邁上新征程 擘畫新藍(lán)圖 | 踐行高質(zhì)量發(fā)展 基金業(yè)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和國家戰(zhàn)略

　　黨的二十大報(bào)告指出，高質(zhì)量發(fā)展是全面建設(shè)社會主義現(xiàn)代化國家的首要任務(wù)。

　　作為普惠金融的典型代表，公募基金行業(yè)向著高質(zhì)量發(fā)展目標(biāo)不斷邁進(jìn)。今年4月，證監(jiān)會發(fā)布了《關(guān)于加快推進(jìn)公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見》，為行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展繪制出清晰的路線圖。

　　在多位基金公司掌門人看來，公募基金行業(yè)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，應(yīng)當(dāng)堅(jiān)守專業(yè)機(jī)構(gòu)的職責(zé)，滿足居民財(cái)富管理需求，切實(shí)發(fā)揮資本市場“穩(wěn)定器”的作用，同時(shí)，為經(jīng)濟(jì)發(fā)展發(fā)揮好“供血”功能，讓符合國家戰(zhàn)略方向的產(chǎn)業(yè)獲得穩(wěn)定的資金供給。

　　助力共同富裕

　　滿足居民財(cái)富管理需求

　　黨的二十大報(bào)告明確提出，必須堅(jiān)持在發(fā)展中保障和改善民生，鼓勵(lì)共同奮斗創(chuàng)造美好生活，不斷實(shí)現(xiàn)人民對美好生活的向往。

　　作為普惠金融載體，過去十年來，公募基金進(jìn)入高速發(fā)展期，產(chǎn)品供給不斷豐富，投資者群體也不斷壯大。據(jù)中國證券業(yè)協(xié)會發(fā)布的《2021年度證券公司投資者服務(wù)與保護(hù)報(bào)告》，截至2021年底，我國基金投資者已超過7.2億。

　　金鷹基金總經(jīng)理周蔚表示，公募基金發(fā)揮普惠金融功能，服務(wù)大眾理財(cái)?shù)膬r(jià)值充分顯現(xiàn)。從基金產(chǎn)品來看，基金數(shù)量突破1萬只，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)也發(fā)生了巨大變化，近年來權(quán)益產(chǎn)品占比不斷提升，REITs、FOF、ETF等產(chǎn)品策略和投資標(biāo)的上的創(chuàng)新層出不窮。

　　周蔚認(rèn)為，公募基金產(chǎn)品為各類投資者提供了種類豐富、運(yùn)作規(guī)范的可信賴投資工具。行業(yè)持續(xù)在鍛造主動管理能力，持續(xù)產(chǎn)品創(chuàng)新、堅(jiān)持服務(wù)實(shí)體、造福大眾的道路上邁進(jìn)，取得了令人矚目的階段性成果。

　　“要把學(xué)習(xí)貫徹黨的二十大精神與工作實(shí)踐緊密結(jié)合、深度融合，積極踐行以人民為中心的發(fā)展思想?！比A安基金董事長朱學(xué)華強(qiáng)調(diào)，公募基金作為社會財(cái)富的管理者，應(yīng)該始終把持有人利益放在首位，聚焦投研能力建設(shè)，不斷提升專業(yè)投研能力、產(chǎn)品創(chuàng)新能力、合規(guī)風(fēng)控能力和客戶服務(wù)能力，著力提升投資者獲得感。

　　“國內(nèi)基金投資者的投資理財(cái)觀念在逐步覺醒。在共同富裕的主題下，投資理財(cái)在居民生活中的必要性不斷提升?！敝袣W基金總經(jīng)理劉建平表示，通過凈值化轉(zhuǎn)型，剛兌型理財(cái)產(chǎn)品被以公募基金為代表的“凈值化”產(chǎn)品所替代，這有助于資產(chǎn)管理行業(yè)特別是基金行業(yè)長期健康發(fā)展。

　　未來公募基金如何更好地滿足居民財(cái)富管理需求？德邦基金總經(jīng)理張騄建議：首先是做好產(chǎn)品，要從居民財(cái)富管理的不同需求出發(fā)，設(shè)立具有不同風(fēng)險(xiǎn)收益特征的產(chǎn)品，以滿足不同人群差異化的投資目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)偏好；其次是做好服務(wù)，堅(jiān)持進(jìn)行投資者教育，幫助居民建立理性的投資觀。通過多維度的服務(wù)，最終幫助居民實(shí)現(xiàn)個(gè)人投資目標(biāo)，提升投資體驗(yàn)。

　　“最重要的是，不斷提升自身的投研能力，用專業(yè)創(chuàng)造更多價(jià)值，實(shí)實(shí)在在地提升投資者的獲得感，承擔(dān)起普惠金融的責(zé)任和使命，讓更多的人分享到中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展和資本市場成長的成果?！睆堯J說。

　　匯豐晉信總經(jīng)理李選進(jìn)認(rèn)為，公募基金要不斷開發(fā)豐富的、更適合普通投資者長期持有的基金產(chǎn)品，做好投資者陪伴，幫助基金持有人度過市場的不同階段。以及在養(yǎng)老理財(cái)?shù)忍囟I(lǐng)域做好產(chǎn)品開發(fā)和投資工作，助力實(shí)現(xiàn)共同富裕。

