重倉(cāng)股“變陣” 頂流基金經(jīng)理調(diào)結(jié)構(gòu)不調(diào)倉(cāng)位

　　7月19日，睿遠(yuǎn)基金、銀華基金披露了旗下基金產(chǎn)品的二季報(bào)。知名基金經(jīng)理傅鵬博、李曉星等二季度的調(diào)倉(cāng)換股路線圖隨之浮出水面。

　　今年二季度，這些知名基金經(jīng)理整體倉(cāng)位變化不大。李曉星管理的銀華心怡大幅減持寧德時(shí)代，持股集中度有所下降，消費(fèi)股的配置比例繼續(xù)提升。通威股份、吉利汽車、邁為股份進(jìn)入了傅鵬博、朱璘管理的睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值混合基金的前十大重倉(cāng)股。

　　傅鵬博更換多只重倉(cāng)股

　　由傅鵬博、朱璘管理的睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值混合基金二季度末的股票倉(cāng)位為91.53%，前十大重倉(cāng)股分別為三安光電、中國(guó)移動(dòng)、立訊精密、東方雨虹、萬華化學(xué)、通威股份、吉利汽車、沃森生物、邁為股份、國(guó)瓷材料。一季度末，該基金的股票倉(cāng)位為92.35%。對(duì)比發(fā)現(xiàn)，通威股份、吉利汽車、邁為股份此次新進(jìn)入該基金前十大重倉(cāng)股行列，先導(dǎo)智能、大族激光、衛(wèi)寧健康則退出了前十大重倉(cāng)股陣營(yíng)。

　　由趙楓管理的睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值三年持有混合基金二季度末的股票倉(cāng)位為91.21%，前十大重倉(cāng)股分別為中國(guó)移動(dòng)、碧桂園服務(wù)、東方雨虹、萬華化學(xué)、美團(tuán)-W、三諾生物、寧德時(shí)代、吉利汽車、偉明環(huán)保、東方財(cái)富。一季度末，該基金股票倉(cāng)位為92.85%。對(duì)比發(fā)現(xiàn)，美團(tuán)-W、寧德時(shí)代新進(jìn)入該基金的前十大重倉(cāng)股，華潤(rùn)啤酒、興業(yè)銀行則退出前十大重倉(cāng)股。

　　由饒剛管理的睿遠(yuǎn)穩(wěn)進(jìn)配置兩年持有混合基金二季度末的股票倉(cāng)位為36.80%。前十大重倉(cāng)股分別為中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)中免、中信證券、思源電氣、宏發(fā)股份、杭州銀行、吉利汽車、通威股份、興業(yè)銀行和中金公司。一季度末，該基金股票倉(cāng)位為32.34%。

　　李曉星減倉(cāng)寧德時(shí)代

　　7月19日，銀華基金發(fā)布旗下基金2022年二季報(bào)。李曉星管理的銀華心怡二季報(bào)顯示，截至二季度末，該基金股票倉(cāng)位為91.65%，較一季度末下降0.98個(gè)百分點(diǎn)。與一季度末相比，李曉星持股集中度有所下降，半數(shù)重倉(cāng)股“換血”。

　　值得一提的是，李曉星在二季度大舉減倉(cāng)寧德時(shí)代。一季度末，寧德時(shí)代為銀華心怡第一大重倉(cāng)股。二季度末，該基金前十大重倉(cāng)股中已沒有了寧德時(shí)代的身影。

　　報(bào)告顯示，二季度末，銀華心怡前十大重倉(cāng)股分別為：貴州茅臺(tái)、山西汾酒、東方雨虹、五糧液、中國(guó)中免、紫金礦業(yè)、分眾傳媒、比亞迪、紫光國(guó)微、三一重工。與一季度末相比，除了寧德時(shí)代，還有藥明康德、匯川技術(shù)、天賜材料、金山辦公退出該基金前十大重倉(cāng)股行列，而五糧液、中國(guó)中免、比亞迪、紫光國(guó)微、三一重工新進(jìn)入前十大重倉(cāng)股名單。

　　自4月底以來，由方建管理的銀華智薈內(nèi)在價(jià)值的凈值大幅反彈。二季度末，該基金股票倉(cāng)位為91.17%，較一季度末下降2.81個(gè)百分點(diǎn)。前十大重倉(cāng)股分別為融捷股份、贛鋒鋰業(yè)、隆基綠能、西藏礦業(yè)、長(zhǎng)安汽車、天齊鋰業(yè)、寧德時(shí)代、中礦資源、晶澳科技、晶科能源。與一季度末相比，長(zhǎng)安汽車、晶澳科技新進(jìn)入前十大重倉(cāng)股，鹽湖股份、川能動(dòng)力退出前十大重倉(cāng)股。

　　基金經(jīng)理看好消費(fèi)復(fù)蘇

　　展望下半年，李曉星看好國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，特別是基建和房地產(chǎn)領(lǐng)域，他適當(dāng)提升了與基礎(chǔ)建設(shè)投資相關(guān)的價(jià)值股的配置比例。從中長(zhǎng)期維度來看，他看好消費(fèi)復(fù)蘇，繼續(xù)提升了消費(fèi)股的配置比例。李曉星認(rèn)為，中國(guó)經(jīng)濟(jì)將逐步邁上新臺(tái)階，下半年甚至明年，市場(chǎng)流動(dòng)性或無法比上半年更寬松，邊際上不利于高估值品種，因此適當(dāng)減持了估值透支未來成長(zhǎng)性的部分個(gè)股。

　　“我們非?？春弥虚L(zhǎng)期維度的消費(fèi)復(fù)蘇?！崩顣孕潜硎?，“我們認(rèn)為，整體上居民的消費(fèi)能力一直在提升，對(duì)未來的預(yù)期平穩(wěn)后，消費(fèi)將迎來進(jìn)一步的反彈?！崩顣孕菍?duì)新能源行業(yè)的電動(dòng)車中游材料和光伏制造領(lǐng)域相對(duì)謹(jǐn)慎，相對(duì)更看好電動(dòng)車整車、部分中游材料細(xì)分領(lǐng)域，以及綠電運(yùn)營(yíng)商、儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)鏈以及部分風(fēng)電零部件領(lǐng)域。

　　趙楓認(rèn)為，中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍將持續(xù)回暖，復(fù)蘇速度可能相對(duì)溫和，未來一段時(shí)間的投資機(jī)會(huì)仍然大于風(fēng)險(xiǎn)，估值較低的龍頭企業(yè)仍可能貢獻(xiàn)較好的投資回報(bào)。

　　饒剛表示，展望下半年，海外需求或逐步下行，出口對(duì)于經(jīng)濟(jì)的驅(qū)動(dòng)作用相對(duì)有限，內(nèi)需為主的中下游行業(yè)的業(yè)績(jī)恢復(fù)更值得期待：業(yè)績(jī)修復(fù)的一方面來自“價(jià)”，未來海外需求回落帶來的原材料價(jià)格回落有望增厚部分企業(yè)的利潤(rùn)；另一方面來自“量”，國(guó)內(nèi)需求的逐步回升有望帶動(dòng)需求量的增長(zhǎng)。消費(fèi)和中下游制造業(yè)的部分龍頭企業(yè)值得重點(diǎn)關(guān)注。

　　轉(zhuǎn)自： 中國(guó)證券報(bào)

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