披露方面處罰1082次,占比91.2%;違規(guī)交易方面處罰96次,占比8.1%;資金占用方面處罰89次,占比7.5%;關(guān)聯(lián)交易方面處罰62次,占比5.2%;違規(guī)擔(dān)保方面處罰44次,占比3.7%(由于某些市場(chǎng)主體同時(shí)違規(guī)多個(gè)事項(xiàng),上述數(shù)據(jù)有部分疊加)。

  “2020年全國股轉(zhuǎn)公司對(duì)新三板信息披露違規(guī)方面的處罰次數(shù)最多,體現(xiàn)了新三板市場(chǎng)以市場(chǎng)化為導(dǎo)向,以信息披露為核心的自律監(jiān)管措施?!敝x彩進(jìn)一步介紹,在1082次信息披露方面的違規(guī)事項(xiàng)中:未及時(shí)披露公司重大事件644次,占2020年全國股轉(zhuǎn)公司開出“罰單”總數(shù)(1186張)的比重(下同)達(dá)到54%;未按時(shí)披露定期報(bào)告268次,占比23%;信息披露虛假或嚴(yán)重誤導(dǎo)性陳述78次,占比7%;其他信息披露違規(guī)92次,占比8%。

  謝彩進(jìn)一步解釋,新三板作為我國多層次資本市場(chǎng)的重要組成部分,是服務(wù)我國中小民營企業(yè)直接融資的主陣地。中小企業(yè)由于所處階段、規(guī)模和行業(yè)差異較大,投資風(fēng)險(xiǎn)較高,通過加強(qiáng)信息披露監(jiān)管來解決信息不對(duì)稱問題,是促進(jìn)新三板市場(chǎng)健康發(fā)展的重要舉措,也是在我國即將全面推行注冊(cè)制背景下的必然要求。

  談及今年全國股轉(zhuǎn)公司監(jiān)管將主要聚焦哪些方面?常春林分析稱:“今年‘罰單’將主要集中于信息披露違規(guī)事項(xiàng)和公司治理違規(guī)事項(xiàng)。伴隨著本次自律監(jiān)管機(jī)制的優(yōu)化,相關(guān)監(jiān)管案例也能夠發(fā)揮出‘教科書’作用,提高市場(chǎng)主體守法意識(shí),降低各類違規(guī)事項(xiàng)發(fā)生概率,提升自律監(jiān)管的有效性。”

  展望2021年,常春林認(rèn)為,伴隨著新三板全面深改措施持續(xù)推進(jìn)和自律監(jiān)管措施等市場(chǎng)監(jiān)管體系的有效執(zhí)行,新三板市場(chǎng)發(fā)展的制度基礎(chǔ)和市場(chǎng)基礎(chǔ)將被不斷夯實(shí),新三板市場(chǎng)的流動(dòng)性水平也將會(huì)整體提升,并為在新三板市場(chǎng)全面實(shí)施注冊(cè)制做好積極準(zhǔn)備。(作者:昌校宇)



  轉(zhuǎn)自:證券日?qǐng)?bào)

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