虎年基金開啟加倉模式 穩(wěn)增長(zhǎng)板塊與高景氣賽道或共舞

　　機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為，在A股跌出更高性價(jià)比的環(huán)境下，增量資金有望加速入場(chǎng)。其中，穩(wěn)增長(zhǎng)相關(guān)行業(yè)與高景氣賽道存在較好的投資機(jī)會(huì)。

　　“聰明錢”押對(duì)了虎年A股開門紅。記者獲悉，一段時(shí)間以來，包括公募、私募、外資等在內(nèi)的各路資金源源不斷地流入A股市場(chǎng)，抄底熱情高漲。截至1月底，今年以來股票ETF份額整體增加了618.7億份，無論是滬深300、創(chuàng)業(yè)板等寬基ETF，還是證券、醫(yī)藥、新能源車等行業(yè)ETF，份額均大幅增長(zhǎng)。另外，在頭部公私募基金紛紛宣布大手筆自購的同時(shí)，素有“聰明錢”之稱的外資也入場(chǎng)搶籌。1月北向資金合計(jì)凈流入167.75億元，春節(jié)長(zhǎng)假后首個(gè)交易日又凈流入55.52億元。

　　機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為，在A股跌出更高性價(jià)比的環(huán)境下，增量資金有望加速入場(chǎng)。其中，穩(wěn)增長(zhǎng)相關(guān)行業(yè)與高景氣賽道存在較好的投資機(jī)會(huì)。

　　各路資金逆勢(shì)抄底

　　東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，1月份，全市場(chǎng)600余只股票ETF中，有560只出現(xiàn)下跌，占比超過九成。其中，國(guó)防ETF以20.4%的跌幅名列跌幅榜首位，教育ETF、醫(yī)療創(chuàng)新ETF、游戲ETF、國(guó)防軍工ETF等跌幅也超過了10%。

　　不過，ETF的份額卻在逆勢(shì)增加。截至1月底，今年以來股票ETF份額整體增加了618.7億份。其中，證券ETF份額增加了36.22億份，券商ETF、創(chuàng)業(yè)板50ETF、醫(yī)療ETF、MSCI中國(guó)A50ETF的份額均增加了20億份以上，醫(yī)藥ETF、雙創(chuàng)50ETF、滬深300ETF、新能源車ETF和酒ETF的份額均增加了10億份以上。

　　多家頭部公募基金紛紛宣布自購旗下基金產(chǎn)品。根據(jù)各家公司發(fā)布的公告，易方達(dá)、匯添富、工銀瑞信、廣發(fā)、睿遠(yuǎn)等將分別出資5000萬元至2億元不等，自購旗下權(quán)益類基金。此外，易方達(dá)張坤、富國(guó)朱少醒、廣發(fā)林英睿等知名基金經(jīng)理旗下部分基金，也宣布提高限購金額甚至取消大額限購。

　　諸多百億級(jí)私募也通過自購的方式逆勢(shì)抄底。據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，在春節(jié)長(zhǎng)假前的一周內(nèi)，包括幻方量化、九坤投資、景林資產(chǎn)、漢和資本、弘尚資產(chǎn)、欽沐資產(chǎn)和靈均投資在內(nèi)的10家頭部私募先后宣布自購，自購金額合計(jì)超過10億元。

　　素有“聰明錢”之稱的外資也入場(chǎng)搶籌。1月份，北向資金合計(jì)凈流入167.75億元，春節(jié)長(zhǎng)假后首個(gè)交易日又凈流入55.52億元。

　　荷寶中國(guó)首席投資官魯捷表示，外資持續(xù)流入是長(zhǎng)期趨勢(shì)，年初的市場(chǎng)調(diào)整并未阻礙北向資金大量流入即為明證。

　　“深度挖掘A股機(jī)會(huì)，是我們2022年全球五大投資主題之一。A股很可能成為海外投資者投資組合中的獨(dú)立配置，或者至少是投資組合中重要的組成部分?！蓖`頓投資管理中國(guó)投資業(yè)務(wù)總監(jiān)卞策稱。

　　越跌越買 公私募不斷加倉

　　除了“聰明錢”進(jìn)場(chǎng)“掃貨”，公私募機(jī)構(gòu)也開啟了加倉模式?！坝捎谑袌?chǎng)下跌，春節(jié)前公司整體倉位有所下降。不過，在穩(wěn)增長(zhǎng)背景下，A股虎年機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)，很多之前深度研究后看好的標(biāo)的性價(jià)比顯著提升。所以，春節(jié)前市場(chǎng)越是下跌我們?cè)绞菢酚^，節(jié)前倉位就在七成左右，今天加到了近八成?！睖夏乘侥紕?chuàng)始人透露。

　　據(jù)私募排排網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，截至1月28日，股票主觀多頭策略型私募基金的平均倉位為76%，較去年12月底有所下降。其中，倉位在五成及以上的私募基金占比為99%，2%的私募處于滿倉及加杠桿狀態(tài)，較去年12月底減少了23.84個(gè)百分點(diǎn)；倉位在八成以上(不含滿倉)的私募占比則為51.69%，較去年12月底提高了8.31個(gè)百分點(diǎn)。

