三年磨一劍 打響融通基金權(quán)益投資品牌——訪融通基金總經(jīng)理張帆

  　試玉要燒三日滿，辨材須待七年期。

　　讓一家老牌基金公司煥發(fā)生機，需要多長時間？融通基金給出了答案：三年。

　　三年前，融通基金處于發(fā)展低谷期。面對不太理想的投資業(yè)績，融通基金大力推進投研一體化建設(shè)，業(yè)績隨之向好，這家成立近二十年的基金公司重新煥發(fā)生機。在7月揭曉的上海證券報第十七屆“金基金”獎中，融通基金獲得股票投資回報基金管理公司獎。

　　一年打基礎(chǔ)，二年見成效，三年已蔚然。日前，記者就融通基金在權(quán)益投資方面的成長歷程，專訪了融通基金總經(jīng)理張帆。

　　三年蝶變權(quán)益投資品牌聲名漸起

　　銀河證券數(shù)據(jù)顯示，截至7月23日，融通醫(yī)療保健行業(yè)基金今年以來收益率達100.29%，成為今年以來業(yè)績率先實現(xiàn)翻倍的主動偏股型基金。融通基金旗下另一只醫(yī)藥基金融通健康產(chǎn)業(yè)基金今年以來收益率也高達81.65%。在2019年，融通健康產(chǎn)業(yè)基金年度總回報高達86.88%，在459只靈活配置型基金中排名第三。

　　上述兩只基金的基金經(jīng)理分別是蔣秀蕾和萬民遠，盡管同為醫(yī)藥主題基金，但他們的投資策略、選股方向大不相同，而業(yè)績表現(xiàn)均很搶眼。

　　從公司整體業(yè)績看，過去三年來，權(quán)益投資業(yè)績穩(wěn)步提升。據(jù)海通證券數(shù)據(jù)，截至今年6月底，融通基金權(quán)益類基金最近一年絕對收益率為54.95%，排名16/133；最近兩年絕對收益率為59.83%，排名12/117；最近三年絕對收益率為64.44%，排名10/108。

　　良好的業(yè)績源于優(yōu)秀的基金經(jīng)理。張帆介紹說，融通基金已經(jīng)涌現(xiàn)多位明星基金經(jīng)理，除了上述醫(yī)藥主題基金經(jīng)理，由公司副總經(jīng)理、權(quán)益投資總監(jiān)鄒曦管理的融通行業(yè)景氣基金，2019年全年收益率87.20%的投資業(yè)績，在175只普通偏股型基金中排名第三，得到了機構(gòu)投資者的廣泛認可，產(chǎn)品規(guī)模持續(xù)增長，從2019年初的9.6億元增至目前的百億元，機構(gòu)占比從16%增至近八成，成為機構(gòu)爆款基金。

　　研究部總經(jīng)理彭煒管理的融通中國風(fēng)1號基金，業(yè)績表現(xiàn)同樣搶眼，截至今年7月15日，2019年以來凈值上漲181.41%。良好的業(yè)績帶動規(guī)模爆發(fā)式增長，過去一年多來，基金規(guī)模從4000多萬元勁增至80多億元。

　　此外，TMT研究組組長林清源對科技成長股的投資頗有心得，他管理的融通轉(zhuǎn)型三動力基金，2019年凈值上漲76.62%，在440只靈活配置型基金中排名第六。

　　融通權(quán)益投資的搶眼表現(xiàn)，同公司過去幾年來的聚焦與持續(xù)投入密不可分。在張帆看來，主動投資管理能力尤其是權(quán)益基金的主動投資能力，是基金公司的核心競爭力，融通基金也具有大力發(fā)展權(quán)益投資的基礎(chǔ)。

　　從過去幾年的發(fā)展情況看，融通基金對權(quán)益投資的大力布局，效果開始顯現(xiàn)。多只老基金因為搶眼業(yè)績吸引投資者大量買入成為爆款基金，公司權(quán)益資產(chǎn)管理規(guī)模大幅增加。2017年年中，張帆剛剛接任總經(jīng)理時，融通基金旗下權(quán)益基金規(guī)模不足300億元，目前已經(jīng)超過600億元。良好的業(yè)績表現(xiàn)，也讓融通基金權(quán)益投資品牌聲名日隆。

