平安基金張曉泉：三大因素支撐A股走高 布局順周期行業(yè)

　　10月12日晚間，平安基金研究總監(jiān)張曉泉發(fā)布市場(chǎng)觀點(diǎn)指出，國(guó)慶節(jié)之后A股走高，與經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、外部環(huán)境緩和、政策利好支撐三大因素有關(guān)，A股中長(zhǎng)期震蕩上行趨勢(shì)不變，可關(guān)注順周期、基本面正逐步修復(fù)的可選消費(fèi)行業(yè)和周期成長(zhǎng)行業(yè)。

　　張曉泉具體分析指出，三大因素促成A股節(jié)后走高：一是供需兩旺，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面復(fù)蘇勢(shì)頭強(qiáng)勁。在此背景下，此前復(fù)蘇偏緩的消費(fèi)行業(yè)得到提振，國(guó)慶假期旅游人次和收入相比于2019年也分別恢復(fù)了79%和70%。

　　二是外部壓力緩和，外資重新流入A股。雖然北向資金8月和9月以來(lái)凈流出，但在今年MSCI沒(méi)有提升A股納入因子的背景下，截至9月30日，今年以來(lái)北向資金仍然凈流入達(dá)到約940億元。隨著內(nèi)外環(huán)境邊際緩和，北向資金有望重拾流入趨勢(shì)。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，外資增配A股優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的趨勢(shì)還會(huì)持續(xù)很長(zhǎng)一段時(shí)間。

　　三是國(guó)內(nèi)政策暖風(fēng)不斷，提振市場(chǎng)情緒。10月9日發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步提高上市公司質(zhì)量的意見(jiàn)》，是繼2014年5月9日《關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展的若干意見(jiàn)》后再次出臺(tái)重磅文件，凸顯出國(guó)家對(duì)資本市場(chǎng)發(fā)展的重視。在各種產(chǎn)業(yè)政策出臺(tái)預(yù)期下，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好有所修復(fù)。

　　展望后市，張曉泉認(rèn)為，A股市場(chǎng)中長(zhǎng)期震蕩上行趨勢(shì)不變，行業(yè)配置上需精選業(yè)績(jī)良好，估值合理的個(gè)股。短期內(nèi)，可關(guān)注順周期、基本面正逐步修復(fù)的可選消費(fèi)行業(yè)（如餐飲旅游、家電、汽車(chē)等）和周期成長(zhǎng)行業(yè)（如機(jī)械、化工）；長(zhǎng)期則仍然可關(guān)注受益于內(nèi)需持續(xù)修復(fù)和結(jié)構(gòu)不斷升級(jí)的大消費(fèi)行業(yè)、國(guó)家戰(zhàn)略支持的大科技行業(yè)。（記者 余世鵬）

　　轉(zhuǎn)自：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)

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