尾隨傭金比例相關(guān)規(guī)定不做新老劃斷 新規(guī)將實施 基金銷售模式料生變

　　中國證券報記者了解到，近期監(jiān)管機構(gòu)召集基金銷售機構(gòu)就基金銷售新規(guī)進行答疑解惑時明確，基金銷售的尾隨傭金比例相關(guān)規(guī)定隨新規(guī)一起施行，不做新老劃斷、不做過渡期安排，即10月1日起實施。業(yè)內(nèi)人士解釋，這意味著10月1日起基金銷售中的尾隨傭金比例將不得超過50%。

　　尾隨傭金規(guī)定不做過渡期安排

　　在配合基金銷售新規(guī)發(fā)布的“關(guān)于實施《公開募集證券投資基金銷售機構(gòu)監(jiān)督管理辦法》的規(guī)定”第十二條規(guī)定：“基金管理人與基金銷售機構(gòu)可以在基金銷售協(xié)議中約定，依據(jù)基金銷售機構(gòu)銷售基金的保有量提取一定比例的客戶維護費，用于向基金銷售機構(gòu)支付基金銷售及客戶服務(wù)活動中產(chǎn)生的相關(guān)費用。其中，對于向個人投資者銷售所形成的保有量，客戶維護費占基金管理費的約定比率不得超過50%；對于向非個人投資者銷售所形成的保有量，客戶維護費占基金管理費的約定比率不得超過30%。”

　　監(jiān)管機構(gòu)在答疑會上明確，尾隨傭金比例方面，不存在新老劃斷，不做過渡期安排，隨新規(guī)施行，即10月1日起執(zhí)行。

　　盈米基金CEO肖雯在談及尾隨傭金比例上限的影響時說：“新規(guī)對尾隨傭金比例上限進行了限制，是考慮了銷售與資產(chǎn)管理環(huán)節(jié)雙方的利益均衡，以更好促進公募基金行業(yè)長期發(fā)展為目的?！?/p>

　　對于尾隨傭金比例沒有新老劃斷，不做過渡期安排的規(guī)定，某基金銷售機構(gòu)表示，現(xiàn)階段客戶均為機構(gòu)投資者，目前有少量代銷產(chǎn)品分成大于30%，將根據(jù)新規(guī)進行調(diào)整，總體影響不大。

　　另外，銷售新規(guī)第五十二條規(guī)定，基金銷售機構(gòu)的業(yè)務(wù)許可證自頒發(fā)之日起，有效期3年。基金銷售機構(gòu)在符合相關(guān)規(guī)定的前提下，其業(yè)務(wù)許可證有效期予以延續(xù)，每次延續(xù)的有效期為3年。監(jiān)管機構(gòu)人士解釋，續(xù)展機制施行新老劃斷，新機構(gòu)適用銷售新規(guī)，老機構(gòu)按老辦法執(zhí)行。

　　基金銷售應(yīng)引導(dǎo)長期投資

　　尾隨傭金和續(xù)展機制之外，監(jiān)管機構(gòu)還對宣傳推介材料相關(guān)條款解答了機構(gòu)的疑惑。監(jiān)管機構(gòu)表示，原來僅需基金公司對宣介材料負責(zé)，銷售新規(guī)實施后，銷售機構(gòu)也需對宣介材料負責(zé)。此外，銷售新規(guī)要求銷售機構(gòu)不得開展與規(guī)定業(yè)務(wù)無關(guān)的業(yè)務(wù)，根據(jù)監(jiān)管機構(gòu)解釋，這意味著基金銷售機構(gòu)須盡快壓降非標債權(quán)型產(chǎn)品等。

　　參加會議的機構(gòu)人士介紹，監(jiān)管機構(gòu)此次會議上進一步明確了基金銷售機構(gòu)銷售管理思路，一是規(guī)范基金行業(yè)銷售，明確依法經(jīng)營；二是服務(wù)長期投資理念，加強長期考核機制；三是加強內(nèi)控，采取有效業(yè)務(wù)隔離措施，避免與其他業(yè)務(wù)之間可能存在的利益沖突。

　　有基金銷售機構(gòu)表示，新規(guī)要求的考核制度會對傳統(tǒng)銷售模式帶來挑戰(zhàn)。銷售新規(guī)下，基金銷售機構(gòu)一是要改變傳統(tǒng)的一次性銷售費用激勵機制，降低銷售人員誘導(dǎo)客戶頻繁交易的動力，要改為以存量為重點的考核模式；二是要求銷售人員提升專業(yè)度，真正從客戶利益出發(fā)，并輔以專業(yè)基金投顧及定投的模式引導(dǎo)客戶進行長期投資，以獲取長期收益。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，新規(guī)要求基金銷售機構(gòu)“堅持以投資人利益為核心和長期投資的理念”，“不得針對認購期基金實施特別的考核激勵”，杜絕了基金銷售機構(gòu)對新認購基金與存量基金的差異化激勵，同時新規(guī)要求“不得將基金銷售收入作為主要考核指標，不得實施短期激勵”，抑制了基民“追漲殺跌”的外部因素。當(dāng)然，要完全杜絕“追漲殺跌”的現(xiàn)象，根本上還需要做好投資者教育，基金銷售機構(gòu)與基金管理公司共同努力，促進行業(yè)為基民財富穩(wěn)健增值服務(wù)。（作者：張凌之 吳娟娟）

　　轉(zhuǎn)自：中國證券報

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