　　財(cái)通基金黨委書記、董事長吳林惠表示，凝聚“專業(yè)創(chuàng)造價(jià)值”發(fā)展共識，聚焦定增業(yè)務(wù)、投研體系、產(chǎn)品創(chuàng)新等關(guān)鍵領(lǐng)域，打造特色拓展服務(wù)投資者的深度和廣度，用高質(zhì)量的財(cái)富管理服務(wù)不斷提高廣大人民群眾的獲得感、幸福感、安全感。

　　發(fā)揮“穩(wěn)定器”作用

　　引導(dǎo)長期資金入市

　　黨的二十大報(bào)告提出“以中國式現(xiàn)代化全面推進(jìn)中華民族偉大復(fù)興”，并指出“未來五年是全面建設(shè)社會主義現(xiàn)代化國家開局起步的關(guān)鍵時(shí)期”。對于公募基金而言，如何理解把握中國式現(xiàn)代化的豐富內(nèi)涵？

　　新華基金總經(jīng)理于春玲表示，宏觀政策、產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向、區(qū)域布局、重點(diǎn)領(lǐng)域、關(guān)鍵環(huán)節(jié)等都會隨著黨的二十大確定的目標(biāo)和方向，自上而下地細(xì)化展開，資金和資源將會重點(diǎn)流向新格局下的新方向、新領(lǐng)域、新著力點(diǎn)。

　　對機(jī)構(gòu)投資者而言，于春玲表示，研究實(shí)力決定投資能力，配置結(jié)構(gòu)決定收益高低?；鹜顿Y要持續(xù)深入研判經(jīng)濟(jì)周期、政策方向和市場趨勢。

　　中國銀河證券基金研究中心數(shù)據(jù)顯示，截至三季度末，公募基金持有A股市值為5.31萬億元，占A股總市值比例是7.55%，占A股流通市值比例達(dá)到8.67%。

　　在多位業(yè)內(nèi)人士看來，公募基金持續(xù)吸引長期資金入市，成為資本市場的“穩(wěn)定器”。博時(shí)基金董事長江向陽認(rèn)為，近年來，隨著資本市場各項(xiàng)改革不斷深入，投資者盈利體驗(yàn)增強(qiáng)，公募基金規(guī)模出現(xiàn)爆發(fā)性增長。作為重要的機(jī)構(gòu)投資者，公募基金的迅速發(fā)展增強(qiáng)了資本市場的買方力量，以市場化方式對上市公司的融資等行為形成了有效制衡。同時(shí)，機(jī)構(gòu)投資者占比提高，也促進(jìn)價(jià)值投資發(fā)展，提高了資本市場的配置效率。

　　“公募基金是資本市場，尤其是股票市場的‘穩(wěn)定器’?！眲⒔ㄆ秸f，一方面，公募基金作為專業(yè)投資者，對投資標(biāo)的投資價(jià)值有更為理性和清晰的認(rèn)知，幫助準(zhǔn)確定價(jià)，避免投資標(biāo)的價(jià)格長期偏離價(jià)值；另一方面，公募基金也是中長期投資者，交易出發(fā)點(diǎn)多是出于長期基本面價(jià)值的變動，不因異常的短期因素而進(jìn)行交易，在其持股比例顯著上升的情況下，能夠起到穩(wěn)定市場、平滑市場非理性波動的作用。

　　張騄表示，公募基金管理人具有專業(yè)的基本面分析和價(jià)值發(fā)現(xiàn)能力，將資金更多地投向有發(fā)展?jié)摿Φ纳鲜泄荆@有助于優(yōu)化資本市場的資源配置能力，降低優(yōu)質(zhì)上市公司的融資杠桿。

　　公募基金行業(yè)如何引導(dǎo)長期資金入市，進(jìn)一步服務(wù)資本市場改革發(fā)展？江向陽建議，公募基金可通過建立長周期考核機(jī)制，同時(shí)加強(qiáng)投資者教育和陪伴，增強(qiáng)投資人獲得感，引導(dǎo)市場形成長期投資理念，不斷增強(qiáng)市場理性投資和長期投資的力量。

　　“未來的第三支柱個(gè)人養(yǎng)老金賬戶是我們非常關(guān)注的一類中長期資金。在長期視角下，權(quán)益投資的性價(jià)比顯著提升，提升個(gè)人養(yǎng)老金投資中的權(quán)益資產(chǎn)比例是我們認(rèn)為‘難而正確’的事，也是我們將繼續(xù)堅(jiān)持的事?！眲⒔ㄆ椒Q。

　　支持國家戰(zhàn)略方向

　　為經(jīng)濟(jì)做好“供血”

　　黨的二十大報(bào)告提出要“完善科技創(chuàng)新體系。堅(jiān)持創(chuàng)新在我國現(xiàn)代化建設(shè)全局中的核心地位”。在服務(wù)硬科技企業(yè)、促進(jìn)硬科技發(fā)展方面，公募基金有哪些好的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)？

