消費(fèi)賽道基金經(jīng)理“新競賽”：張坤、劉彥春、蕭楠 誰在出擊？

　　近兩個月，重倉消費(fèi)的明星基金普遍回血。

　　中信一級行業(yè)指數(shù)中，食品飲料、消費(fèi)者服務(wù)、房地產(chǎn)、商貿(mào)零售、建材、家電等大漲逾20%-30%。

　　細(xì)分至二級行業(yè)指數(shù)，近期旅游指數(shù)大漲逾40%，白酒、酒店、教育、食品、中藥、航空等也有漲逾20%-30%。

　　蟄伏了兩年的消費(fèi)基金終于再度起飛，部分明星基金經(jīng)理躺贏，比如張坤、劉彥春、蕭楠等長期持倉消費(fèi)股不動。

　　另有一部分基金經(jīng)理是主動去把握這波消費(fèi)行情，主動尋找機(jī)會。

　　消費(fèi)“回歸”

　　截至12月21日，近兩個月大消費(fèi)主線很給力，撐起大盤。

　　比如，全聚德收獲6天5板，西安飲食8天6板。

　　沉寂了兩年的消費(fèi)板塊，一群消費(fèi)大神也終于歸位——張坤、劉彥春、蕭楠、胡昕煒旗下基金近期大漲超20%-35%。

　　自11月以來的反彈行情中，消費(fèi)相關(guān)基金的累計回報最高超過了40%。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至12月16日，222只(A/C類份額分開統(tǒng)計，下同)消費(fèi)主題基金中有，有163只基金漲幅超過10%。

　　其中，中融滬港深大消費(fèi)大漲44.11%居首。此外，浙商全景消費(fèi)、泰康中證港股通大消費(fèi)主題、創(chuàng)金合信港股通大消費(fèi)精選等4只基金漲幅超30%。

　　重倉大消費(fèi)的明星基金經(jīng)理的基金也同步迎來大漲。

　　張坤管理的易方達(dá)優(yōu)質(zhì)精選、易方達(dá)藍(lán)籌精選、易方達(dá)優(yōu)質(zhì)企業(yè)三年持有漲幅均超過30%。

　　比如，張坤管理的易方達(dá)藍(lán)籌精選，截至三季度末，規(guī)模為532億元。10月31日基金凈值為1.604元/份，12月16日，基金凈值升至2.1473元/份，大漲約34%。

　　該基金前十大重倉股中前4大重倉皆是白酒股——瀘州老窖、貴州茅臺、五糧液、洋河股份，此外還持有伊利股份、美團(tuán)-W、藥明生物等消費(fèi)股。這些消費(fèi)股大多在近兩個月出現(xiàn)大幅上漲。

　　三季報中顯示，他繼續(xù)高倉位運(yùn)作，股票倉位變化不大，保持在94%左右。

　　三季度末張坤持倉主要集中在白酒、金融、醫(yī)藥、互聯(lián)網(wǎng)金融等四大行業(yè)。

　　從調(diào)倉方向來看，三季度張坤有三只基金加倉醫(yī)藥行業(yè)，一只基金加倉科技行業(yè)。

　　從減倉來看，四只基金降低了消費(fèi)行業(yè)的配置，這個節(jié)奏目前來看其實不算踩準(zhǔn)。但他的持倉仍主要集中在大消費(fèi)上，大體不差。

　　仍以易方達(dá)藍(lán)籌精選為例，三季度末，易方達(dá)藍(lán)籌精選的十大重倉股名單較二季度末沒有發(fā)生變化，但是內(nèi)部有加減倉。

　　具體來看，截至三季度末，易方達(dá)藍(lán)籌精選前十大重倉股中，張坤增持了藥明生物、騰訊控股、五糧液，加倉幅度為100.74%、10.50%、0.97%，持倉市值為23.24億元、48.19億元、52.8億元。

　　而瀘州老窖、貴州茅臺、香港交易所、洋河股份遭減倉，減倉幅度為8.94%、6.62%、5.45%、2.35%，持倉市值為52.89億元、52.8億元、38.04億元、52.51億元。

