多股觸及財(cái)務(wù)類最強(qiáng)退市規(guī)定，科創(chuàng)板退市第一股或是它

A股早盤(pán)蒸發(fā)1.64萬(wàn)億元，5大行業(yè)市值縮水超千億。

4月11日早盤(pán)，亞太市場(chǎng)多個(gè)國(guó)家股指表現(xiàn)低迷，越南、韓國(guó)、日本股指跌幅居前。A股三大指數(shù)再遭重挫，截至11點(diǎn)30分，上證指數(shù)跌1.75%，創(chuàng)業(yè)板指跌3.3%，深證成指跌2.75%。

與上一收盤(pán)日比，今日早盤(pán)A股總市值合計(jì)蒸發(fā)1.64萬(wàn)億元，相當(dāng)于寧德時(shí)代+五糧液的總市值，兩市超3700股飄綠。

從行業(yè)看，電力設(shè)備、電子、食品飲料等5大行業(yè)市值蒸發(fā)超千億，電力設(shè)備行業(yè)市值蒸發(fā)超過(guò)3000億元。

貴州茅臺(tái)、寧德時(shí)代市值 

雙雙蒸發(fā)超800億元

市值縮水居前的公司，幾乎清一色的大盤(pán)藍(lán)籌股。“寧王”寧德時(shí)代縮水一度超過(guò)900億元，盤(pán)中最大跌幅超8%，“茅王”貴州茅臺(tái)股價(jià)跌幅一度超4%；截至午盤(pán)，2家公司市值蒸發(fā)額均超過(guò)800億元。招商銀行、比亞迪、中國(guó)中免市值縮水額均超百億。

作為創(chuàng)業(yè)板指、深證成指最大權(quán)重股，寧德時(shí)代大跌是導(dǎo)致2大指數(shù)重挫的重要原因。自2021年12月3日高點(diǎn)以來(lái)，寧德時(shí)代累計(jì)下跌超34%，期間市值蒸發(fā)近5500億元。對(duì)于公司的大幅下跌，此前有市場(chǎng)傳聞稱，“寧德市工信局通知，各服務(wù)企業(yè)根據(jù)現(xiàn)有物料安排生產(chǎn)，不再進(jìn)原料”。

不過(guò)，寧德時(shí)代相關(guān)人士表示，近期寧德出現(xiàn)個(gè)別疫情，政府臨時(shí)升級(jí)了防疫管控措施，公司高度重視，并第一時(shí)間與相關(guān)政府部門(mén)加強(qiáng)溝通、協(xié)同防疫，當(dāng)前，為最大限度保障市場(chǎng)供應(yīng)，公司嚴(yán)格采取網(wǎng)格化管理措施，確保寧德基地有序開(kāi)展生產(chǎn)。

對(duì)于貴州茅臺(tái)的下跌，近日，中信證券研究部發(fā)布最新深度跟蹤報(bào)告，悄然修正了對(duì)于貴州茅臺(tái)的最新目標(biāo)價(jià)：2246元。相比去年8月份的3000元目標(biāo)價(jià)，下調(diào)了754元/股。目前貴州茅臺(tái)股價(jià)已經(jīng)回調(diào)至1700元/股左右。

易會(huì)滿：堅(jiān)決推動(dòng)出清“空殼”“僵尸”企業(yè)

4月9日在中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)第三屆會(huì)員代表大會(huì)上，證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿表示，資本市場(chǎng)既有大而優(yōu)的行業(yè)“巨頭”，也有小而美的細(xì)分市場(chǎng)冠軍，無(wú)論哪種類型，都要聚焦主業(yè)。

易會(huì)滿還表示要堅(jiān)持扶優(yōu)限劣的監(jiān)管導(dǎo)向，對(duì)于主業(yè)突出、競(jìng)爭(zhēng)能力強(qiáng)的頭部企業(yè)，進(jìn)一步支持其做優(yōu)做強(qiáng)，發(fā)揮示范帶動(dòng)作用；對(duì)于片面追求多元發(fā)展的，嚴(yán)格監(jiān)管其并購(gòu)重組和融資行為；對(duì)于主業(yè)萎縮、不具備持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的“空殼”“僵尸”企業(yè)，嚴(yán)格執(zhí)行強(qiáng)制退市制度，堅(jiān)決推動(dòng)出清。

借殼上市降至冰點(diǎn)，2021年僅兩例

“空殼”、“僵尸”企業(yè)在A股市場(chǎng)雖然不及知名公司那么光鮮亮麗，但很長(zhǎng)時(shí)間里都屬于稀缺的一類資源。注冊(cè)制推出之前，借殼上市被認(rèn)為是躋身A股的捷徑，“殼公司”也因此被視為A股市場(chǎng)的香餑餑。

