公募基金新三板投資“首戰(zhàn)”：戰(zhàn)略配售碩果累累 網(wǎng)下打新略顯失意

    自首批2家企業(yè)過審并獲證監(jiān)會核準以來，新三板精選層掛牌審核就持續(xù)加快腳步。6月30日，北京商報記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，截至目前，已有12家過審企業(yè)披露了詢價公告，并處于“發(fā)行中”階段。其中，最早過審的艾融軟件和穎泰生物還公布了發(fā)行公告。整體來看，公募基金踴躍參與，已拿下5家企業(yè)的戰(zhàn)略配售資格。不過，在網(wǎng)下打新方面，參與的基金產(chǎn)品則均因報價偏低未能入圍。在業(yè)內(nèi)人士看來，首批掛牌企業(yè)的質(zhì)地以及表現(xiàn)如何尚待觀察，基金公司還是應(yīng)從投資者的角度出發(fā)理性報價。

　　從新三板精選層過審企業(yè)披露的公告內(nèi)容不難看出，可參與新三板投資的各家公募及旗下相關(guān)產(chǎn)品正踴躍布局。6月29日，泰祥股份、國源科技、生物谷和新安潔4家企業(yè)發(fā)布向不特定合格投資者公開發(fā)行并在精選層掛牌發(fā)行公告。其中，采用戰(zhàn)略配售的3家企業(yè)中，有2家的戰(zhàn)略配售投資者名單包括了近日方才成立的公募新三板基金。

　　例如，新安潔的4位戰(zhàn)略配售投資者中，匯添富創(chuàng)新成長一年定開混合基金擬認購5000萬元，在累計擬認購的8000萬元中，占比62.5%，限售期為6個月。而在泰祥股份的3位戰(zhàn)略投資者中，富國積極成長一年定開混合基金也占據(jù)一席，承諾認購500萬元，限售期同樣為6個月。

　　北京商報記者注意到，加上新安潔和泰祥股份，公募基金公司及旗下新三板基金已先后拿下5家新三板精選層掛牌公司的戰(zhàn)略配售資格。在此之前，貝特瑞、穎泰生物和艾融軟件的戰(zhàn)略配售均有公募基金參與。

　　值得一提的是，目前參與戰(zhàn)略配售的3只新三板基金中，最早的成立于6月15日，最晚的則在6月22日宣布成立，成立短期內(nèi)即迅速參與戰(zhàn)略配售，公募基金踴躍布局新三板精選層的積極性由此可見。

　　當然，新三板精選層的投資機遇并不僅局限于戰(zhàn)略配售，首批掛牌企業(yè)的網(wǎng)下打新情況同樣備受關(guān)注。但與戰(zhàn)略配售的碩果累累相比，公募基金網(wǎng)下打新“首戰(zhàn)”則略顯失意。6月29日，穎泰生物和艾融軟件披露發(fā)行價為5.45元/股和25.18元/股。而華夏基金和萬家基金旗下參與網(wǎng)下打新的新三板基金則均因報價偏低未能入圍申報。

　　具體來看，在穎泰生物剔除無效報價和最高報價后網(wǎng)下投資者剩余報價信息中，公募產(chǎn)品的報價中位數(shù)和報價加權(quán)平均數(shù)均為5.32元/股，在可比的八類網(wǎng)下投資者中，僅高于證券公司定向資產(chǎn)管理計劃的5.09元/股。對于該股的網(wǎng)下打新，華夏成長精選6個月定開混合和萬家鑫動力月月購一年滾動持有混合分別報價5.35元/股和5.28元/股。

　　同樣的情況也發(fā)生在艾融軟件。發(fā)行公告顯示，在6類網(wǎng)下投資者中，基金管理公司的報價中位數(shù)為22.84元/股，僅略高于財務(wù)公司的22元/股，上述2只基金也分別給到了22.88元/股和22.8元/股的報價。

　　雖然2只基金因報價偏低與首批精選層掛牌企業(yè)打新“失之交臂”，但在業(yè)內(nèi)人士看來，參與新三板打新仍需謹慎。華夏成長精選基金經(jīng)理顧鑫峰表示，根據(jù)規(guī)則，報價過高有可能會被剔除，會根據(jù)對公司價值的理解和研究員的詢價建議，進行理性報價。交易方面，新三板精選層公司上市后，沒有鎖定期要求，上市后部分老股東可以賣出，這是新三板精選層與科創(chuàng)板相比重要的不同點。因此，新三板精選層打新不能盲目報價，流動性依然是值得長期持續(xù)關(guān)注的問題。另外，北京商報記者嘗試采訪萬家基金，但截至發(fā)稿前未獲回復(fù)。

　　北京一位市場分析人士也直言，首批掛牌企業(yè)的質(zhì)地以及表現(xiàn)究竟如何尚待觀察，從保護基金持有人的利益角度看，基金經(jīng)理及相關(guān)投研團隊應(yīng)理性進行報價，關(guān)于參與的個股也需仔細甄別，若發(fā)行價格高于預(yù)期則不可盲目投資。

　　雖然目前對于公募基金及各類投資者而言，布局新三板精選層仍是“摸著石頭過河”，但放眼未來，業(yè)內(nèi)人士仍看好該板塊的投資機會。招商成長精選基金經(jīng)理萬億表示，如果市場流動性充裕，新股中簽價格合理，企業(yè)融資和投資人進場實現(xiàn)正向循環(huán)，打新財富效應(yīng)明顯，精選層打新收益將會參考科創(chuàng)板打新的收益，對基金的投資收益增厚起到積極的影響。

　　轉(zhuǎn)自：北京商報

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