力推“固收+”產(chǎn)品 基金銷售“口味”變了

　　從基金銷售渠道最新反饋的信息來看，隨著近日權(quán)益市場出現(xiàn)震蕩，基金銷售的“口味”正在發(fā)生變化。

　　“已經(jīng)有某股份制銀行的基金銷售部門，在近期弱化了主動權(quán)益類基金產(chǎn)品的營銷和銷售，轉(zhuǎn)而強化對‘固定收益+’和純固定收益產(chǎn)品的推廣。”上海一家基金公司銷售部門負責(zé)人表示。此外，中國證券報記者從銀行渠道了解到，相比于此前大張旗鼓沖量，銀行渠道銷售力量在進行收縮，“第三季度以穩(wěn)步推進為主，后期的發(fā)力可能要在年底沖擊規(guī)模。方向上，固收類產(chǎn)品會是重要陣地?！便y行渠道部門人士表示。

　　部分產(chǎn)品不好賣

　　“不好賣了?！鄙钲谀持行妥C券公司廣州某營業(yè)部負責(zé)人坦言，雖然現(xiàn)在科創(chuàng)板50ETF等基金仍然大受歡迎，但整體來看，基金銷售的熱度有所回落。無獨有偶，某股份制銀行廣州某支行一位客戶經(jīng)理也透露了類似的情況。

　　基金銷售的降溫，也是結(jié)構(gòu)性現(xiàn)象。上述上海基金公司銷售部門負責(zé)人表示，一些渠道近期弱化了主動權(quán)益類基金產(chǎn)品的營銷和銷售，轉(zhuǎn)而追捧固定收益+和純固定收益產(chǎn)品。還有業(yè)內(nèi)人士認為，在公募基金發(fā)展大潮之下，已經(jīng)有經(jīng)驗豐富的渠道機構(gòu)，積累了豐富的投資顧問能力，“可以說通過銷售的變化，為自己旗下的客戶提供了投資建議。行業(yè)內(nèi)已經(jīng)涌現(xiàn)出幾家具備這樣專業(yè)能力的銷售機構(gòu)。”

　　上述信息也得到了一些銷售機構(gòu)的印證?！霸诜较蛏?，固收類產(chǎn)品會是重要陣地?！便y行渠道部門人士表示。該銀行人士進一步透露，這樣的銷售轉(zhuǎn)向，蘊含著銷售機構(gòu)的市場研判，即權(quán)益市場震蕩為主、主動權(quán)益類基金產(chǎn)品的收益預(yù)期將有所變化。

　　銷售方向性明確

　　中國證券報記者在采訪中發(fā)現(xiàn)，銷售渠道轉(zhuǎn)向的方向性明確。券商、銀行等銷售渠道開始向客戶推薦“固收+”策略、股債平衡等類型的基金。上述券商營業(yè)部負責(zé)人介紹，從銷售情況來看，鑒于當(dāng)前A股市場的波動，考慮到市場風(fēng)險的存在，不少客戶目前配置這一類產(chǎn)品的意愿也比較高。

　　盈米基金研究院研究員王帆介紹，“固收+”策略基金的本質(zhì)是以某一確定周期內(nèi)的絕對收益為目標，嚴格控制回撤和波動，獲取較為穩(wěn)健的收益，這類基金最大的優(yōu)勢在于長期的風(fēng)險收益比表現(xiàn)優(yōu)秀，一只管理良好的“固收+”策略基金凈值走勢通常為一條向右上方延伸的曲線，業(yè)績平穩(wěn)緩慢增長同時伴隨較小回撤。

　　據(jù)介紹，“固收+”策略基金通常存在于二級債基、偏債混合基金、靈活配置基金等類別當(dāng)中。選擇“固收+”基金時需要注意，在上述幾類基金中，有一些基金的投資目標為追求相對收益，不排除業(yè)績可能存在較大的波動與回撤，因此應(yīng)充分了解產(chǎn)品的投資策略和歷史上的資產(chǎn)配置情況，以年度或季度頻率考察產(chǎn)品是否能夠長期持續(xù)獲取正收益，收益水平是否超越了同期的純固收類產(chǎn)品，同時關(guān)注產(chǎn)品的回撤、波動水平，選擇適合自身風(fēng)險偏好的產(chǎn)品。

　　資產(chǎn)配置重要性凸顯

　　金鷹基金絕對收益投資部總經(jīng)理林龍軍表示，“固收+”策略產(chǎn)品定位于理財替代產(chǎn)品，在債券資產(chǎn)基礎(chǔ)上增加風(fēng)險資產(chǎn)的投資，要在配合大類資產(chǎn)配置和組合管理上控制波動以及風(fēng)險暴露，會更加注重控制產(chǎn)品的收益波動。在控制風(fēng)險的情況下，能夠提升組合收益，無論股債市場牛熊，盡力為基民賺取盡可能多的回報。這利于改善投資者持有體驗，提升投資者收益。

　　站在當(dāng)前的時點，林龍軍指出，中國逐步邁向低利率時代，大類資產(chǎn)的波動性將更加明顯，需要更多的長期資金如公募基金去熨平波動。與此同時，隨著國內(nèi)金融市場的發(fā)展，多策略的投資邊界也在拓展，可轉(zhuǎn)債市場擴容、國債期貨、股指期貨、期權(quán)等衍生品工具豐富、公募基金融資融券的逐漸開放、定增市場的放開等。這為增厚收益提供了更多的可能性。目前的市場環(huán)境為“固收+”策略基金提供了可發(fā)展的空間。

　　他還表示，投資者在挑選此類產(chǎn)品時，首先要符合自身的目標收益；其次要看基金經(jīng)理的投資管理能力，尤其是其過往在風(fēng)險及回撤控制上的能力表現(xiàn)；再者要有一套成熟的科學(xué)評估該類基金的方法，可以結(jié)合自身的實際情況，明確自己的風(fēng)險承受能力和投資目標，選擇合適的策略、選對好產(chǎn)品。

　　“如果說年初還可以鼓勵投資者多參與權(quán)益市場機會，在當(dāng)下時點，權(quán)益市場震蕩背景下，不少投資者的投資需求從追求高回報轉(zhuǎn)向守住前期收益、追求穩(wěn)健回報。這時候，通過不同類型的基金產(chǎn)品實現(xiàn)大類資產(chǎn)的配置應(yīng)該成為不少投資者的選擇。”上海證券基金研究人士表示。

　　轉(zhuǎn)自：中國證券報

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