　　盡管1月A股跌幅明顯，私募倉位有所下降，但私募信心指數(shù)卻持續(xù)提升，抄底意愿升溫。2月融智·中國(guó)對(duì)沖基金經(jīng)理A股信心指數(shù)為117.7，較1月提升了0.24個(gè)百分點(diǎn)，再創(chuàng)新高。與此同時(shí)，從趨勢(shì)預(yù)期信心指標(biāo)來看，2月A股市場(chǎng)趨勢(shì)預(yù)期信心指標(biāo)值為124.5，環(huán)比提高了1.19個(gè)百分點(diǎn)。其中，45%的基金經(jīng)理對(duì)2月行情持樂觀態(tài)度，不看好2月行情的基金經(jīng)理占比為0。

　　公募基金也在春節(jié)前不斷加倉。安信證券研報(bào)顯示，春節(jié)前一周，主動(dòng)權(quán)益基金倉位小幅上行?；趦糁档膫}位測(cè)算結(jié)果顯示，股票型基金、混合型基金和靈活配置型基金的倉位分別為86.84%、83.04%、61.31%，其中混合型基金和靈活配置型基金的倉位較上一周分別提高了0.5個(gè)百分點(diǎn)和1.51個(gè)百分點(diǎn)。

　　某百億級(jí)私募人士表示：“大多數(shù)私募的自購會(huì)在最近的一個(gè)產(chǎn)品開放日進(jìn)行，而最近的開放日是在春節(jié)假期后，所以私募自購的‘活水’會(huì)在虎年陸續(xù)到位。與此同時(shí)，部分較為成熟的投資人會(huì)在產(chǎn)品開放日追加份額。春節(jié)長(zhǎng)假后公私募機(jī)構(gòu)將陸續(xù)發(fā)行新產(chǎn)品，在A股跌出更高性價(jià)比的背景下，增量資金有望加速入場(chǎng)。”

　　穩(wěn)增長(zhǎng)板塊與高景氣賽道或共舞

　　源源不斷的增量“活水”將流向何處？諸多投資人士表示，穩(wěn)增長(zhǎng)相關(guān)行業(yè)與高景氣賽道均存在不錯(cuò)的投資機(jī)會(huì)。

　　Choice數(shù)據(jù)顯示，1月份機(jī)構(gòu)調(diào)研次數(shù)高達(dá)1.6萬次，其中最受關(guān)注的行業(yè)為醫(yī)藥生物，調(diào)研次數(shù)接近3000次。同期計(jì)算機(jī)、電子、機(jī)械設(shè)備和化工行業(yè)的調(diào)研次數(shù)也均超過1000次。從個(gè)股情況來看，容百科技、邁瑞醫(yī)療、華東醫(yī)藥和三花智控1月接受機(jī)構(gòu)調(diào)研的數(shù)量均超過300次。

　　和諧匯一董事長(zhǎng)林鵬分析稱，在穩(wěn)增長(zhǎng)背景下，以房地產(chǎn)、基建為代表的順周期產(chǎn)業(yè)鏈存在預(yù)期修復(fù)的投資機(jī)會(huì)。與此同時(shí)，與穩(wěn)增長(zhǎng)相關(guān)的板塊估值處于歷史最底部，值得關(guān)注。另外，從中長(zhǎng)期視角出發(fā)，更為長(zhǎng)遠(yuǎn)的投資機(jī)會(huì)則來自技術(shù)革新，后續(xù)可在受益于芯片算力大幅提升的智能汽車、MR、VR、智能駕駛等領(lǐng)域挖掘優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。

　　名禹資產(chǎn)也表示，春節(jié)長(zhǎng)假期間港股及海外市場(chǎng)表現(xiàn)較好。在此背景下，可以關(guān)注低估值的穩(wěn)增長(zhǎng)投資主線、有業(yè)績(jī)支撐的細(xì)分消費(fèi)板塊以及基本面良好的優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股。

　　今年以來，外資也在馬不停蹄地對(duì)A股上市公司展開調(diào)研。比如，摩根士丹利1月調(diào)研了奧普特、風(fēng)華高科、樂鑫科技、順絡(luò)電子、偉星新材、雷曼光電等公司；新加坡政府投資有限公司調(diào)研了邁瑞醫(yī)療、傳音控股、匯川技術(shù)、康力電梯、埃斯頓等公司；資本國(guó)際公司調(diào)研了匯川技術(shù)和奇安信。

　　“從中長(zhǎng)期來看，新經(jīng)濟(jì)賽道是長(zhǎng)期資金的必然選擇，也是政策發(fā)力的優(yōu)先考量。我們認(rèn)為，在流動(dòng)性保持合理充裕的背景下，具備業(yè)績(jī)支撐的成長(zhǎng)風(fēng)格有望跑贏市場(chǎng)。”瀚亞投資上海股票投資總監(jiān)齊晧稱。

　　轉(zhuǎn)自： 上海證券報(bào)

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