基金調(diào)研應回歸本源

　　樂歌股份董事長“怒懟”平安資管事件還在不斷發(fā)酵。近期，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會召集基金公司、私募及券商資管投研人員，圍繞“加強從業(yè)人員調(diào)研規(guī)范，培育基金行業(yè)健康文化”召開座談會，對買方投研人員開展調(diào)研工作提出倡議。

　　筆者認為，對投資對象進行調(diào)研是機構投資者發(fā)揮專業(yè)價值、履行受托責任的必然要求，對基金等買方機構來說，實地調(diào)研也是發(fā)現(xiàn)企業(yè)價值、消除信息不對稱的過程。自我國基金業(yè)誕生以來，在價值投資、長期投資的過程中，上市公司調(diào)研發(fā)揮了重要作用。但不可否認，個別機構的投研人員在調(diào)研中未能做到勤勉盡責，走馬觀花式和吃喝玩樂式調(diào)研仍然存在，甚至不乏勾兌式調(diào)研，觸碰內(nèi)幕交易紅線。從這個角度看，在“怒懟”事件暴露機構調(diào)研中的一些問題后，行業(yè)有必要反思買方調(diào)研中存在的問題與不足，回歸調(diào)研的價值發(fā)現(xiàn)本源，切實提高投資調(diào)研能力。

　　首先，基金投研人員應該牢記為誰調(diào)研，堅持投資者利益優(yōu)先原則。投研人員應當從投資者利益出發(fā)，獨立客觀地開展投資調(diào)研工作，防范利益沖突和利益輸送，避免商業(yè)賄賂，更不能觸碰內(nèi)幕交易、操縱市場等紅線，借調(diào)研為自己謀私利。

　　其次，基金投研人員應該切實發(fā)揮專業(yè)投資能力，發(fā)現(xiàn)價值、明辨風險。投研人員應當周密準備、精心安排、全面了解、深入分析，通過對事前、事中、事后以及調(diào)研報告的撰寫等各個環(huán)節(jié)的把控，提升調(diào)研質(zhì)量。在調(diào)研過程中積極發(fā)揮機構投資者的價值引領作用和“壓艙石”功能，為投資者創(chuàng)造長期價值。

　　與此同時，基金投研人員也應該尊重調(diào)研對象，形成良好的互動關系。上市公司是資本市場的“基石”，企業(yè)家是決定上市公司質(zhì)量的關鍵因素之一?；鹜堆腥藛T作為機構投資者，應該尊重企業(yè)家精神，共同促進上市公司質(zhì)量的提升。

　　當然，調(diào)研只是機構投資者發(fā)揮價值發(fā)現(xiàn)功能的其中一環(huán)，良好的投資調(diào)研文化形成，有賴于多方面的共同努力。特別是基金公司始終堅持長期投資、價值投資理念，將對樹立健康的投資調(diào)研文化起到重要的作用。

　　轉(zhuǎn)自：中國證券報

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