證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，2020年以前，歷年以來(lái)借殼成功公司數(shù)量普遍超過(guò)失敗公司。2015年借殼上市達(dá)到高峰期，成功借殼公司數(shù)量多達(dá)33家，2016年多達(dá)24家，失敗公司分別為13家、12家。

2021年借殼上市降溫至冰點(diǎn)，完成借殼上市的僅有2例，分別是返利科技借殼昌九生化，以及上海外服借殼強(qiáng)生控股，完成數(shù)量為過(guò)去15年最低水平。與此同時(shí)，借殼上市失敗案例數(shù)量逐年走高。

對(duì)于這一情況，相關(guān)人士介紹注冊(cè)制鋪開(kāi)、新退市制度實(shí)施等被歸結(jié)為借殼降溫的主要因素。

武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新指出，自2019年注冊(cè)制開(kāi)始試點(diǎn)以來(lái)，A股市場(chǎng)包容性大幅提升，IPO的門(mén)檻和成本大幅降低；對(duì)很多企業(yè)，特別是創(chuàng)新型企業(yè)來(lái)說(shuō)，與其去冒險(xiǎn)買(mǎi)殼，不如選擇IPO。

最嚴(yán)新規(guī)以來(lái) 

2021年退市公司創(chuàng)歷史新高

今年是退市新規(guī)實(shí)施的第二年，“空殼”、“僵尸”企業(yè)或成為清退主陣營(yíng)。根據(jù)退市新規(guī)，強(qiáng)制退市主要分為交易類強(qiáng)制退市、財(cái)務(wù)類強(qiáng)制退市、規(guī)范類強(qiáng)制退市和重大違法強(qiáng)制退市四大類。

交易類強(qiáng)制退市的主要指標(biāo)為：連續(xù)20個(gè)交易日收盤(pán)價(jià)低于1元；連續(xù)20個(gè)交易日的每日股票收盤(pán)總市值均低于3億元。

財(cái)務(wù)類強(qiáng)制退市的主要指標(biāo)為：最近一年年報(bào)凈利潤(rùn)為負(fù)，且營(yíng)業(yè)收入低于1億元。

規(guī)范類強(qiáng)制退市的主要指標(biāo)為：財(cái)報(bào)有重大差錯(cuò)、虛假陳述，被證監(jiān)會(huì)要求改正但超期2個(gè)月沒(méi)改的；未按規(guī)定時(shí)間要求披露半年報(bào)、年報(bào)，超期2個(gè)月還沒(méi)補(bǔ)的；過(guò)半董事無(wú)法保證半年報(bào)、年報(bào)的真實(shí)、準(zhǔn)確、完整的，2個(gè)月還沒(méi)改正。

重大違法類強(qiáng)制退市的主要指標(biāo)為：欺詐發(fā)行、重大信息披露違法，嚴(yán)重影響上市地位的；涉及國(guó)家安全、公共安全、生態(tài)安全、生產(chǎn)安全和公眾健康安全等領(lǐng)域的違法行為，情節(jié)惡劣的。

在借殼上市降溫的同時(shí)，退市呈現(xiàn)出常態(tài)化。伴隨著退市制度的趨嚴(yán)，A股退市公司家數(shù)逐年增加。

數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，2001年至2021年，A股共有110余家公司退市（不含吸收合并類型、B股公司），2019至2021年分別有9家、16家、17家公司退市，2021年退市A股數(shù)量創(chuàng)歷史新高。

10余家公司觸及財(cái)務(wù)類最強(qiáng)退市規(guī)定

與以往的退市規(guī)定相比，市場(chǎng)認(rèn)為退市新規(guī)為史上最嚴(yán)。不少“空殼”、“僵尸”企業(yè)已觸及一條或多條退市紅線。數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，目前觸及規(guī)范類退市風(fēng)險(xiǎn)和重大違法類退市風(fēng)險(xiǎn)兩條紅線的企業(yè)較多，超過(guò)百家。

2019至2021連續(xù)三年業(yè)績(jī)虧損的有百余家，包括*ST拉夏、ST天圣、譚元科技等。觸及財(cái)務(wù)類新規(guī)的公司至少有12家，多數(shù)為ST股，固廢處理龍頭恒譽(yù)環(huán)?；虺蔀槭字弧皽?zhǔn)退市股”，其2021年歸母凈利潤(rùn)虧損超900萬(wàn)，營(yíng)收不到9000萬(wàn)。公司自上市以來(lái)，股價(jià)一路下跌，上市以來(lái)，股價(jià)暴跌超過(guò)80%。

另外，*ST艾格、*ST中新均在內(nèi)。值得一提的是，2家公司目前均處于停牌狀態(tài)，且最新收盤(pán)價(jià)低于1元，復(fù)牌后若繼續(xù)下跌，極大可能會(huì)觸及交易類退市規(guī)定。

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（作者： 張娟娟）

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