　　尋根溯源打通投研一體化平臺

　　對于投資來說，深入研究是獲取超額收益的不二法門。2017年6月，張帆接任融通基金總經(jīng)理以后，重新梳理了公司投資管理團隊，從內(nèi)外部選拔人才到權(quán)益投資總監(jiān)、研究總監(jiān)等重要崗位，并組建了專戶投資部和組合投資部。

　　擁有多年資管行業(yè)管理經(jīng)驗的張帆明白，要想讓研究真正創(chuàng)造價值，必須讓研究落到實處。為了讓研究落到實處，過去三年來，權(quán)益投資總監(jiān)鄒曦帶領(lǐng)投研團隊持續(xù)推進投研一體化建設(shè)，推進基金經(jīng)理的能力組合建設(shè)等。基金經(jīng)理不僅對所管理的基金負責(zé)，同時作為投研一體化的成員，也要參與所擅長行業(yè)和個股的研究工作。

　　為了讓投研一體化平臺更有凝聚力，也為了更好地發(fā)揮每個人的優(yōu)勢，融通基金還創(chuàng)造性地推出公共組合即時間價值組合，讓每一個研究員和基金經(jīng)理選出自己最看好的標(biāo)的，用集體智慧獲取個股阿爾法收益。每到月末、季度末的公共組合討論會上，投研團隊全員參與，所有參會人員沒有職務(wù)高低之分，沒有行業(yè)和專業(yè)偏見，只有觀點的碰撞。這樣的討論從早到晚，往往會持續(xù)兩到三天，場面熱氣騰騰。

　　據(jù)鄒曦介紹，時間價值組合從2017年4月開始實盤運作，并運用在融通領(lǐng)先成長基金上。從2017年4月到2020年4月，融通領(lǐng)先成長業(yè)績回報為44.09%，遠超同期7.68%的業(yè)績比較基準(zhǔn)，也超越了同期主流寬基指數(shù)，在同類所有偏股型基金中位居前15%。“公共組合追求業(yè)績的可持續(xù)性、凈值的低波動性，可以改善客戶的投資體驗，不僅適合做長期投資的個人投資者，也非常適合機構(gòu)客戶的長期配置?！?/p>

　　志存高遠讓融通權(quán)益投資品牌更響亮

　　為了迎接權(quán)益投資大時代，融通基金已在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、投資團隊、投資業(yè)績等方面打下了均衡且良好的基礎(chǔ)。從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看，在主動權(quán)益投資領(lǐng)域，價值投資、成長投資、周期投資、均衡配置等各種投資風(fēng)格都有成熟的基金經(jīng)理，業(yè)績表現(xiàn)均很搶眼；被動指數(shù)基金方面，既有覆蓋各大主流指數(shù)的產(chǎn)品，也有人工智能等深具潛力的特色行業(yè)指數(shù)基金。

　　如何將權(quán)益投資做大做強？張帆介紹，融通基金接下來將從以下三個方面入手：一是繼續(xù)深化投研一體化，加強投委會對基金經(jīng)理的指導(dǎo)和支持，使公司權(quán)益投資業(yè)績持續(xù)向好，投資團隊更加強大。二是明星基金經(jīng)理和公共組合共同發(fā)力，加快優(yōu)良業(yè)績向規(guī)模增長的轉(zhuǎn)化。通過持續(xù)營銷和新發(fā)基金，提高公司優(yōu)秀基金經(jīng)理的管理資產(chǎn)規(guī)模，使基金經(jīng)理的管理規(guī)模與管理能力相適應(yīng)。不斷持續(xù)優(yōu)化公共組合，使之成為機構(gòu)配置的底倉產(chǎn)品，成為代銷渠道放心推薦的產(chǎn)品。三是進一步充實權(quán)益投資研究團隊。

　　“過去三年，我們每年一個臺階，權(quán)益基金規(guī)模尤其是主動管理權(quán)益基金規(guī)模增長了兩倍，希望我們最快明年能突破千億大關(guān)?！睆埛缡钦f。

　　轉(zhuǎn)自：上海證券報

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