　　于春玲表示，科創(chuàng)已經(jīng)成為近兩年新基金發(fā)行的熱門主題。據(jù)統(tǒng)計(jì)，國內(nèi)公募基金市場已有五類“科技創(chuàng)新”主題基金：一是跟蹤中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50指數(shù)的ETF和ETF聯(lián)接基金；二是名稱中帶有“科創(chuàng)板”字樣的基金；三是名稱中含有“科創(chuàng)主題”類基金；四是名稱中含有“科技創(chuàng)新”字樣的基金；五是名稱中未出現(xiàn)“科創(chuàng)”類字眼，但以“新動力”“新動能”“產(chǎn)業(yè)活力”等命名的基金。

　　公募基金除了通過發(fā)行科創(chuàng)類主題基金支持科技創(chuàng)新，還通過購買科創(chuàng)類上市公司股票、債券、參與定向增發(fā)、打新股等方式，從投資端支持科技創(chuàng)新型上市公司做大做強(qiáng)。

　　在于春玲看來，正是基于科創(chuàng)主題的長期投資信心，投資者才會持續(xù)加大科創(chuàng)主題的投資，公募基金投資科創(chuàng)主題的規(guī)模也在持續(xù)增長，而這些上市公司和發(fā)債企業(yè)也會回饋給廣大投資者更好的回報(bào)，形成良性循環(huán)。

　　隨著設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊制、創(chuàng)業(yè)板注冊制改革、新三板改革持續(xù)推進(jìn)，于春玲觀察到，一批符合國家轉(zhuǎn)型升級需求的新興行業(yè)、科技創(chuàng)新型行業(yè)正在持續(xù)得到政策支持，這也是基金公司尋找投資機(jī)會的方向。公募基金通過投資端的主動努力，在資本市場推動國家科技創(chuàng)新再上臺階過程中發(fā)揮應(yīng)有的作用。

　　多位業(yè)內(nèi)人士一致認(rèn)為，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和國家戰(zhàn)略是資產(chǎn)管理行業(yè)的使命所在。劉建平表示，資產(chǎn)管理連接著實(shí)體經(jīng)濟(jì)和投資者，其本源就是服務(wù)居民財(cái)富管理和支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。“公募基金持續(xù)加大產(chǎn)品和業(yè)務(wù)創(chuàng)新力度，為引導(dǎo)居民財(cái)富支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展添磚加瓦。例如，通過基礎(chǔ)設(shè)施REITs創(chuàng)新，既有助于盤活存量基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)、提高周轉(zhuǎn)效率，也拓展了社會資金的投資渠道，創(chuàng)設(shè)了一種全新風(fēng)險(xiǎn)收益特征的資產(chǎn)類別?！?/p>

　　招商基金總經(jīng)理徐勇同樣認(rèn)為，公募基金通過投資為各類經(jīng)營主體提供了資金支持，要始終牢記“為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)是金融的天職，是金融的宗旨”的要求。

　　江向陽的看法也較為相似。他認(rèn)為，服務(wù)國家戰(zhàn)略，融入國家共同富裕、區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展等發(fā)展大局，這既是公募基金行業(yè)的職責(zé)所在，也是打開行業(yè)發(fā)展空間的必由之路?；鸸疽浴鞍l(fā)展有我”的責(zé)任擔(dān)當(dāng)，服務(wù)科技創(chuàng)新和“雙循環(huán)”新格局的構(gòu)建。

　　如何順應(yīng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求？劉建平表示，提升權(quán)益基金規(guī)模并引導(dǎo)權(quán)益基金投向國內(nèi)經(jīng)濟(jì)動能的轉(zhuǎn)型方向，就是支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的最主要方式?！耙灾袣W基金為例，公司近年的產(chǎn)品特別重視在新興產(chǎn)業(yè)方向的投資機(jī)遇，先后布局了多只主要投資新經(jīng)濟(jì)方向的主題基金。”

　　“高質(zhì)量發(fā)展是全面建設(shè)社會主義現(xiàn)代化國家的首要任務(wù)，中國經(jīng)濟(jì)也正在從高增速發(fā)展邁向高質(zhì)量發(fā)展的新階段。公募基金行業(yè)作為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)體系的重要一環(huán)，要順應(yīng)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)動能由傳統(tǒng)行業(yè)向新興行業(yè)轉(zhuǎn)化的大趨勢。”張騄說。

　　張騄認(rèn)為，公募基金應(yīng)加大產(chǎn)品和業(yè)務(wù)創(chuàng)新力度，布局以國家戰(zhàn)略為主要投資方向的主題型基金，推動社會資金向產(chǎn)業(yè)資本轉(zhuǎn)化，并通過持有期等機(jī)制安排，結(jié)合自身投資端不斷強(qiáng)化的長期投資理念，讓符合國家戰(zhàn)略方向的產(chǎn)業(yè)和企業(yè)獲得更穩(wěn)定有效的資金供給。

　　轉(zhuǎn)自：上海證券報(bào)

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