芯天下凈利暴增83倍，子公司卻全部虧，現(xiàn)欲創(chuàng)業(yè)板上市

　　近期，芯天下技術(shù)股份有限公司（下稱“芯天下”）提交了招股說(shuō)明書(shū)，擬創(chuàng)業(yè)板上市，公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)3434萬(wàn)股，占發(fā)行后總股本的比例不低于25%。

　　IPO日?qǐng)?bào)發(fā)現(xiàn)，芯天下存在業(yè)績(jī)暴增的現(xiàn)象，其中2021年芯天下的營(yíng)收同比增長(zhǎng)了135.93%，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)了8303.15%。

　　利潤(rùn)暴增

　　據(jù)了解，芯天下是一家專業(yè)從事代碼型閃存芯片研發(fā)、設(shè)計(jì)和銷(xiāo)售的高新技術(shù)企業(yè)， 提供從 1Mbit-8Gbit 寬容量范圍的代碼型閃存芯片，是業(yè)內(nèi)代碼型閃存芯片產(chǎn)品覆蓋范圍較全面的廠商之一。

　　2019年-2021年（下稱“報(bào)告期”），芯天下分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入24886.35萬(wàn)元、33499.72萬(wàn)元、79035.61萬(wàn)元，凈利潤(rùn)分別為334.1萬(wàn)元、253.03萬(wàn)元、21262.24萬(wàn)元。

　　可以看出，在上述時(shí)間段內(nèi)，芯天下的業(yè)績(jī)出現(xiàn)了暴增的現(xiàn)象，2021年芯天下的營(yíng)收同比增長(zhǎng)了135.93%，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)了8303.15%。

　　從業(yè)務(wù)上看，芯天下主要擁有代碼型閃存芯片和其他產(chǎn)品等業(yè)務(wù)，其中報(bào)告期內(nèi)，代碼型閃存芯片產(chǎn)的銷(xiāo)售收入分別為23295.13萬(wàn)元、32745.86萬(wàn)元、76365.83萬(wàn)元，分別占當(dāng)期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的98.9%、99.6%、96.66%。

　　也就是說(shuō)，芯天下在主業(yè)未變的情況下，其凈利潤(rùn)暴增。

　　對(duì)此，芯天下表示，近年來(lái)，受芯片行業(yè)下游應(yīng)用需求增長(zhǎng)、國(guó)際政治環(huán)境變化、國(guó)家加大對(duì)半導(dǎo)體行業(yè)政策支持等因素影響， 國(guó)產(chǎn)芯片的替代進(jìn)口趨勢(shì)明顯，國(guó)內(nèi)芯片行業(yè)景氣度持續(xù)上升，公司產(chǎn)品銷(xiāo)售規(guī)模和盈利水平快速提高。

　　另外，依賴于2021年的業(yè)績(jī)，芯天下實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈。

　　招股說(shuō)明書(shū)顯示，截至2019年末、2020年末、2021年末，芯天下的未分配利潤(rùn)分別為-3002.64萬(wàn)元、-2749.61萬(wàn)元、18485.03萬(wàn)元。同時(shí)，芯天下成立于2014年并于2021年進(jìn)行了股改。

　　自芯天下2014年成立以來(lái)到2020年末，其不僅沒(méi)有在經(jīng)營(yíng)上賺到錢(qián)，反而還合計(jì)虧損了2700多萬(wàn)元。而依靠2021年實(shí)現(xiàn)的21262.24萬(wàn)元的凈利潤(rùn)，才得以在經(jīng)營(yíng)上扭虧為盈。

　　對(duì)此，芯天下表示，整體變更設(shè)立股份公司后， 隨著公司盈利能力增強(qiáng)， 公司未分 配利潤(rùn)為負(fù)的情形已經(jīng)消除。若未來(lái)公司出現(xiàn)盈利能力下降或遭受其他不可預(yù) 期的風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致持續(xù)虧損，則可能出現(xiàn)未分配利潤(rùn)為負(fù)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　此外，IPO日?qǐng)?bào)還注意到，芯天下的凈利潤(rùn)之所以能呈現(xiàn)上述情況也較為依賴其暴增的毛利率。

　　招股說(shuō)明書(shū)顯示，報(bào)告期內(nèi)，芯天下的毛利率分別為19.03%、25.37%、45.31%。

　　可以看出，在上述時(shí)間段內(nèi)，芯天下的毛利率呈現(xiàn)持續(xù)上升的趨勢(shì)，特別是2021年其毛利率較2020年提高了近20個(gè)百分點(diǎn)。

　　對(duì)此，芯天下表示，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率主要受產(chǎn)品售價(jià)、原材料及封裝測(cè)試成本、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)及公司設(shè)計(jì)能力等多種因素的影響，若上述因素發(fā)生不利變動(dòng)，或者公司未能契合市場(chǎng)需求推出新產(chǎn)品，或新產(chǎn)品未能如預(yù)期實(shí)現(xiàn)大量出貨，將導(dǎo)致公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率出現(xiàn)下降的風(fēng)險(xiǎn)。

　　子公司全虧

　　不過(guò)，雖然芯天下的業(yè)績(jī)?cè)诒┰觯渥庸救慷荚谔濆X(qián)。

　　截至招股說(shuō)明書(shū)簽署日，芯天下共擁有四家全資子公司，其分別為芯之家、博爾微晶、香港芯天下、芯存天下。

　　其中2021年芯之家實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)為-340萬(wàn)元；博爾微晶實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)為-161.09萬(wàn)元；芯存天下實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)為-890.57萬(wàn)元；香港芯天下實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)為-296.12萬(wàn)元。

　　除了虧損之外，截至2021年末，芯存天下的凈資產(chǎn)為-890.57萬(wàn)元；香港芯天下的凈資產(chǎn)為-428.02萬(wàn)元。

　　也就是2021年，芯天下的四家全資子公司全部在虧損，特別是香港芯天下和芯存天下，其更是已經(jīng)處于資不抵債的情況。

　　另外，IPO日?qǐng)?bào)還注意到，芯天下存在供應(yīng)商集中度較高的情況。

　　招股說(shuō)明書(shū)顯示，報(bào)告期內(nèi)，芯天下向前五大供應(yīng)商采購(gòu)的金額分別為21779.61 萬(wàn)元、 18903.61 萬(wàn)元、 41670.22 萬(wàn)元，分別占當(dāng)期采購(gòu)總額的 91.47%、 87.54%、 75.70%。芯天下每年至少有7成的原材料是向前五大供應(yīng)商采購(gòu)。

　　對(duì)此，芯天下表示，公司的主要采購(gòu)類(lèi)型為晶圓采購(gòu)及封裝測(cè)試采購(gòu)，由于行業(yè)特性，公司從技術(shù)先進(jìn)性、供應(yīng)穩(wěn)定性和采購(gòu)成本等方面考慮，合適的供應(yīng)商選擇較為有限，使得報(bào)告期內(nèi)公司供應(yīng)商集中度較高，面臨因集成電路市場(chǎng)需求量旺盛、偶發(fā)性供應(yīng)不足或供應(yīng)商自身原因等因素導(dǎo)致供應(yīng)商無(wú)法滿足公司需求的風(fēng)險(xiǎn)。

　　轉(zhuǎn)自：IPO日?qǐng)?bào)

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