發(fā)起式基金迎發(fā)行“小高潮”

　　發(fā)起式基金正迎來一波發(fā)行“小高潮”。數據顯示，2022年以來，已經有25只發(fā)起式基金成立。一些基金公司密集申報和發(fā)行發(fā)起式基金，截至2月8日，2022年以來共有157只新基金產品上報，其中發(fā)起式基金達53只，占比超過30%。不過，發(fā)起式基金雖然因為發(fā)行成立的門檻低，獲得一些基金公司的追捧，但是后期業(yè)績表現(xiàn)卻出現(xiàn)明顯分化。

　　多只發(fā)起式基金成立

　　發(fā)起式基金是基金管理人及高管作為基金發(fā)起人，以認購基金的一定數額方式發(fā)起設立的基金。發(fā)起式基金降低了募集成立的門檻，同時強化了基金退出機制。

　　據統(tǒng)計，截至2月8日，2022年以來已經有25只發(fā)起式基金成立(不同份額分開統(tǒng)計)。這樣的發(fā)行情況在年初不太給力的基金發(fā)行環(huán)境中，顯得頗為突出。

　　一些基金公司今年以來成立多只發(fā)起式基金，比如鑫元基金在2022年已經發(fā)行成立了鑫元健康產業(yè)混合型發(fā)起式基金、鑫元清潔能源產業(yè)混合型發(fā)起式基金；嘉實基金則發(fā)行成立了嘉實中證光伏產業(yè)指數型發(fā)起式基金、嘉實中證醫(yī)療指數型發(fā)起式基金。

　　值得一提的是，今年以來成立的多只養(yǎng)老目標基金都是發(fā)起式基金。資料顯示，景順長城基金、工銀瑞信基金、銀華基金都有發(fā)起式養(yǎng)老目標基金在今年成立。

　　降低成立門檻

　　2022年以來，A股市場震蕩走低，新基金發(fā)行難度增加。在這樣的背景下，越來越多的基金公司選擇以發(fā)起式的形式申報新基金。

　　數據顯示，截至2月8日，2022年以來共有157只基金產品上報，其中基金公司申報的發(fā)起式基金達53只，占比超過30%。申報的發(fā)起式基金類型包括股票型、混合型、債券型、指數型、QDII、FOF等，其中指數基金較多。申報發(fā)起式基金的公司既有中小基金公司，也不乏易方達基金、華夏基金、富國基金、景順長城基金等頭部基金公司。

　　對于近來發(fā)起式基金申報和發(fā)行增加的情況，業(yè)內人士表示，不少投資者考慮到賺錢難度加大，申購新基金意愿不強，而市場調整時往往醞釀了新的機會，基金公司在此時可以對相關產品和方向進行布局。而發(fā)起式基金能夠確保成立，成為近來基金公司選擇的一種形式。

　　此外，有基金公司表示，對于一些創(chuàng)新型的基金產品，采用發(fā)起式的形式，更能夠確?；鸬某闪?，并且引導公司資源持續(xù)投入?！皩τ诠緛碚f，創(chuàng)新型產品發(fā)行成立只許成功不許失敗，通過發(fā)起式的形式，降低了成立門檻和難度。對于我們這樣的中小型基金公司來講，可以通過時間換空間，持續(xù)培育基金產品，而不需要在發(fā)行階段就過度透支公司資源。”北京一家基金公司相關人士表示。

　　業(yè)績分化明顯

　　回溯發(fā)起式基金過往業(yè)績可以發(fā)現(xiàn)，發(fā)起式基金業(yè)績分化明顯。數據顯示，截至2月7日，安信平穩(wěn)增長混合發(fā)起A、天弘弘新混合發(fā)起式、招商瑞豐靈活配置混合發(fā)起式等產品在半年來的震蕩市中取得了超過5%的收益率，但也有發(fā)起式基金半年來凈值跌幅超過30%。

　　拉長時間來看，近三年來絕大部分發(fā)起式基金均獲得正收益，表現(xiàn)較好的華商創(chuàng)新成長混合發(fā)起式、銀華盛利混合發(fā)起式等發(fā)起式基金三年來的收益率超過200%。

　　與此同時，也有部分發(fā)起式基金在運作一段時間后黯然退場。2021年12月21日，中郵基金發(fā)布公告稱，中郵中證價值回報量化策略指數型發(fā)起式基金自2018年11月29日起成立并正式運作，基金合同生效之日起三年后的對應日，即2021年11月29日，基金資產凈值約為0.33億元，基金資產規(guī)模低于2億元，已觸發(fā)自動終止條款，根據約定，基金合同自動終止。

　　公募基金人士表示，很多新成立的基金公司起步之初會申報發(fā)行發(fā)起式基金，這些公司的發(fā)起式基金以固收類產品為主。

　　當然，低門檻成立后的發(fā)起式基金更需要持續(xù)的“呵護”?！鞍l(fā)起式基金只是在發(fā)行成立的門檻上做了相對有利的調整。除了部分機構定制型的發(fā)起式基金產品，大多數發(fā)起式基金后期的產品運作和持續(xù)營銷，與普通基金產品并無大的不同，甚至因為成立規(guī)模較小、持有人基礎薄弱、流動性較差等因素，更需要基金管理人投入更多資源和精力?！比A寶證券基金分析人士表示。

　　轉自：中國證券報·中證網

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