基民來信：市場如此震蕩 我還要持有基金嗎？

　　投資大師彼得·林奇曾有一段經典的論述，“炒股跟減肥一樣，決定結果的不是頭腦，而是毅力”。這一形象的類比生動地闡釋了投資中耐心的重要性及正確投資理念在投資路途中的重要意義。

　　近期市場震蕩調整，關于投資你或許有很多問號，我們挑選了一些大家非常關心的問題來解答。

　　問：開年下跌，未來還能好嗎？

　　回顧自2010年以來的上證指數及偏股基金指數(930950.CSI)的開年行情(當年1月1日至1月10日漲跌幅)，并計算自當年年初至今(2021年12月31日)上證指數、偏股基金指數的區(qū)間漲跌幅。

　　數據結果顯示，開年下跌其實并非罕見的事，盡管在當時，投資者確實可能備受煎熬，但進一步測算自當年年初至2021年12月31日上證指數、偏股基金指數的收益率，可以發(fā)現，不論是偏股基金指數，還是上證指數，均取得正收益，回頭看彼時短期波動，也就沒有那么可怕了，倒頗有些“一覽眾山小”的感覺。

　　問：有什么辦法能避開大跌嗎？

　　既然開年從歷史數據上看，有下跌的可能性，要想精準避開困難嗎？

　　事實上，想要精準擇時并非易事，而避開“下跌”的另一面往往也是是避開“上漲”。

　　投資大師菲利普。費雪曾說，“短期的價格波動本質上難以捉摸，不易預測，因此玩搶進殺出的游戲，不可能像長期抱牢正確的股票那樣有效?！?/p>

　　對此，我們測算了A股市場上漲和下跌的相關數據，以偏股混合型基金(885001.WI)指數為例，2005年年初至2021年年末，偏股混合型基金指數上漲1166%，但如果錯過其中漲幅排在前1%的交易日，2005年年初至2021年年末的收益則減少至140%，換句話說當你試圖躲避下跌時，可能也會錯過珍貴的前“1%”大漲日。

　　問：上證指數3500點，我還能進場嗎？

　　兜兜轉轉，上證指數在3500點來回震蕩，有人進場，有人離場，還有的人，遠遠觀望。

　　我們回測了從2006年開始，經歷3500點到下一個3500點關口的收益情況，可以看到，盡管上證指數點位并無太大變化，但偏股混合型基金指數卻創(chuàng)下了不錯的收益。

　　偏股混合型基金指數上漲的過程并非線性，而是在數次回調中成長起來的，長線投資通過拉長時間周期，平滑了路上的短期波動影響；另一方面，A股波動較大，對投資者提出了更大的挑戰(zhàn)，與專業(yè)投資者為友或許能幫助我們更好的進行投資。

　　問：市場如此震蕩，我還要持有基金嗎？

　　市場震蕩，我們心里難免有所懷疑。我還要持有手上的基金嗎？

　　回答這一問題，或許不可一概而論。

　　此時，我們不妨對手中的基金及自己的風險偏好進行一個簡單的“匹配檢查”，如果最近市場震蕩已經讓你“夜不能寐”，適當的調整高風險資產的倉位，在合理的區(qū)間進行投資或許更重要。

　　如果目前倉位仍然匹配您的風險偏好，我們建議從更長期的維度來看待手中的基金，把更多的關注點放在對基金經理和投研團隊的研究上，投資如擇友，了解陪伴你的基金，以信任為基石，如此一來，也有助于相伴長久。

　　以上關于精準擇時的測算也從一定程度上說明，投資中，可能需要一段時間的“等待”，如果被短期小顛簸嚇退，或許也很難收獲指數的“更上一層樓”。

　　轉自：中國證券報

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