完善注冊(cè)制改革管理配套制度 創(chuàng)業(yè)板IPO承銷規(guī)范發(fā)布

   為規(guī)范證券公司承銷深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板首次公開發(fā)行證券行為，保護(hù)投資者的合法權(quán)益，7月20日，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)制定并發(fā)布實(shí)施《創(chuàng)業(yè)板首次公開發(fā)行證券承銷規(guī)范》(以下簡(jiǎn)稱《規(guī)范》)，自發(fā)布之日起施行。

　　根據(jù)《規(guī)范》，在創(chuàng)業(yè)板首次公開發(fā)行證券，通過(guò)向網(wǎng)下投資者詢價(jià)方式確定發(fā)行價(jià)格的，可以初步詢價(jià)后確定發(fā)行價(jià)格，也可以在初步詢價(jià)確定發(fā)行價(jià)格區(qū)間后，通過(guò)累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)確定發(fā)行價(jià)格。

　　《規(guī)范》要求，發(fā)行人和主承銷商應(yīng)當(dāng)至少采用互聯(lián)網(wǎng)方式向公眾投資者進(jìn)行公開路演推介，并事先披露舉行時(shí)間和參加方式。路演時(shí)不得屏蔽公眾投資者提出的與本次發(fā)行相關(guān)的問(wèn)題。路演推介內(nèi)容不得超出證監(jiān)會(huì)及交易所認(rèn)可的公開信息披露范圍。此外，發(fā)行人和主承銷商在首次公開發(fā)行證券過(guò)程中，公開披露的信息應(yīng)當(dāng)在交易所網(wǎng)站和符合證監(jiān)會(huì)規(guī)定條件的媒體發(fā)布。通過(guò)其他途徑披露信息的，披露內(nèi)容應(yīng)當(dāng)完全一致，且不得早于前項(xiàng)披露時(shí)間。

　　自6月12日以來(lái)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)、證券業(yè)協(xié)會(huì)、深圳證券交易所等多個(gè)部門先后發(fā)布涉及創(chuàng)業(yè)板首次公開發(fā)行股票注冊(cè)管理等創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制相關(guān)制度規(guī)則以及配套規(guī)則，此次《規(guī)范》發(fā)布是相關(guān)部門繼續(xù)完善創(chuàng)業(yè)板IPO注冊(cè)制管理配套制度的有力舉措。

　　博時(shí)創(chuàng)業(yè)板ETF基金經(jīng)理尹浩認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板試點(diǎn)注冊(cè)制的根本原因在于完善資本市場(chǎng)制度，面對(duì)即將落地的創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革相關(guān)舉措，證券承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)勤勉盡職，恪守相關(guān)規(guī)章制度，嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)。以創(chuàng)業(yè)板試點(diǎn)注冊(cè)制為標(biāo)志，資本市場(chǎng)將以更加開放的姿態(tài)向新興產(chǎn)業(yè)及高科技公司張開懷抱，更多的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)將會(huì)在創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制的土壤上不斷涌現(xiàn)成長(zhǎng)起來(lái)。

　　創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革，體現(xiàn)了監(jiān)管層對(duì)創(chuàng)業(yè)板優(yōu)勝劣汰的制度安排，首先引入更多具有成長(zhǎng)性的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)，同時(shí)完善退市制度，加大劣質(zhì)企業(yè)出清力度，從而推動(dòng)創(chuàng)業(yè)板的健康發(fā)展。創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革后，上市條件明顯優(yōu)化，將綜合考慮預(yù)計(jì)市值、收入、凈利潤(rùn)等指標(biāo)，制定多元化上市條件。支持已盈利且具有一定規(guī)模的特殊股權(quán)結(jié)構(gòu)企業(yè)、紅籌企業(yè)上市，未盈利企業(yè)在改革實(shí)施一年以后再做評(píng)估是否可申請(qǐng)上市。

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