上半年VC/PE機(jī)構(gòu)主攻科創(chuàng)板和港股

　　今年上半年共122家具有VC/PE背景的中企實(shí)現(xiàn)上市，VC/PE機(jī)構(gòu)IPO滲透率為65%，機(jī)構(gòu)投資賬面退出回報(bào)總規(guī)模為2280.19億元，主要集中在1月和6月，平均賬面回報(bào)率小幅波動(dòng)。值得關(guān)注的是，前十大IPO項(xiàng)目集中在A股、港股，募資規(guī)模均在30億元以上，且與其余IPO項(xiàng)目的平均融資額呈現(xiàn)兩極分化的態(tài)勢。據(jù)統(tǒng)計(jì)，互聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)療健康、制造業(yè)類公司仍是吸金大戶，IPO募資規(guī)模占據(jù)各行業(yè)募資總額的一半以上。

　　科創(chuàng)板及赴港上市仍是上半年企業(yè)IPO的主攻方向。像鼎暉投資和漢理資本等機(jī)構(gòu)，5家參投上市企業(yè)中有4家沖擊科創(chuàng)板。另外，華潤微成為首家以紅籌方式登陸A股資本市場的公司。在投資回報(bào)方面，上半年沒有出現(xiàn)激增，VC/PE的平均賬面回報(bào)率仍小幅波動(dòng)。據(jù)CVSource投中數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，IPO賬面退出回報(bào)總規(guī)模為2280.19億元，主要集中在1月和6月。

　　盡管今年以來的IPO速度仍保持高增長，但整體募資的結(jié)構(gòu)仍不平衡，企業(yè)上市融資平均規(guī)模呈現(xiàn)兩極分化的態(tài)勢。僅募資規(guī)模前十大企業(yè)中，首尾相差就超過270億元。企業(yè)的融資能力出現(xiàn)分化或出于投資機(jī)構(gòu)的謹(jǐn)慎起見。在VC/PE機(jī)構(gòu)募資難仍未得到實(shí)質(zhì)性改變的當(dāng)前，投資對(duì)于企業(yè)資產(chǎn)效應(yīng)的增厚仍不具備系統(tǒng)性爆發(fā)的可能，所以在目前的投資方向上，互聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)療健康以及制造業(yè)仍是重點(diǎn)。

　　CVSource投中數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2020年上半年，上述三大行業(yè)的公司IPO募資較多，占據(jù)各行業(yè)募資總額的53%，制造業(yè)公司共有56家企業(yè)IPO，成為IPO數(shù)量最多的行業(yè)?？梢?，資本仍然對(duì)產(chǎn)業(yè)資源較為集中的方向布局，對(duì)投資確定性的貫徹持續(xù)推進(jìn)。

　　轉(zhuǎn)自：財(cái)富動(dòng)力網(wǎng)

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