　　張坤在三季報中指出，現(xiàn)階段是長期投資的好機(jī)會。但目前投資人過于關(guān)注投資的短期效果，希望大家看長期投資。

　　另一位明星基金經(jīng)理劉彥春旗下多只基金漲幅超過20%。

　　比如規(guī)模394億元的景順長城新興成長，該基金11月以來累計漲幅為21.39%，截至三季度末的前十大重倉股皆是大消費(fèi)股，分別為瀘州老窖、中國中免、貴州茅臺、五糧液、邁瑞醫(yī)療、古井貢酒、海大集團(tuán)、藥明康德、山西汾酒、美的集團(tuán)。

　　其管理的另一只基金景順長城鼎益，規(guī)模172億元，11月以來大漲22%。同樣該基金前十大重倉股基本都落在大消費(fèi)行業(yè)。

　　同期，蕭楠管理的易方達(dá)消費(fèi)精選大漲27.71%、易方達(dá)消費(fèi)行業(yè)漲幅均超25.17%；

　　胡昕煒管理的匯添富消費(fèi)精選大漲23.94%、匯添富消費(fèi)升級大漲23.77%。

　　這些重倉消費(fèi)的大神，屬于這一波的“躺贏派”，他們長期重倉消費(fèi)股，尤其今年持倉幾乎不動，他們不是主動去把握這波消費(fèi)行情，而是等來了這波消費(fèi)行情。

　　誰主動出擊？

　　也有主動尋找機(jī)會的基金經(jīng)理，比如：林英睿、武陽、賈成東、李孝華等。

　　林英睿重倉主要在航空和銀行。

　　他的重倉航空股包括南方航空、中國東航、中國國航、春秋航空、華夏航空、吉祥航空等。

　　林英睿自2019年初開始主動布局航空股，他布局航空或是因為低估值，不是為了消費(fèi)復(fù)蘇下后疫情的崛起。林英睿是一個價值派選手。

　　中間在2021年初他曾轉(zhuǎn)至重倉煤炭、有色等行業(yè)，但隨后再回歸至航空和銀行。

　　以林英睿管理的廣發(fā)多策略為例，該基金10月31日凈值為1.731元/份，12月14日上升至2.059元/份，上漲19%。

　　也有的基金經(jīng)理精準(zhǔn)地踩對了節(jié)奏，比如武陽，二季度重倉新能源，三季度就切到后疫情上。

　　以其管理的易方達(dá)先鋒成長為例，二季度末前十大重倉股中還重倉了贛鋒鋰業(yè)、天齊鋰業(yè)、融捷股份、西藏礦業(yè)、盛新鋰能、億偉鋰能、比亞迪等7只跟新能源相關(guān)個股。

　　但三季度末已基本不見新能源個股，換成了吉祥航空、春秋航空、白云機(jī)場、美團(tuán)、錦江酒店、上海機(jī)場、中國國航、南方航空、中國國航等受益后疫情時代的個股。

　　他在三季報中表示，對于未來拐點清晰、受益于疫情復(fù)蘇的出行及其他消費(fèi)行業(yè)，提前配置以提高組合的彈性。

　　另一位基金經(jīng)理賈成東，賈成東是策略研究員出身，他也從賽道轉(zhuǎn)換至后疫情消費(fèi)上，他是從今年一季度就開始轉(zhuǎn)向。

　　去年4季度，他重倉的還是科技、新能源(電力設(shè)備)。今年一季度，這兩個行業(yè)倉位降低，改為重倉銀行、交運(yùn)(機(jī)場+航空)、社會服務(wù)(酒店等)。

　　此外，還有一位新人李孝華，基金經(jīng)理管理年限為1.6年。

　　他管理的華富靈活配置，10月24日凈值為0.97元/份，12月16日為1.236元/份，大漲27%。

　　他重倉了機(jī)場、航空、酒店、旅游、餐飲等后疫情時代的消費(fèi)股，而且是三季度上任后才入場。

　　值得一提的是這只靈活配置基金股票倉位二季度末只有2%，但三季度李孝華接管后把股票倉位提到了94%。成為此波消費(fèi)股大漲的受益者。

　　轉(zhuǎn)自： 21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道

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